这个指数，新高了

上周不是写了中证全指创新高嘛。

我又去看了它过去几年的表现，

不得了，“9.24行情”以来的整体收益竟然不输“偏股混合型基金指数”，而且“9.24行情”中还大幅跑赢。

大道至简，原来极致分散才是应对这轮行情最好的选择...

今天说说对标中证全指的基金。

目前还没有跟踪中证全指的指数基金，但有指数增强基金。

杨梦、马芳、胡崇海，都是明星量化基金经理，认可度也最高，管的中证全指指数增强基金规模排名前三。

看业绩表现，

不考虑建仓期的影响，从去年12月中旬开始算，马芳管的“国金中证全指指数增强”表现更好一些，最近的收益非常明显。

当然，时间太短，这也说明不了啥情况，只是了解下基金过去一段时间的表现。

成立时间最早的是“民生加银中证全指指数增强”，2025年3月成立。

也不考虑建仓期的表现，大概和中证全指收益差不多，没有跑出明显的超额收益。

（2）主动基金

主要是这些，业绩比较基准里有中证全指，基金日常波动方向、幅度也和中证全指类似。

有些是新成立的，等跑一段时间后再挖掘，先说几只成立时间比较久的。

胡崇海管的“国泰海通量化选股”表现非常好，成立3年半，涨了66.84%，跑赢中证全指40多个点，回撤也低于中证全指，相对中证全指跑出了持续的超额收益（绿线）。

操作上，胡崇海是多策略均衡配置，然后针对每个策略挖掘有投资逻辑的Alpha因子，以达到增强的效果。

均衡配置，既包括高风险偏好的科技成长和低风险偏好的红利价值动态均衡，也包括大盘股、中盘股、小盘股的均衡，尽可能表达出全市场的走势。

曲径管的几只基金，业绩基准中也有中证全指。

但从实际走势来看，基本是复制了中证全指，超额收益不明显。

博时量化多策略，这只基金历史更久，2018年4月成立，也是收益和回撤都跑赢中证全指，跑出了持续的超额收益（绿线）。

但刚刚换了基金经理，前任基金经理黄瑞庆去年11月卸任了，现任基金经理管的主要是指数基金，需要再观察观察。

其他基金，

李子昂，我们多次介绍过，泓德基金AI Lab负责人，用AI赋能投研，辅助投资决策，管的基金中有3只对标中证全指，成立较早的“泓德智选启航”相对中证全指也跑出了超额收益。

国联智选先锋，也是用AI辅助投资，通过合理的风格分散和个股分散，力争获取较高的超额收益，相对中证全指跑出了稳定的超额收益。

02

更割裂了。

周末，美国对伊朗执行斩首行动，然后《大时代》的一段剧情疯传。大意是，美国出兵，在大家都以为股市要跌时，偏偏涨了，大奇迹日。

从今天表现来看，A股大奇迹了，上证指数盘中最高涨到4188.77点，离前高（4190.87点）咫尺之遥，收盘也还涨0.47%。

港股却是结结实实跌了下去，恒生指数还跌破了半年线，希望不要重蹈恒生科技的覆辙。

看具体板块的话，

A股的“大奇迹”主要是油气、金属、军工、煤炭等托起来的。

三桶油，中国石油、中国石化、中国海油集体涨停，贵金属板块涨了10.69%，军工、港口航运、煤炭等也涨了2%左右，都是直接受益于这次冲突的板块。

在它们的托举下，中证红利（不包含分红）今天竟然创了新高。

我们都知道，红利过去几年整体是震荡走势，主要是赚股息的钱，而且回撤并不小，2021年以来的最大回撤超过20%。

虽然红利4%+的股息还有吸引力，但新高后短期要不要追，大家慎重评估下。

主流板块跌得不要不要的，为这场冲突买单。

恒生科技再次大跌，跌破5000点。

中证白酒也彻底把1月29日的涨停败光，今天创了新低，不是近期新低，而是2021年春节以来的新低。

谁能想到“9.24行情”过去一年半，上证指数站上4000点，白酒竟然创了新低...

港股新消费、创新药，还有星辰大海的机器人、人工智能等今天也在跌，还有些在试探关键支撑位。

总结起来，

看大盘指数，中证全指刚刚创新高。

看市场情绪，虽然暂时转向低迷，但情绪还在，星星之火可以燎原，就差一个点火时机。

各种情况综合下来，下半场似乎还值得期待。

但也要注意一个事实，那就是行情更加分化了，甚至到了无以复加的地步。

这种情况下，再做板块或方向选择，胜率其实不高了，甚至大盘股和小盘股究竟谁会表现更好，也不好说。退而求其次，聚焦全市场，不断创新高的中证全指可能是应对行情下半场的一个好工具。

最后的话：

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