郑棉节后大幅上涨 11家纺织龙头企业落地贵州 新疆10万锭气流纺项目投产 美国15%全球进口关税新规落地

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市场行情解读
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一、市场行情

1、市场预期升温 郑棉节后跳空高开

春节后首周，受春节期间美棉上涨影响，周二开盘后郑棉主力合约跳空高开，突破15000元/吨关口，周后期虽冲高略有回落，但总体仍维持偏强震荡。现货棉价随期货价格上涨，部分贸易商上调基差30元/吨左右，双29现货成交价在16350-16450元/吨左右。2月27日，国内棉花3128B价格指数为16713元/吨，较2月13日上涨594元/吨；郑棉主力合约结算价15330元/吨，较2月13日上涨605元/吨。

2、ICE期棉强势反弹

春节期间，美最高法院判决特朗普对等关税违宪，ICE期棉受美棉出口签约好转以及全球棉花减种减产预期提振上涨，节后首周继续强势上行，价格一度突破66美分/磅。2月27日，ICE期棉主力合约收盘价为 65.56美分/磅，较2月13日收盘价上涨1.38美分/磅。

3、涤纶短纤价格反弹

节后大宗商品市场迎来开门红，原油价格大幅上涨，带动涤纶短纤价格反弹，但随着市场情绪逐渐平缓，短纤价格略有回落。周末伊朗关闭霍尔木兹海峡，市场预期全球原油供应将面临实质性短缺，航运保险成本上涨与贸易路线调整也将进一步推升油价，届时涤纶短纤或跟随原油大幅波动。2月27日，涤纶短纤价格为6640元/吨，较2月13日下跌39元。

4、粘胶短纤市场稳定

受春节假期与复工节奏影响，粘胶短纤工厂整体表现为稳价去库、成本平稳、需求渐进回暖，月末厂家试探提价，市场心态偏弱。粘胶短纤市场稳中小涨，价格区间上移至12500–13000元/吨。行业库存水平偏低，无明显库存压力，市场整体保持稳定。2月27日，粘胶短纤价格为12675元/吨，与2月13日持平。

5、纱厂节后试探性上调棉纱报价

受棉花大幅上涨带动，纱厂节后试探性上调棉纱报价，多在300-800元/吨。但棉纱价格上调后下游接受度一般，市场成交偏淡，下游织布厂保持观望态度。纺企大多已经复工复产，市场关注“金三”旺季需求能否落地。2月27日，人棉30S价格为17330元/吨，与2月13日持平；全棉32S价格为21870元/吨，较2月13日上涨670元/吨；涤纶32S价格为11130元/吨，较2月13日上涨50元/吨。

6、市场展望

国际棉花市场方面，周初受到美国最高法院裁定关税无效影响，市场情绪有所转暖，但美伊地缘局势升级，避险情绪或将升温，或将推高贵金属和能源化工类价格。中长期视角下，全球棉花供需格局朝向紧平衡转变，加之北半球关键种植期的天气与面积变数，为棉价保留了向上的弹性空间。

国内预计货币政策将继续保持宽松，内需政策有望发力，第六轮中美经贸磋商也即将举行，有利于市场信心恢复，国内棉花库存去库速度明显加快。当前美国对中国纺服出口关税有所下调，或进一步利好我国纺服外销市场，叠加低期初库存与低进口预期，以及国内新棉种植面积有减产预期，中长期对棉价存在较强支撑。

二、行业运行情况

1、下年度全球棉花产量下降 消费量有望创近20年以来高点

根据美国农业部农业展望论坛的最新预测，2026/27年度全球棉花产量预计为1.16亿包，同比下降3%，原因是主要产棉国种植面积和单产下降；消费量预计为1.201亿包，同比增长1%，这将是2007/08年度以来全球棉花消费量第三次超过1.2亿包；期末库存预计为7120万包，同比下降5%；但棉花价格预计继续承压，考特鲁克A指数平均值预计为78美分/磅，同比仅上涨2美分。

2、棉花销售进度显著加快 新年度供应趋紧预期增强

据中国棉花信息网报道，截至2月26日，2025/26年度全国棉花销售率为69.5%，折合销售量515万吨，较去年同期增加185万吨；全国棉花公检完成748万吨，同比增长14.3%。当前，外棉价格低于国内棉价3800元/吨左右，纺织企业采购外棉意愿增强。受新疆植棉面积调减等因素影响，业内对新年度国内棉花供应趋紧已形成共识。

3、棉纱报价上调300-800元/吨，成交较少

据中国棉花信息网报道，近日纱厂年前积压订单已陆续开始发货，棉纱库存暂未明显上升，基本持稳在20-30天左右。年前纱厂基本完成原料补库，棉花库存暂时充足，多数保持在35-40天左右，叠加年后郑棉大幅上涨，纱厂棉花采购量较低。受郑棉大幅上涨带动，纱厂节后上调棉纱报价，整体涨幅在300-800元/吨，但下游市场接受力度较弱，新增成交极少，多数企业保持观望态度，等待市场企稳。

4、纺企开机率逐渐恢复至节前水平

据Mysteel农产品数据监测，截至2月26日，主流地区纺企开机负荷在64.6%，较上周提升59.51%。本周内地纺企陆续开工，开工率基本恢复至节前水平，内地纺企开机5-6成左右，新疆维持在9成以上。

5、2月纱、布库存下降

据国家棉花市场监测系统数据，2026年2月，全国纺织企业棉花工业库存89.4万吨，环比增长3.8%，连续4个月上升；纱线库存环比、同比分别减少3.7天、9.9天，连续6个月下降；布库存环比同比分别减少2.7天、10.1天，连续3个月下降。

6、2025年我国印染八大类产品出口量同比增长10.3%

据中国海关统计数据，2025年我国印染八大类产品出口量达369.87亿米，同比增长10.30%；出口金额308.94亿美元，同比下降1.28%；出口平均单价0.84美元/米，同比降低10.50%。2025年我国印染产品对尼日利亚、巴基斯坦、印度、缅甸、柬埔寨等新兴市场的出口量实现爆发式增长。其中对尼日利亚出口量为36.57亿米，同比大幅增长51.48%，超越越南成为我国印染面料第一大出口市场。

7、1月衣着消费价格同比上涨1.9%

据国家统计局数据，2026年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比上涨0.2%。其中衣着消费价格同比上涨1.9%，环比下跌0.2%。

8、美国15%全球进口关税新规落地

2月20日，美国联邦最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的大规模全球关税缺乏法律依据，要求停止征收相关关税。面对裁定结果，特朗普随即宣布将依据《1974年贸易法》第122条款，对全球输美商品加征10%临时关税，随后又上调至15%，为期150天。美国海关与边境保护局宣布从2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）开征的关税。调整后，当前中国纺织品服装输美关税由基础关税、301条款关税、新增临时关税三部分构成，综合关税水平较此前小幅下调。

三、行业动态与政策

1、总投资约23亿元！11家纺织龙头企业落地贵州

2月9日，美特斯邦威、上海龙头股份、浙江三星羽绒等11家全国纺织龙头企业，在贵阳领取贵州项目营业执照，正式落地成衣、家纺、布料等领域纺织全产业链项目，总投资约23亿元。

2、年产150万件高端服饰项目签约

2月9日，年产150万件高端服饰（成衣）智能科创产业园项目签约仪式在新疆昌吉国家农高区举行。该项目总投资10亿元，建成后，可实现年产150万件高端轻奢服饰及3万台（套）农业植保智能无人机，预计年产值达6亿元以上。

3、新疆10万锭气流纺项目投产

2月10日，新疆昌盛纺织科技有限公司10万锭气流纺项目投产。该项目总投资3600万元，以100%优质新疆棉为原料，主打32s、40s气流纺纱线，日产棉纱18吨，投产以来外销已超100吨，市场反响良好。

4、总投资120亿元！恒力落子吴江

2月25日，江苏苏州市吴江区与恒力集团签约，恒力先进智造产业集群项目落子吴江。此次签约落地的恒力先进智造产业集群项目包括年产50万吨高性能聚酯纤维、高端船舶用发电机研发与制造、科创研发总部等三大战略性标杆项目，总投资约120亿元。

5、总投资80亿！山东德州迎来百亿级纺织项目

2月24日，在山东省德州市优化营商环境工作动员会议上，山东鸿泰鼎新材料科技有限公司总经理王良军介绍，鸿泰鼎将以德州夏津县现代纺织产业园为载体，重点实施 Lyocell 功能性纤维、无纺布一体化科技产业化项目，打造国内一流的莱赛尔绿色纤维生产基地。项目总投资80亿元，建成后可形成年产40万吨 Lyocell 纤维、5万吨无纺布的生产能力，推动夏津成为国内第二大莱赛尔纤维生产基地，预计年总产值突破100亿元。

6、年产9800万米功能性面料项目一期投产

近日，昆山华阳集团全资子公司安徽华阳科技有限公司一期项目正式投产。该项目总投资3.5亿元，占地170亩，一期项目落地安徽省蚌埠市禹会区。项目全面达产后，预计年产功能性面料9800万米，年产值可达12亿元 ，将成为华东地区极具竞争力的功能性面料智能制造基地。

7、SHEIN宣布在广东追加投资超百亿

2月24日，在广东高质量发展大会上，SHEIN（希音）创始人兼董事长许仰天表示，未来三年SHEIN将在广东省内深度参与跨境电商加产业带的试点，持续投入供应链赋能及人才培养，还将投入超100亿元建设SHEIN智慧供应链体系，共同打造世界级的时尚产业集群。

8、德国总理会见中德企业家，这一龙头纺企代表出镜

2月26日，德国总理默茨到访浙江杭州进行经贸交流活动。德方企业代表足有29位，有来自中国消费者熟悉的宝马集团、梅赛德斯-奔驰集团两家汽车巨头，西门子股份公司、阿迪达斯股份公司等。浙江企业代表有正泰集团、吉利控股集团、阿里巴巴集团，及宇树科技等。此外，荣盛石化股份有限公司作为中国民营纺织龙头企业代表亮相。

9、《新疆纺织服装产业中长期发展规划(2026—2035)》通过

2月26日，新疆召开自治区政府常务会议，会议研究通过《新疆纺织服装产业中长期发展规划(2026—2035)》。会议强调，要以实现更加充分稳定就业增收为导向，以做活南疆“棋眼”为关键，以智能化、绿色化、融合化为方向，以打造棉纺织产业链、炼化纺产业链为抓手，以建设优质棉花棉纱基地和向西市场为主的纺织服装加工基地为着力点，推进政策、资源、市场高效有机融合，加快构建具有新疆特色和优势的纺织现代化产业体系，带动更多群众就业和增收致富。

四、国内外要闻

1、央行出手防范汇率超调！

为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，央行决定，自3月2日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。下一步，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2、2025年长三角经济总量再创新高

近日，从长三角区域合作办公室获悉，2025年长三角地区经济总量达到34.66万亿元，再创历史新高，“万亿城市”增至10座。随着温州成功迈入万亿城市门槛，长三角地区的万亿城市数量占全国比重超过三分之一；三省一市出口总额10.85万亿元，占全国比重升至40.2%。

3、2025年全国居民人均可支配收入增长5.0% 人均消费支出增长4.4%
国家统计局2月28日发布的2025年国民经济和社会发展统计公报显示，全年全国居民人均可支配收入43377元，比上年增长5.0%，扣除价格因素，实际增长5.0%。2025年全年全国居民人均消费支出29476元，比上年增长4.4%，扣除价格因素，实际增长4.4%。从2025年居民人均消费支出构成来看，食品烟酒为8631亿元，占比为29.3%，居住紧随其后，为6397亿元，占比为21.7%，交通通信为4308元，占比为14.6%，排在第三位。

4、全球债务膨胀至348万亿美元

2月26日，国际金融协会发布最新的《全球债务监测》报告。根据公开的报告摘要显示，全球债务规模在去年底攀升到创纪录的348万亿美元，增长了近29万亿美元。创下自2020年新冠疫情暴发初期以来最快增速，一改以往由家庭或企业主导的结构。其中美国、欧元区等国家政府债务占10万亿美元以上。

5、事关中美经贸磋商、对日出口管制，商务部最新回应

2月26日，商务部新闻发言人何咏前表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。对于加强对日出口管制，何咏前指出，中方于2月24日将日本有关实体列入出口管制管控名单和关注名单，目的是制止日本“再军事化”和拥核企图，完全正当、合理、合法。

6、美联储释放最新信号

2月24日，芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比表示，在有更多证据表明通胀正在下降之前，降息并不合适。美联储巴尔金表示，通胀数据一直高于目标，经济各领域均出现通胀回落，但仍需数据进一步确认；通胀有望回落至2%。美联储柯林斯表示，通胀应在今年晚些时候回落，很可能在一段时间内维持当前利率。

部分来源：中国棉花信息网、中国棉花网、中棉行协、南华期货、光大期货、中国纱线网、网络

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