AI算力需求爆发！中国模型调用量三周暴增127%，45亿推广资金入场

据央视财经报道，从算力到大模型再到智能体，AI企业正全力冲刺一季度"开门红"。位于上海临港的大型人工智能计算中心算力集群已开启海量运算，相关负责人表示AI算力市场伴随需求增长而爆发。某人工智能公司智算中心副总经理蒋钦指出，今年春节期间整个行业大模型的发布迎来了一个新的高峰期，对于AI基础设施的需求保持持续高速上涨的状态，大装置业务也从三年前的几千P快速增长到几万P的算力规模。与此同时，全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2月16日至22日当周中国模型周调用量冲高至5.16万亿Token，三周增长127%，超过同期美国2.7万亿Token。此外，甘肃庆阳西北零碳智慧云智算中心一期项目于2月28日开工，总投资约25.85亿元，建成后智算算力规模将达35300PFlops；广东两大AI算力相关项目也已完成备案，总投资约34.5亿元，算力基础设施建设持续加速。华为云码道代码智能体公测版近日发布，支持代码生成、研发知识问答等AI编程技术，同时接入多款开源模型及华为自研模型。国内互联网大厂于春节期间投入超45亿元推广AI应用，标志着AI竞争已进入应用生态争夺与用户习惯培养阶段。

市场对该方向的关注集中在以下几个层面：一是国产大模型Token调用量出现指数级增长，中国模型在全球调用量中占比持续扩大，Kimi近20天收入已超2025全年水平，Seedance 2.0视频生成等待时长达8小时，算力供给紧张的现实正在推动部分厂商涨价，改善产业链盈利能力；二是全球云服务进入密集涨价周期，欧洲头部数据中心运营商Hetzner本月两次宣布提价，涨幅在30%至38%之间，亚马逊云、谷歌云及国内厂商网宿科技、优刻得等也已上调服务价格，涨价逻辑正在从海外向国内传导；三是英伟达GTC大会将于3月16日至19日举行，市场预计将发布新一代AI芯片及搭载三星HBM4的产品，新一代芯片迭代将驱动PCB、光互联、液冷等产业链环节的需求升级；四是国产算力正从"外部替代"转向"需求驱动主动选择"，国内AIDC招标逐步起步，算电协同技术从试点迈向商用化，算力基础设施成为AI商业化浪潮中确定性较高的方向。

中银证券发布计算机行业研究报告指出：“国内互联网大厂于春节期间投入超45亿元推广AI应用，标志着AI竞争已进入应用生态争夺与用户习惯培养阶段。国内大模型在性能与市场应用端也不断加速追赶。尽管市场对AI取代人类产生阶段性担忧，但行业转向理性务实，更关注商业化落地。我们认为，未来行业有望向‘通用大模型’与‘垂直行业应用’双线发展。”

“综合来看，大模型产业正进入务实落地期。科技大厂的重金营销验证了AI应用市场的较大潜力，而中国模型在OpenRouter平台的用量领先则反映了本土应用生态的活跃度。尽管市场对AI替代人类存在过度担忧，但当前AI工具在复杂、非标准化、需人类专家经验的场景中能力仍有限，其核心价值在于‘增强’而非‘取代’。资本开支的理性化调整标志着行业进入精细化运营和商业化验证的新阶段。我们认为，未来大模型发展或将呈现‘兵分两路’态势。一路是资金雄厚的互联网大厂，继续投入通用大模型研发，争夺技术制高点；另一路则是拥有细分行业数据壁垒与场景理解能力的企业，在开发行业纵向大模型与AI Agent方面更具优势，能够将大模型技术与自身业务深度结合，实现差异化竞争。”

中信建投证券发布研报称：“近期算力板块走势波动，中信建投认为，调整是投资机会。一方面，中信建投持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司；另一方面，中信建投也建议关注AI应用板块，特别是端侧AI Agent的进展。”

华鑫证券发布电力设备行业周报指出：“综合来看，本轮国产算力行情由‘外部替代’转向‘需求驱动主动选择’。国产大模型全球领先，调用量爆发直接拉动GPU服务器、IDC机柜及高功率密度数据中心建设需求，同时提升园区用电强度，带动变压器、开关柜、HVDC、储能及配电自动化等电力设备需求扩张。国产算力由‘补位’变‘主平台’，基础设施及相关电力设备成为AI商业化浪潮中最确定的投资方向。”

湘财证券在计算机行业周报中指出：“随着大模型版本密集迭代与多模态、Agent能力的持续提升，国内核心厂商的模型性能逐步对标国际顶级水平，并在编程等应用场景加速落地，商业化预期不断兑现。我们认为，在Token需求拉动下，国产AI算力芯片、自主可控算力产业链将持续获益，而云厂商与AI应用龙头亦将同步迎来发展机遇。”

相关行业：

云计算与IDC：国产大模型Token调用量出现指数级增长，中国模型在全球调用量中占比持续扩大，算力供给紧张的现实正在推动部分厂商涨价，改善产业链盈利能力。全球云服务进入密集涨价周期，欧洲、美国及国内多家云服务商先后上调价格，涨价逻辑正在从海外向国内传导。中研研究院预测中国IDC市场2026年规模约4300亿元，其中智算中心市场规模年均增长率有望超过30%。国内AIDC招标逐步起步，甘肃庆阳、广东等地大型智算中心项目密集开工，算力基础设施建设进入加速期，具备自主算力底座与规模化运营能力的厂商在涨价周期中经营弹性显著。

光模块与光通信：英伟达GTC大会即将召开，新一代AI芯片迭代驱动算力互联介质升级，高速光模块、光纤光缆等环节面临确定性的技术升级需求。华泰证券研报指出英伟达强调对Groq LPU的整合计划，未来围绕LPU的相关算力配套产业链或将获益，其中铜缆及液冷需求上行趋势明确。3月2日上午CPO板块逆势拉升逾3%，光通信板块涨逾2%，中际旭创、新易盛、长飞光纤、亨通光电等个股表现活跃。

液冷散热：英伟达下一代Vera Rubin算力系统为首个100%液冷散热系统，TrendForce预估液冷技术在AI数据中心的渗透率将从2024年14%大幅提升至2025年的33%。长江证券研报指出2026年液冷全面爆发，头部散热大厂已有订单周期拉长至2028年，竞争焦点从“能否供应”转向“能否系统整合”。高功率密度服务器加速落地，液冷由选配转为标配，2026年新建大型数据中心PUE将降至1.15以下。

AI应用软件：国内互联网大厂春节期间投入超45亿元推广AI应用，AI编程、AI智能体等细分领域商业化加速。华为云码道代码智能体公测版发布，全球AI代码工具市场预计2024年至2030年将以27.1%的复合年增长率增长至260亿美元。中银证券认为未来大模型发展将呈现“通用大模型”与“垂直行业应用”双线并行态势，拥有细分行业数据与场景理解能力的企业在AI Agent开发方面具备差异化竞争优势。

电力设备：算力基础设施高功耗需求凸显，高功率密度数据中心建设拉动变压器、开关柜、HVDC、储能及配电自动化等电力设备需求。华鑫证券指出国产算力缺口短期难以弥补，价格与利用率提升将支撑产业链利润，HVDC及SST产业趋势发展潜力明显，市场空间较高。国金证券也指出英伟达GTC大会催化临近，应重视三次电源及HVDC/SST迭代机会。

产业链公司：

润泽科技：国内大型数据中心服务商，专注于互联网数据中心的投资、建设和运营，在京津冀地区拥有大规模数据中心集群。公司深度参与国内AIDC基础设施建设，为大模型训练和AI应用提供高效稳定的算力支撑，是国内智算中心建设的重要参与者。

科华数据：公司是国内数据中心基础设施及智慧电能综合服务商，业务覆盖数据中心、智慧电能两大领域。在AI算力需求拉动下，公司数据中心业务持续扩展，同时在高效电源、储能等领域具备技术积累，契合算力基础设施对电源系统的升级需求。

海光信息：国内高端处理器领军企业，拥有中国唯一的“C86+GPGPU”自研产品矩阵。公司2025年实现营收143.76亿元，同比增长56.91%。2026年一季度预计营收同比增长62.91%至75.82%。公司正式推出“双芯战略”，以“海光DCU+海光CPU”为核心支撑，向上搭建AI工程化开发与服务平台。

广合科技：全球CPU主板PCB领军者，在算力PCB尤其是CPU主板PCB领域产业地位领先，以2022至2024年累计收入计算在全球同类厂商中排名第三，全球市场份额12.4%。公司广州、黄石、泰国三大基地协同扩产，预计2025年总产值约50亿元，2026年提升至75亿元。

英维克：国内液冷散热领域的代表性企业，在数据中心温控、精密空调及液冷解决方案方面具备全链条能力。长江证券研报指出公司是海外实质进展最快、具备全链条稀缺能力、海外布局相对完善的液冷优质Tier1厂商，将充分参与ASIC液冷的放量周期。

网宿科技：公司在全球建设了2800多个节点，业务覆盖90多个国家和地区。公司一方面继续建设分布式边缘计算平台，同时通过子公司爱捷云开展算力云服务。在全球云服务涨价周期中，公司已宣布上调服务价格，2月份获融资净买入5.25亿元。

大位科技：国内头部互联网IDC服务商，依托“源网荷储一体化+AIDC定制化”发展战略，深耕新型算力基础设施方向。公司凭借核心区域资源优势，在智算业务领域持续拓展，2026年以来股价区间涨幅居云计算概念股前列。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：灵通君