中国模型全球呼声激增，软件行业情绪逐渐回暖【国泰海通计算机】

本文转载自微信公众号：国泰君安证券研究

报告导读

2月，中国模型调用量首超美国站至第一；模型应用层面，Grok与谷歌多模态模型加速迭代，Claude Cowork插件体系扩容，企业级Agent向职能场景纵深落地，软件吞噬情绪缓和。

核心观点

中国模型厂商正快速占领全球AI市场。据OpenRouter数据，2月9-15日当周中国模型Token调用量4.12万亿，首次超过美国模型的2.94万亿；16-22日当周进一步升至5.16万亿，三周内大涨127%，同期美国模型回落至2.7万亿，全球调用量前五模型里中国占据四席。同时产业链自主化进程加速，据金融时报报道，DeepSeek将于下周发布其最新的大型语言模型，DeepSeek打破行业惯例，未向英伟达、AMD等美系芯片厂商开放早期权限，转而提前与华为等国产算力平台深度适配，国产大模型与国产算力正形成协同领先格局。

Grok 视频模型登顶Arena，谷歌 Nano Banana 2 发布，多模态生成能力加速进化。xAI推出Grok Imagine 1.0（grok-image-video-720p），支持生成10秒720p高清视频，在Image-to-Video Arena基于46.5万次盲测投票获得1404分，位居第一，并在Artificial Analysis 排行榜以1337 ELO领先，强调在质量、延迟与成本之间的平衡，API定价约4.20美元/分钟，低于部分竞品，兼具原生音频与指令遵循能力；同时，谷歌发布Nano Banana 2，背靠Gemini 3.1 Flash Image，在文生图基准中登顶，支持实时联网搜索、多语言文本渲染与4K 输出，价格降至0.0672美元/张，为Pro版本的一半，并实现最多5个角色与14个对象的高保真一致性，多模态生成能力进一步强化。多模态模型在视频、图像与音频生成侧全面提速，AI内容生产力边界持续外扩。Claude Cowork插件体系扩容，大模型时代下软件行业颠覆重构的风险与协同共生的新机遇并存。Anthropic发布企业级Cowork更新，新增10个插件模板并支持管理员构建私有插件市场，连接Google Workspace、Docusign、Slack、FactSet等主流企业应用，覆盖HR、设计、工程、运营及金融等多部门场景，并支持Excel到PowerPoint端到端多步骤任务处理。金融插件涵盖财务建模、投行可比分析、财报解析与私募股权情景建模等核心工作流，推动Agent从通用问答迈向结构化专业任务执行。同时，Anthropic通过与Salesforce、Thomson Reuters、FactSet等深度集成强调“协同而非替代”的定位，企业级智能体与既有SaaS体系融合加深，Agent商业化落地路径逐步清晰，直接带动 FactSet、标普全球等数据厂商股价回暖。

风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。

以上内容节选自国泰海通证券已发布研究报告《计算机2026年3月研究观点：中国模型领跑全球调用量，软件吞噬情绪缓和》，具体内容详见道合，欢迎联系国泰海通计算机团队或对口销售！

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