“最传奇投资人”勾勒当下思路：AI不再重要，关注金、铜等硬资产！

财联社3月2日讯（编辑 黄君芝）亿万富翁投资者、杜肯家族办公室（Duquesne Family Office）的创始人斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）在勾勒其最新投资思路时表示，人工智能（AI）不再扮演主角，他现在更关注金、铜等硬资产，以及更加多元化的股票投资组合。

现年72岁的德鲁肯米勒以其卓越的业绩记录闻名于世。

他在1981年至2010年期间创办并经营着对冲基金杜肯资本（Duquesne Capital）。据公开资料显示，在此期间他创造了年均30%回报且从未亏损的投资神话。在关闭杜肯资本后，德鲁肯米勒开设并继续经营着杜肯家族办公室，以管理他个人的数十亿美元财富。

此外，在德鲁肯米勒身上，最著名的标签应该就是曾经的“索罗斯副手”身份。从1988年到2000年，德鲁肯米勒为乔治·索罗斯工作，担任索罗斯基金管理公司及其旗下量子基金的首席投资官。

而最近，德鲁肯米勒又火了一把，原因是他的优秀门生——美国现任财政部长贝森特和特朗普提名的下一任美联储“掌门人”凯文·沃什。据悉，在其数十年的职业生涯里，他与贝森特和沃什——这两位如今在华盛顿风生水起的门生间的渊源可谓极深，亲密程度甚至被身边的熟人誉为“形同父子”。

在最新播出的摩根士丹利播客节目，大摩全球衍生品、分销和结构业务主管liana Bouzali向德鲁肯米勒提问称，如果今天让他从零开始构建一个对冲基金投资组合，他会怎么做？

德鲁肯米勒回答称，构建此类投资组合会考虑美国经济走强和美联储降息的可能性，但鉴于目前股票估值过高，他更倾向于持有“多元化股票组合”的长期仓位。他还补充说，人工智能交易对他而言已不再那么重要。

他进一步解释称，过去三年，“我们的投资组合很大程度上是由人工智能驱动的。我们现在仍然保有一些AI应用，但它在某种程度上不再是驱动力了。”不过，他仍对未来三四年内“巨大的颠覆和变革”的机遇感到兴奋。

德鲁肯米勒还表示，他仍然持有“大量日本和韩国的股票”，其中一些投资于人工智能领域。iShares MSCI日本ETF（EWJ）一年内上涨了40%，iShares MSCI韩国ETF（EWY）上涨了55%，而同期标普500指数仅上涨了15%。

他还补充道：“我们看空美元，主要是因为美元的购买力已经接近历史高位，而且外国人持有的美元数量严重超支。” 他认为，无论是抛售美国资产还是减少购买美国资产，美元指数都将下跌。

另一方面，过去52周，铜价上涨了32%，德鲁肯米勒预计2026年还将上涨6%。他指出，考虑到未来八年供应将相当紧张，人工智能和数据中心的需求将大幅增长，因此买入铜是合理的。他还持有黄金仓位，不过是出于地缘政治而非工业方面的考量。

此外，德鲁肯米勒还表示，鉴于他的家族办公室长期持有大量风险资产，因此他们一直持有债券空头头寸，但除非他的判断正确，且经济出现通缩增长，否则这不会带来多少收益。

“如果我判断有误，经济出现强劲增长进而引发通货膨胀，美联储为了抑制通胀而对繁荣的经济进行干预，这种情况其实并不罕见，尤其是在当前大宗商品市场状况如此的情况下。所以对于这种可能性，我持开放态度。但我们构建了一个框架，而债券在这两个情况中都具有积极作用。”他说道。

最后，德鲁肯米勒还谈到了对生物科技领域的重仓押注，并着重指出市场一直低估了梯瓦制药（Teva Pharmaceuticals）的价值。

“人工智能的最佳应用场景就是生物科技，涵盖药物研发、诊断、监测等各个方面。”他补充道，并指出该行业“已经蛰伏了四年之久”。