巨丰微策略：油气板块狂飙！A股逆势上行下 机会还是陷阱？

作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西

来源：巨丰投顾、好股票应用

今日，地缘政治的紧张局势瞬间绷紧市场神经，全球金融市场迎来剧烈波动。随着美伊冲突的全面爆发，霍尔木兹海峡这一全球能源的“咽喉”被推至风口浪尖，国际油价应声飙升，市场的避险情绪也迅速升温，A股在今日也迎来了复杂局势下的考验。与亚太市场普遍低开的哀鸿遍野不同，A股主要指数在早盘探底后展现出惊人的韧性，沪指更是一度震荡翻红，在全球主要股指中走出了特立独行的行情。

全天，战火直接点燃了油气板块的做多热情，成为盘面上最亮眼的风景线。3月2日早盘，能源设备、石油天然气指数大幅高开，中国海油、潜能恒信、通源石油等十余只个股掀起涨停潮，中国石油这一权重股盘中甚至一度触及涨停，创下近11年来的新高。市场逻辑也相对清晰：作为全球约五分之一石油运输的必经之地，霍尔木兹海峡的任何动荡都将直接冲击原油供应，从而推高油价，增厚相关企业的利润预期。与此同时，地缘冲突引发的避险需求也促使资金涌入贵金属和军工板块，晓程科技、湖南黄金等纷纷走强，航天装备板块同样涨幅居前。

不过，需要注意的是，今日A股的逆势行情背后，隐藏着明显的市场分化格局，并未形成全面普涨态势。涨幅居前的板块高度集中在地缘冲突受益领域，其中油气板块表现最为突出成为板块领涨主力；同时，军工、黄金资源、煤炭等避险及资源类板块也同步走强，成为带动指数翻红的核心力量。与之形成鲜明对比的是，多数题材股表现疲软，近乎全线走低，中小盘个股活跃度不足，这种结构性行情表明，地缘冲突对市场的影响依然不容小觑。

更为关键的是，市场逆势表现并不意味着可以一骑绝尘，短期冲高背后的风险更需警惕。当前A股市场仍面临多重压力，一方面，海外地缘冲突的持续性存在较大不确定性，若冲突缓解，能源板块的短期炒作情绪将快速退潮，板块面临回调压力；另一方面，国内经济复苏仍需基本面数据验证，政策面的进一步发力仍有待观察，市场缺乏持续上行的强劲动力。此外，从估值层面看，万得全A估值中位数处于近5年相对高位，部分科技概念股估值泡沫与业绩表现严重脱节，这种估值与业绩的不匹配，注定难以支撑指数持续走高。若指数在缺乏基本面支撑的情况下强行突破，技术性回调的压力将进一步放大。

综上，面对当前A股的逆势行情，投资者更应保持理性，相比短期下跌，冲高行情更需谨慎应对。若指数继续上冲，建议投资者适度减持获利筹码，保持观望态度，避免盲目追高被套；若指数因短期风险偏好下降出现回调，则可视为较好的低吸时机，重点关注业绩确定性强、估值合理的板块及个股。后续操作中，需重点留意两大核心变量：一是海外美伊冲突的持续性及对全球能源市场的影响，二是国内宏观经济基本面的验证及政策面的演绎，在控制风险的前提下，把握结构性行情机会。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担