3月3日祥和转债申购

点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，祥和转债的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为4亿，规模较小，溢价率为0.97%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。正股祥和实业（603500）最近一个交易日（3月2日）的股价为13.46元，转股价为13.59元，转股价值为99.04。转股价值较高。祥和转债的剩余期限为6.003年，其到期可收到本息总额为118.9元，票面年化利率为3.148%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，A+级中债企业债6.003年期年化利率为5.9785%，当前可转债的债券价值为83.907，纯债价值较低。公司概况浙江天台祥和实业股份有限公司主要研发、生产和销售铁路轨道扣件、电子元器件配件以及高分子改性材料。轨道扣件种类完整,高速铁路、重载铁路、客货共线及城市轨道交通等多类别产品通过CRCC认证,具备集成能力。电子元器件配件主要以铝电解电容器用橡胶密封塞、盖板、底座为主,是该类产品行业标准和中电元协团体标准的牵头起草单位。产品广泛应用到航天、汽车、智能电子等领域。高分子改性材料以工程塑料、EVA改性材料为主,具有优良耐磨、机械强度、刚性和耐热等性能,EVA改性颗粒具有质轻、环保、高弹低收缩等优特点,应用于汽车零部件、公路项目、轨道交通、医疗辅助器材等。公司当前市值44.79亿，动态市盈率30.62，市净率4.42，加权净资产收益率11.01%。经营范围许可项目:铁路运输基础设备制造。一般项目:铁路运输设备销售;铁路运输基础设备销售;高铁设备、配件制造;高铁设备、配件销售;城市轨道交通设备制造;轨道交通专用设备、关键系统及部件销售;电子元器件制造;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;电子专用材料制造;电子专用设备销售;电子专用材料销售;电子专用材料研发;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;电子产品销售;电子专用设备制造;其他电子器件制造;橡胶制品制造;橡胶制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;新材料技术研发;五金产品制造;五金产品批发;五金产品研发;五金产品零售;金属工具制造;金属工具销售;金属制品研发;金属制品销售;智能无人飞行器制造;智能无人飞行器销售;工业机器人制造;工业机器人销售;工业机器人安装、维修;智能机器人销售;智能机器人的研发;以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务;非居住房地产租赁;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口。筹资用途（1）智能装备生产基地项目；（2）年产 1.8 万吨塑料改性新材料生产线建设项目；（3）补充流动资金。风险提示（1）市场竞争加剧的风险；（2）铁路产品认证风险；（3）因铁路建设趋势变化所引致的收入波动风险；（4）主要客户依赖风险；（5）原材料价格上涨风险；（6）不能适应行业技术进步和产品更新换代而被淘汰的风险；（7）募投项目实施风险。2025年度财务数据点击输入图片描述（最多30字）公司预计 2025 年年度实现归属于上市公司股东的净利润 12000万元到 14800万元，与上年同期(法定披露数据）相比，将增加 4460.92万元到 7260.92万元，同比增长 59.17%到 96.31%。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11900万元到 14700万元，与上年同期(法定披露数据）相比，将增加 4347.95万元到 7147.95万元，同比增长 57.57%到 94.65%。祥和实业股价走势点击输入图片描述（最多30字）近一年来，祥和实业股价已有120%的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。根据当前市场情绪及可转债交易行情，祥和转债上市时预计会有45%的溢价，预估上市价值为144元。祥和转债为A+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，发行规模较小，有一定的炒作预期。可转债上市首日预计会以130元涨停开盘，关注尾盘是否继续157.3元涨停决定卖出或者继续持有。祥和转债盈利预期较好，可以顶额申购。风险提示：上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！月3日祥和转债申购

根据申购资料，祥和转债的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为4亿，规模较小，溢价率为0.97%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股祥和实业（603500）最近一个交易日（3月2日）的股价为13.46元，转股价为13.59元，转股价值为99.04。转股价值较高。

祥和转债的剩余期限为6.003年，其到期可收到本息总额为118.9元，票面年化利率为3.148%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，A+级中债企业债6.003年期年化利率为5.9785%，当前可转债的债券价值为83.907，纯债价值较低。

公司概况

浙江天台祥和实业股份有限公司主要研发、生产和销售铁路轨道扣件、电子元器件配件以及高分子改性材料。轨道扣件种类完整,高速铁路、重载铁路、客货共线及城市轨道交通等多类别产品通过CRCC认证,具备集成能力。电子元器件配件主要以铝电解电容器用橡胶密封塞、盖板、底座为主,是该类产品行业标准和中电元协团体标准的牵头起草单位。产品广泛应用到航天、汽车、智能电子等领域。高分子改性材料以工程塑料、EVA改性材料为主,具有优良耐磨、机械强度、刚性和耐热等性能,EVA改性颗粒具有质轻、环保、高弹低收缩等优特点,应用于汽车零部件、公路项目、轨道交通、医疗辅助器材等。

公司当前市值44.79亿，动态市盈率30.62，市净率4.42，加权净资产收益率11.01%。

经营范围

许可项目:铁路运输基础设备制造。

一般项目:铁路运输设备销售;铁路运输基础设备销售;高铁设备、配件制造;高铁设备、配件销售;城市轨道交通设备制造;轨道交通专用设备、关键系统及部件销售;电子元器件制造;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;电子专用材料制造;电子专用设备销售;电子专用材料销售;电子专用材料研发;电子元器件与机电组件设备制造;电子元器件与机电组件设备销售;电子产品销售;电子专用设备制造;其他电子器件制造;橡胶制品制造;橡胶制品销售;塑料制品制造;塑料制品销售;新材料技术研发;五金产品制造;五金产品批发;五金产品研发;五金产品零售;金属工具制造;金属工具销售;金属制品研发;金属制品销售;智能无人飞行器制造;智能无人飞行器销售;工业机器人制造;工业机器人销售;工业机器人安装、维修;智能机器人销售;智能机器人的研发;以自有资金从事投资活动;自有资金投资的资产管理服务;非居住房地产租赁;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口。

筹资用途

（1）智能装备生产基地项目；（2）年产 1.8 万吨塑料改性新材料生产线建设项目；（3）补充流动资金。

风险提示

（1）市场竞争加剧的风险；（2）铁路产品认证风险；（3）因铁路建设趋势变化所引致的收入波动风险；（4）主要客户依赖风险；（5）原材料价格上涨风险；（6）不能适应行业技术进步和产品更新换代而被淘汰的风险；（7）募投项目实施风险。

2025年度财务数据

公司预计 2025 年年度实现归属于上市公司股东的净利润 12000万元到 14800万元，与上年同期(法定披露数据）相比，将增加 4460.92万元到 7260.92万元，同比增长 59.17%到 96.31%。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11900万元到 14700万元，与上年同期(法定披露数据）相比，将增加 4347.95万元到 7147.95万元，同比增长 57.57%到 94.65%。

祥和实业股价走势

近一年来，祥和实业股价已有120%的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，祥和转债上市时预计会有45%的溢价，预估上市价值为144元。

祥和转债为A+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，发行规模较小，有一定的炒作预期。可转债上市首日预计会以130元涨停开盘，关注尾盘是否继续157.3元涨停决定卖出或者继续持有。祥和转债盈利预期较好，可以顶额申购。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！

须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！