雅居乐集团5家子公司破产

根据全国企业破产重整案件信息网及多家权威财经媒体的报道，雅居乐集团旗下已有至少5家子公司进入破产程序。这一系列破产事件是雅居乐集团自2024年5月爆发美元债违约以来，深陷流动性危机、债务重组进展缓慢的连锁反应。

一、 已进入破产程序的子公司

1. 徐州雅居乐环保科技有限公司

• 破产状态：破产清算中，正公开招募重整投资人。

• 受理时间：2025年6月27日，江苏省沛县人民法院裁定受理其破产清算申请。

• 关键财务数据：截至破产受理日，公司资产总额约1.07亿元，负债总额约1.59亿元，资产负债率高达149.25%，已严重资不抵债。

• 破产原因：根据管理人披露，公司陷入困境的核心原因包括经营管理不善导致长期亏损、高负债运营，以及受疫情影响，其购置的全新生产设备未能持续运营，最终资金链断裂。

2. 扬州雅居乐房地产开发有限公司

• 破产状态：已被法院正式宣告破产。

• 宣告时间：2025年12月22日，江苏省扬州经济技术开发区人民法院作出破产裁定。

• 关键财务数据：经管理人审查，公司债务总金额约为5.62亿元。虽然账面资产总额超过15亿元，但其中约12.5亿元为对陷入诉讼的子公司及关联方的长期股权投资和应收账款，难以收回。加之房地产市场低迷，其土地使用权及烂尾在建工程的可变现价值远低于账面金额，实际已严重资不抵债。

3. 无锡雅居乐房地产开发有限公司

• 破产状态：已被法院裁定宣告破产。

• 宣告时间：2025年5月14日（根据此前信息）。

• 关键情况：该公司债权总额约4.6亿元，而主要资产仅为22万元货币资金及价值约3.73亿元的土地与在建工程，资不抵债金额超过9亿元。

4. 湖州雅致房地产开发有限公司

2025年6月11日，湖州南太湖新区人民法院裁定受理其破产清算案，指定浙江六和（湖州）律师事务所为管理人。该公司为雅居乐房地产旗下控股子公司，负责雅居乐·滨江国际项目开发，因债务问题进入破产程序。

5. 雅居乐的建筑公司——振中建设集团有限公司

该公司成立于1998年，总部位于广东省广州市，是雅居乐建设集团旗下以房屋建筑业为主的骨干企业。目前，振中建设集团有限公司破产审查案件3条。

二、 破产事件的宏观背景：雅居乐集团的整体危机

子公司接连破产是雅居乐集团整体债务危机蔓延至项目层面的直接体现。集团层面的危机主要包括：

1. 债务全面违约与重组僵局

雅居乐集团的流动性危机于2024年5月公开化，当时其未能支付两笔2025年到期的美元债利息，正式违约。截至2024年末，集团总借款高达489.16亿元，其中一年内到期的短期债务占比达78.35%，而现金及等价物仅86.37亿元，偿债压力巨大。尽管公司声称在推进债务重组，并与境内金融机构就部分借款（约14.92亿元）达成展期，但与境外主要债权人的重组方案至今（2026年3月）仍未达成一致。

2. 经营持续恶化，现金流枯竭

集团的经营基本面持续下滑。2025年1-11月，累计预售金额仅80.8亿元，同比暴跌45.2%。2024年全年净亏损172.18亿元，加上2025年上半年的亏损，近四年累计亏损已超过540亿元。经营活动现金流由正转负，融资渠道基本关闭，依靠处置资产和回收应收账款艰难维持。

3. 清盘呈请的致命威胁

2025年12月9日，因与合作方新濠国际在中山项目上的纠纷（涉及未付款项约1859万美元及223万港元），雅居乐集团被新濠（中山）企业向香港高等法院提交了清盘呈请。该呈请的首次聆讯原定于2026年2月25日，后已延期至2026年3月2日。虽然清盘呈请不等于清盘令，但此举严重打击市场信心，导致其股价单日暴跌超18%，创历史新低。若集团最终被清盘，将引发所有子公司更广泛的债务和资产处置危机。

4. 核心资产被处置

作为集团曾经的“利润奶牛”，海南陵水清水湾项目也难逃厄运。2025年12月，因欠缴税款，雅居乐手中的三宗清水湾地块被税务部门公告拍卖，保留价约15.62亿元。这标志着集团已开始丧失核心优质资产的处置主动权。

三、 总结与现状

综上所述，雅居乐子公司破产清单是其集团整体债务危机深化、现金流枯竭下的必然结果。从环保项目公司到地方房地产开发公司，破产清算或重整已成为处置不良资产、隔离局部风险的手段。然而，这并未能扭转集团层面的困局。

目前，雅居乐集团正站在命运的十字路口。其生死存亡的关键在于：能否在2026年3月2日的清盘呈请聆讯前，与呈请人达成和解，并尽快拿出一个能让境外主要债权人接受的全面债务重组方案。在销售端持续萎缩、融资通道关闭、资产被迫拍卖的背景下，留给这家昔日“华南五虎”之一的时间已经不多。