大跌超1200点！亚太开盘，极致分化！美伊最新表态！市场关键变量浮出水面

来源：券商中国

股市还是受到了冲击！

亚太市周一开盘集体杀跌，但结构上出现较为极致的分化。日经225指数低开1.5%，随后扩大至2%，一度跌超1200点，航空运输和矿业股分化极致。澳大利亚股指一度杀跌0.88%，随后跌幅大幅收窄。新西兰50一度杀跌超1.5%，随后跌幅收窄至1%以内。与此同时，美欧股指期货全线杀跌，跌幅多数在1%以上。

那么，战争何时结束？美国总统特朗普当地时间3月1日发表视频讲话称，美国和以色列将继续对伊朗开展的军事行动，直到达成所有目标。伊朗外交部长阿拉格齐当天表示，伊朗将决定这场美以强加的侵略战争何时以及如何结束。

早盘，亚太市场表现较弱。MSCI亚太指数下跌1.1%。日本东证航空运输指数下跌4.2%，但日本矿业指数上涨3.5%。资源属性较强的澳大利亚股指虽然杀跌，但跌幅仅为0.4%左右。这可能意味着，市场开启了避险模式，但系统的流动性并未出现问题，结构分化开始显现。

局势依然没有缓和的迹象。据央视新闻报道，当天早些时候，美国军方说3名美国军人在对伊朗军事行动中死亡。据悉，3人死于伊朗对科威特一处美军基地的还击。特朗普随后在社交媒体发表视频讲话，誓言“复仇”，同时表示美军可能会有更多伤亡。

特朗普称，对伊朗的军事行动“仍在全力进行，直到我们所有目标达成为止”。他威胁称，伊朗伊斯兰革命卫队成员和警察放下武器，“否则必将面临死亡”，同时再次鼓动伊朗国内实现政权更迭。

伊朗外长阿拉格齐1日在社交媒体发文说，伊朗过去20年一直在研究美军的失败案例，美以对伊朗首都德黑兰的轰炸不会影响伊朗的战争能力。

阿拉格齐称，伊朗去中心化、分散式的“马赛克防御”体系使伊朗能够决定战争何时以及如何结束。

关键变量浮出水面

另有分析师表示，剧烈的军事升级将推动资金广泛转向公用事业和医疗保健等经典的防御性板块，这些板块在经济动荡中表现稳健。与此同时，高风险的成长股以及对经济敏感的工业和金融股可能面临抛售压力。

高盛将原油价格的实时风险溢价定为18美元/桶，这对应于该行对霍尔木兹海峡油轮交通完全中断六周所产生影响的评估。其在报告中表示，这一风险溢价相当于市场正在定价全球供应在一年内每天中断230万桶。该溢价评估基于IG集团（IG Group Ltd.）WTI零售价格在周末15%的涨幅。高盛表示，“虽然我们预测的风险趋于上行，但历史表明，由地缘政治冲击或/和临时供应中断驱动的价格飙升可能是短暂的。”

Tortoise Capital 投资组合经理罗布·瑟梅尔表示：“问题在于伊朗的反应会对全球石油供应产生什么影响——至少是短期影响，或许还有长期影响。”他补充道，如果供应没有受到严重破坏，任何价格飙升都可能是短暂的。在瑟梅尔认为可能性较低的一种方案中，霍尔木兹海峡的长期关闭可能会将油价推高至每桶 100 美元以上。

Piper Sandler & Co. 首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨表示：“股市可能会完全转向以油价为主要驱动力的模式。在油价停止上涨之前，股市将持续承压。”

伊朗外长昨晚表示，伊朗在此阶段没有关闭霍尔木兹海峡的意图，也没有计划干扰那里的航行。多国亦表示增产，但今天早上的国际油价依然暴涨。有分析指出，由于市场传出Lloyd's撤了“战争险保单”，油轮没保险就不能走。因此，油价已经不是最重要的变量，“保险公司何时恢复承保”才是最值得观察的信号。