最近刷到好多说激光雷达厂又亏钱的新闻,禾赛、速腾、华为、图达通,四家加起来占了全球九成五的车用市场,但财报上还是红的。不是干不下去,是主动选的这条路——先砸钱、再压价、最后换位置。

2022年一颗前装激光雷达卖八九千,现在主流只要一千五到三千,比亚迪直接卡死在九百块以内。价格崩得快,不是厂家傻,是车企要智驾成本不能超整车4%,雷达首当其冲被砍。
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上游关键零件还卡着脖子,VCSEL发射器、SPAD探测器,一半靠索尼和ams OSRAM进口。国产扫描电机转速才5000rpm,国外已经做到15000rpm;InGaAs材料贵,Flash方案迟迟做不起来。硬件没完全攥自己手里,降价就只能自己扛。
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但人家也没光等着亏。禾赛自己搞SoC芯片,速腾在推SPAD-SOC,目标是把信号处理那一整套成本压掉四成。芯片化这事听着高大上,其实就和当年手机厂做自研芯片一个道理:流片失败、良率爬不上来、前期全烧钱,但咬过去就是护城河。
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车轮子上没赚到钱,机器人上先扛起来了。禾赛今年上半年卖了近十万颗给机器人公司,速腾机器人业务收入占到了28%,比车载还高。这地方不拼单价,交货快、认证松、愿意为稳定性多掏点,成了最实在的现金流缓冲带。
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政策也在悄悄变。L3级自动驾驶强标正在落地,激光雷达被写进责任认定冗余清单。以后一辆车不装一颗,可能装三到五颗——前向、角向、补盲,用量翻几倍,空间一下子又打开了。
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炬光科技把微光学产线从瑞士搬回韶关,配套国产替代,汽车业务直接扭亏。禾赛去年底单季GAAP盈利两千万美元,速腾研发占比从56.7%掉到37%。数字没全绿,但产能利用率、定点车型数量、机器人百万级订单,这些比财报红绿更说明问题。
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他们不是不会赚钱,是早就算好了账:用现在亏的钱,买芯片话语权、换机器人订单、抢标准定义权。当“精密仪器”变成“工业品”,当“卖硬件”变成“卖感知基础设施”,对手就不是谁便宜谁赢了。
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激光雷达这盘棋,早就不在工厂里下了。
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