远航精密营收破10亿创历史新高 氢能业务有望成新增长极

近日，远航精密发布2025年年度业绩快报。报告显示，公司全年实现营业收入10.43亿元，同比增长22.38%，首次突破10亿并创历史新高，展现出强劲的增长动能。业绩增长主要得益于下游新能源汽车与新型储能市场的旺盛需求。

与此同时，公司积极拓展市场，深化与战略客户合作，使得镍带、箔产品销量及精密结构件销售收入均实现显著增长，充分印证了公司核心业务与高景气新能源产业深度绑定的发展格局。

氢能业务快速崛起 打开业绩增量新空间

长江证券分析师指出，我国氢气供需端稳步增长，应用领域逐渐拓展;氢能能源地位明确，驱动需求释放，氢能产业链制储运加用各环节发展如火如荼。在国家中长期发展规划的战略引导、中央和地方政府的奖励和补贴、氢能企业的技术进步等多种因素的驱动下制氢迎来了爆发式的增长。根据碳索氢能网，2025年国内电解槽公开订单量同比提升288%至约4.5GW。

公司在氢能领域的前瞻布局正成为市场关注的焦点。远航精密投关记录表显示，公司氢能相关业务已呈现增长态势，核心产品镍带、镍板凭借卓越的抗腐蚀性能有效延长设备寿命，已成为大型电解槽电极的理想材料。值得关注的是，单台电解槽对镍基材料的用量需求可达百公斤级甚至吨级，市场潜力巨大。目前，公司与现有合作客户的订单量持续增加，客户粘性不断增强。

为满足下游旺盛需求，公司“年产2500吨精密镍带材料项目”已于2025年8月开工奠基。公司表示，未来将持续依托产品技术优势，积极把握下游发展机遇，推动氢能相关业务稳步发展。

垂直一体化战略 构筑核心护城河

面对多元化的下游市场，远航精密的核心竞争力在于其独特的垂直一体化发展战略。公司从镍带、箔生产向下游精密结构件延伸，实现了产品串联研发，能够快速匹配下游新产品开发，并与客户实现技术迭代同步。

这一发展模式带来了显著的成本与效率双重优势。公司具备自产核心材料的成本优势，同时通过边角料回炉重熔，使材料利用率接近100%，有效控制了成本与库存。这一深度整合的产业布局，为公司快速响应市场需求、构筑长期竞争壁垒提供了坚实保障。

此外，公司通过控股孙公司黑悟空能源切入柔性印刷电路组件(FPCA)领域，以自主开发设计能力区别于传统加工模式，为动力电池和储能客户提供高附加值解决方案。近期，公司与宜锂科技达成投资合作共识，精准布局电池正极材料领域，成为公司深化产业战略、拓展投资版图的重要一步。

面向未来，远航精密表示，公司将持续强化技术壁垒和产业协同优势，完善产业布局，提升一站式解决方案能力。同时重点布局新材料研发和产品创新，把握下游应用边界拓展带来新兴需求的发展机遇。值得关注的是，公司正积极推进10微米以下极薄镍基材料的研发与客户配合工作，相关新产品为公司拓展新能源领域的新型应用场景奠定了坚实基础。

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