霍尔木兹停摆，欧佩克+能否稳住油价？业内人士：地缘政治变化比市场预期快得多

据央视新闻报道，当地时间28日，在伊朗境内目标遭到袭击后，由于地区安全风险剧增，全球多家大型石油公司及贸易巨头已正式宣布，暂停其石油与燃料船只通过霍尔木兹海峡。此外，欧盟船只已收到来自伊朗伊斯兰革命卫队的无线电信号，称“任何船只均不得通过霍尔木兹海峡”。 在这样的背景下，欧佩克+成员国将于3月1日召开部长级监督会议，这次会议对石油增产的决策引发了全球瞩目。能源与化工行业资深业内人士告诉红星新闻记者，欧佩克+在本次会议的政策选择将决定国际油价短期内的格局。抛开短期影响，能源主要生产国与需求国之间的贸易平衡格局已经被打破，需要警惕需求国也就是能源进口国的到岸成本大幅上升的风险。

▲霍尔木兹海峡

霍尔木兹海峡船运保费飙升

霍尔木兹海峡是全球油气运输的“咽喉”所在。全球大约五分之一的原油和四分之一的液化天然气（LNG）海运要经过此地，也是化肥、甲醇等化工原料的重要通道。在美国和以色列率先发动打击后，霍尔木兹海峡成为事实上难以通行的航运禁区，对国际能源和化工产品格局产生了巨大冲击。

平日里无比繁忙的霍尔木兹海峡是国际油运的黄金水道，平时每17分钟就会有一艘大型油船通过，平均每日运送2000万桶石油，其中80%是运往亚洲市场。对于科威特、伊拉克、阿联酋、卡塔尔等油气出口国来说，这里几乎是唯一的运输通道。霍尔木兹海峡规定航道的最窄处宽度仅为2英里（约3.2公里），对于伊朗来说可以使用军事力量轻而易举地“锁死”海面。

▲霍尔木兹海峡平日里的繁忙景象

据央视新闻报道，欧盟海军“阿斯皮德斯行动”（欧盟红海护航行动）官员2月28日称，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）已向过往船只发出警告，宣称“任何船只不得通过霍尔木兹海峡”。虽然伊朗政府尚未发布正式的外交法律文件，但前线的军事威胁已导致航道实质性中断。

AIS（船舶自动识别系统）信号显示，约有750艘商船被困，绝大多数商船选择掉头离开，或在阿曼湾附近停泊观望。和挤满了船只的海峡入口不同，在海峡内部只有区区零星几艘商船还在冒险闯关。

美以对伊朗发动袭击后，国际商船船运保费飙升，“战争风险溢价”瞬间大涨50%，以一艘价值1亿美元的超大型原油船（VLCC）为例，单次通过海峡的保险成本从25万美元飙升至37.5万-50万美元。伦敦劳合社等主流承保商甚至已向在该区域作业的船东发出预先通知，保留在7天内撤销所有保单覆盖的权利。这意味着如果下周局势进一步恶化，进入该区域的船只可能面临无保险航行的巨大风险。很多保险公司已经拒绝接受新增的涉波斯湾订单。

▲新闻制图 据视觉中国

除了石油和天然气以外，全球氨、尿素等化肥贸易也有约30%将经过霍尔木兹海峡。目前正值北半球春耕时节，如果化肥运输受到较大冲击，有可能影响未来一个阶段的农产品价格。

欧佩克+开会可能选择激进增产

由22个成员国组成的欧佩克+组织是国际石油格局中的重要定价者。根据欧佩克官网，由沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼组成的V8（自愿减产8国）共同承诺全面遵守《合作宣言》，包括由联合部长级监督委员会（JMMC）监督的额外自愿产量调整。它们还确认，将对自2024年1月以来任何超额生产的产量进行全额补偿。

V8每月举行一次会议，审查市场状况、合规情况和补偿机制。这八个国家将于2026年3月1日格林威治标准时间11时（北京时间19时）再次举行会议，这次会议成为全球能源领域举世瞩目的焦点。

此前在2025年底的会议上，V8决定在2026年第一个季度暂停增产。此前市场普遍预计，在本次会议上这八个国家会同意将石油日产量从4月份起小幅增加13.7万桶。此次增产主要是为了迎接夏季即将到来的需求旺盛期。

两位不愿透露姓名的消息人士称，目前正在考虑将日产量增加41.1万桶，是最初市场预计增产量的三倍。其中一位消息人士表示，增幅甚至可能更大，达到日产量54.8万桶。两名阿联酋石油生产商也透露，阿布扎比计划在4月份出口更多的穆尔班原油（该国旗舰产品）。

作为国际市场上的主要油价标杆，布伦特原油在27日收盘时跳升2.45%，以72.48美元收盘。彼时伊朗局势还未遭遇重大变故，市场普遍预计油价将在重新开盘后跳空高开。此外沙特阿拉伯股指1日早盘重挫4.6%，比特币等加密货币回落走低。

业内人士：传统能源格局已被冲击

能源与化工行业资深业内人士对红星新闻记者表示，当前来看，市场对风险计价将从美伊对抗加剧转移至伊朗政权的更迭上。霍尔木兹海峡短期不确定风险加剧，使其成为任何局势升级情境下的核心压力点，进一步推高本已上涨的运费市场，并带来物流摩擦和石油供应紧缩。

该业内人士提醒，更直接的风险是美以对伊朗出口基础设施的定点打击，包括哈尔克岛和海上装卸系统，这可能在数天而非数周内使相关原油退出市场。更深层次的影响在于，能源主要生产国与需求国之间的贸易平衡格局被打破。

对于3月1日的欧佩克+的重要会议，该业内人士认为，该组织或在此次会议中大幅提升增产的幅度，既能缓冲市场对伊朗供应减少的担忧，又能进一步抢占市场份额。在温和增产的情形下，后市推演会抑制油价部分涨幅，但增量预期与供应缺失之间仍有差距，油价整体表现为重心上移；如果选择较为激进的增产幅度，市场表现会呈现一定分歧，油价可能会呈现急涨急跌的格局。

该人士还表示，从委内瑞拉到伊朗，地缘政治变化的节奏比市场预期的要快得多，“在全球供需平衡仍有盈余的大背景下，原油上涨的高度和持续性取决于冲突的时间”。

从战略地位来看，伊朗之于原油市场以及地缘关系的意义更远甚于委内瑞拉，而美国对能源资源的掌控对于传统能源格局将产生新的冲击。从中短期来看，特朗普出于抑制美国国内通胀的考虑，希望对油价施压，不过从长期看能源的供应格局已然发生变化，需警惕需求国也就是能源进口国的到岸成本大幅上升的风险。

红星新闻记者 郑直 综合央视新闻

编辑 邓旆光

审核 王光东