惠康科技IPO上会：从一家区域性制造企业到全球制冰机隐形冠军

3月5日，宁波惠康工业科技股份有限公司(以下简称“惠康科技”或公司)首发申请上会。

惠康科技成立于 2001 年，始终聚焦制冷设备的研发、生产与销售，形成了以制冰机为核心，涵盖冰箱、冷柜、酒柜等全品类的产品矩阵，广泛服务于民用及商用两大核心场景。作为国内较早涉足制冰机赛道的国家级高新技术企业，公司凭借前瞻性的战略布局，在技术、人才、市场、渠道及供应链等关键环节完成了早期积累，构筑了难以复制的先发优势。 2003 年公司布局制冰机研发，2024 年，公司荣获工业和信息化部、中国工业经济联合会认定的 “全国制造业单项冠军企业” 称号，标志着其在制冰机领域的行业地位获得权威认可。

作为制冷设备领域的领军者，惠康科技深耕行业二十余载，以制冰机为核心，构建起覆盖全球的产业生态，通过技术创新、产品性能、全球领先的市场地位彰显了来自中国制造业单项冠军的硬核实力。

在核心产品制冰机的市场竞争中，惠康科技的表现堪称行业典范。根据中国轻工机械协会数据，2022-2024 年，公司制冰机全球市场占有率从 8% 稳步攀升至 12%，稳居全球市场前列；在民用制冰机这一核心细分赛道，市场占有率更是从 19% 飙升至 31%，连续三年蝉联全球第一，成为名副其实的 “全球民用制冰机冠军”。在国内市场，惠康科技同样占据绝对主导地位，2022-2024 年，制冰机内销市场占有率稳定在 12%-13% 区间，民用制冰机内销市场占有率保持在 27%-28%，连续三年排名全国第一。

这份亮眼成绩的背后，是惠康科技对产品创新的持续追求。在民用领域，公司打破传统制冰机体积庞大、功能单一的局限，通过小型化技术突破，推出了涵盖子弹冰、方冰、颗粒冰、圆球冰等多种冰型的桌上型制冰机系列，让制冰机从商用场景走进普通家庭，引领了行业发展潮流；在商用领域，公司通过持续的技术优化与工艺升级，显著提升了商用制冰机的能效比与稳定性，降低了运营成本，推动产品广泛应用于餐饮、零售、医疗等多个商业场景。同时，公司积极拓展新品类，医用制冰机技术方案已趋成熟，进入小批量试制阶段；海水制冰机完成样机开发，启动市场推广，为未来业绩增长注入新动能。

技术创新是惠康科技保持行业领先的核心密码。公司始终将研发投入放在战略高度，构建了完善的研发体系与创新机制。截至 2025 年 6 月 30 日，已累计取得 177 项专利授权，其中发明专利 36 项，包括 2 项美国发明专利，构建了坚实的技术壁垒。在核心技术储备方面，公司掌握了冰厚智能控制技术、高效散热技术、快速自动脱冰技术等关键技术，实现了产品轻量化、节能化、智能化的全面升级。在生产制造环节，公司自主研发了检漏工艺、自动安装工艺等先进生产技术，设计了制冰盒组件自动化安装设备等关键生产设备，既提升了生产效率，又保障了产品质量稳定性。作为行业标准的主要起草单位之一，惠康科技参与制定了 4 项国家标准、5 项团体标准和 1 项行业标准，在制冷设备领域拥有重要的行业话语权。

规模效应与供应链优势的协同发力，为惠康科技的成本控制与市场竞争力提供了坚实支撑。经过多年发展，公司已成为国内规模领先的制冰机制造商，具备大规模、柔性化的生产能力，能够快速响应全球客户的多样化需求。大规模生产形成了 “规模扩大 - 成本降低 - 价格优化 - 需求增长” 的良性循环，尽管主要产品价格小幅下滑，但主营业务毛利率始终稳定在 21%-24% 区间，展现出强劲的盈利韧性。在供应链布局上，公司总部位于宁波前湾新区，紧邻宁波舟山港，产业链配套完善，核心零部件供应充足及时，在原材料采购、物流运输等方面具备显著优势。同时，公司与全球主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过科学的原材料储备管理，有效应对客户需求的季节性波动，保障了供应链的稳定可靠。

全球化布局与多元化渠道策略，让惠康科技的产品走向世界舞台。目前，惠康科技已构建起覆盖全球 80 多个国家和地区的销售网络，产品成功进入沃尔玛、好市多、家得宝等全球知名连锁超市，成为多家国际知名品牌商的核心供应商。在商业模式上，公司采用 “ODM+OBM” 双轮驱动策略，ODM 业务保障了稳定的现金流与产能利用率；OBM 业务则聚焦自主品牌建设，“HICON 惠康”“WATOOR 沃拓莱” 等品牌线上零售份额连续多年稳居细分行业第一，在全球市场建立起强大的品牌影响力。

面对复杂多变的国际贸易环境，惠康科技未雨绸缪，积极构建 “中国 + 泰国” 双供应链体系。此次 IPO 募集资金将重点投向泰国制冷设备智能制造生产基地项目，该项目投产后，将有效降低生产成本，优化全球产能布局，帮助公司规避贸易壁垒，提升抗风险能力。2024 年，公司非美地区订单实现 15%-30% 的快速增长，其中欧洲市场订单增幅高达 30%，多元化市场布局成效显著。

强劲的市场竞争力直接转化为优异的经营业绩。2022-2024 年，惠康科技营业收入从 19.3 亿元增长至 32.04 亿元，年均复合增长率达 28.5%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从 2.25 亿元增至 4.42 亿元，实现翻倍增长。2025 年 1-6 月，公司延续良好发展态势，实现营业收入 13.89 亿元，扣非归母净利润 1.94 亿元，资产质量与盈利水平均处于行业优秀水平。

此次冲刺深主板 IPO，惠康科技拟募资 17.97 亿元，主要投向前湾二号智能制造基地、生产基地智能化升级、泰国生产基地及研发中心建设等项目。这些项目的实施，将进一步扩大产能、提升研发实力、优化全球布局，全面增强公司综合竞争力。市场人士普遍认为，惠康科技作为行业龙头，具有成熟的业务模式、稳定的核心客户与广阔的发展空间，其高质量上市将为资本市场注入 “优质活水”，同时带动产业链上下游协同发展，为推动行业新质生产力发展提供重要支撑。

从一家区域性制造企业到全球制冰机领域的领军者，惠康科技的发展历程是中国制造业从 “跟跑者” 向 “领导者” 蜕变的生动缩影。未来，随着全球制冷设备市场的持续增长，以及公司在技术创新、全球布局、品牌建设等方面的持续发力，惠康科技必将在全球制冷行业的舞台上绽放更耀眼的光芒，书写中国智造的崭新篇章。