刚刚开盘，直线大跳水！石油、黄金、美联储降息，大变局！霍尔木兹海峡，传来大消息

来源：券商中国

　　这个周末，中东地区战火重燃，成为全球金融市场的“黑天鹅”事件，目前投资者正密切关注伊朗遭袭事件可能对市场造成的影响。

　　当地时间3月1日，沙特阿拉伯股市开盘后，沙特阿拉伯股市指数（TASI）大幅跳水，早盘一度大跌超4%，截至发稿，跌幅仍近2%。比特币回落至66791美元，此前一度升破68000美元。当日早些时候，科威特证券交易所宣布，因持续发展的局势，自3月1日起暂停交易，直至另行通知。

　　油价方面，巴克莱银行分析师指出，就目前情况来看，石油市场下周一可能不得不面对最糟糕的局面，布伦特原油价格可能达到100美元/桶。另有经济学家警告称，一旦油价持续大涨，美国通胀形势将进一步恶化，美联储年内降息的可能性或将彻底落空。

　　在避险情绪升温的影响，黄金等贵金属市场也或将持续上行。有分析指出，若中东紧张局势持续升级，黄金或将成为全球资金“终极避风港”，价格有望冲击历史新高。

　　美国总统特朗普表示：“伊朗刚刚宣称今天将发动前所未有的猛烈打击，他们最好不要这么做，因为如果伊朗这样做的话，我们将以前所未见的强大力量予以回击。”

　　据新华社最新消息，多名交易机构消息人士说，多个油轮船东、交易商已暂停经霍尔木兹海峡运输原油、燃料及液化天然气。依照德国船东协会说法，海运行业遭遇“急性运营危机”。

　　或将引爆全球能源市场

　　美伊局势升级的背景下，全球能源市场情绪骤然绷紧。目前伊朗日产原油约330万桶，占全球产量的3%，是欧佩克第四大产油国。

　　更令市场紧张的是，凭借战略地理位置，伊朗对全球能源供应的影响力远超其产量规模，该国位于霍尔木兹海峡一侧，全球约五分之一的原油经此运输，主要来自沙特、伊拉克等关键供应国。

　　市场担忧霍尔木兹海峡的石油运输通道受阻，油价上涨预期升温，全球经济面临的通胀挑战变得更加严峻。

　　市场人士警告，霍尔木兹海峡无需全面封锁，单是骚扰、扣押油轮等低烈度摩擦，便足以推高全球运费，加剧石油供应担忧。

　　据新华社报道，多名交易机构消息人士2月28日说，在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。依照德国船东协会说法，海运行业遭遇“急性运营危机”。

　　根据国际油轮流量监测系统的实时数据，目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该地区的航运已陷入停滞状态。

　　巴克莱银行分析师在最新发布的报告中指出：“石油市场周一（3月2日）可能不得不面对最糟糕的局面。就目前情况来看，我们认为布伦特原油价格可能达到100美元/桶。这对石油市场的潜在影响怎么强调都不为过。”

　　该行表示，投资者应该预期油价将在周一测试100美元/桶的水平，这意味着有大约35%的上涨空间。国际原油价格在经历了去年的暴跌后，于2026年稳步回升。国际基准布伦特原油价格今年迄今已上涨20%。

　　Rystad Energy地缘政治分析主管Jorge Leon则表示：“如果周末期间看不到局势缓和的迹象，风险溢价可能在周一推动布伦特原油价格上涨10至20美元/桶。”

　　美联储的变数

　　另一方面，能源价格快速上涨也会推高通胀预期，可能对商业活动和消费者支出造成压力。

　　德意志银行在最新报告中写道：“石油价格的积极供应冲击将对通胀预期和通胀风险产生重大影响。”并补充说，石油价格冲击是其2026年经济展望面临的主要风险。

　　高盛分析师此前就曾预测，与伊朗发生严重冲突将对美国经济构成重大不利影响，经济衰退的风险将“急剧上升”。去年夏天伊朗核设施遭到袭击后，高盛就表示，如果伊朗长期封锁霍尔木兹海峡，其最坏情况下的预测是布伦特原油价格将飙升至110美元/桶。

　　多位经济学家警告，一旦油价持续大涨，美国通胀形势将进一步恶化，美联储年内降息的可能性或将彻底落空。

　　随着美伊紧张局势升温，WTI原油期货今年以来已累计上涨约16%，每桶价格较年初上涨约10美元。

　　波士顿学院经济学家Brian Bethune在接受媒体采访时表示，“支持降息的理由正在我们眼前消失殆尽。”他指出，油价上涨与特朗普政府激进的关税政策相互叠加，正对通胀形成上行压力，令降息决策愈发复杂。

　　衍生品市场的交易员目前仍预期美联储今年将降息两次，各25个基点，首次降息时间在6月，第二次在9月。然而，多位分析师认为，地缘政治风险的演变可能令这一预期难以兑现。BMO资本市场首席美国经济师Scott Anderson警告，若冲突持续，美联储下一步甚至可能转为加息。

　　黄金价格也将飙涨？

　　“大炮一响，黄金万两”，地缘政治冲突一直是黄金价格飙升的主要推动力，而与伊朗的对抗可能成为金价进一步上涨的新催化剂。

　　业内人士指出，若伊朗封锁霍尔木兹海峡、美伊冲突持续升级，黄金或将成为全球资金“终极避风港”，价格有望冲击历史新高。

　　与此同时，市场避险情绪普遍上升，可能推高美国国债价格，从而压低收益率。

　　尽管投资者在消化消息的过程中股市可能会下跌，但长地缘政治事件对股市的影响往往是昙花一现，即使武装冲突仍在继续，市场也可能出现反弹。

　　华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）表示：“如果标普500能源板块周一上午的任何上涨行情在下午消退，我们都不会感到意外。同样，如果标普500指数周一上午的任何抛售行情转为反弹，我们也不会感到意外。”

　　尽管如此，巴克莱银行的分析师仍提醒投资者，不要过分乐观地认为美伊最新冲突会是一场可控的、短暂的事件，更不要逢低买入。

　　分析师写道：“一场持续数日以上的战争——而且当战争爆发时令投资者措手不及——理应引发更明显的负面反应。我们建议不要在股价下跌时立即买入——风险回报似乎并不诱人。如果美股股市回调到一定程度（比如标普500指数下跌超过10%），或许会有买入的良机。但现在还不是时候。”

　　另外，根据经验，以往威胁石油供应的冲突都会导致能源生产商的股票短期上涨，同时也提振了国防股。

　　今年迄今，iShares美国航空航天与国防ETF已上涨14%。该ETF此前在委内瑞拉袭击事件发生后立即大幅上涨，本月随着美国与伊朗的战争局势日益紧张，该ETF再次“蠢蠢欲动”。