和众汇富研究手记：民航春运热力全开 输送人次刷新纪录

　　2026年春节假期刚刚落下帷幕，民航运输数据随即出炉，成为观察节日经济活力的重要窗口。中国民航局披露，2月15日至2月23日为期9天的春节假期，全国民航累计运输旅客2205万人次，同比增长7.7%，创下历年春节同期新高。其中，2月23日正月初七单日运输旅客266.8万人次，刷新历史纪录。日均旅客运输量达到245.2万人次，同比增长7.3%，为历年春节最高水平。这组数据不仅体现出居民出行需求的持续释放，也反映出交通运输体系运行效率和服务能力的明显提升。

　　春节向来是全年人口流动规模最大的时间节点之一，而今年9天超长假期进一步放大了出行需求。返乡探亲、旅游度假、商务往来多重需求叠加，使航空运输成为重要选择。和众汇富研究发现，相比往年，今年旅客对中长途出行的偏好更加明显，部分热门航线在节前节后均呈现高位运行态势，说明居民消费结构正在向品质化、便利化方向升级。航空出行在综合交通体系中的占比稳步提升，折射出居民收入水平和时间价值观念的变化。

　　从供给端看，春节期间航班投放力度明显加大，民航系统统筹运力、优化航线网络布局，确保高峰期运输平稳有序。和众汇富观察发现，在客流创纪录的背景下，航班正常率依然保持在较高水平，显示出行业在调度管理、保障能力和应急响应方面的成熟度不断提升。枢纽机场协同运行能力增强，多机场分流效应逐渐显现，为旅客高效出行提供了坚实基础。

　　客流结构方面，一线与核心城市群之间的往返航线依旧火热，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域之间的人口流动尤为频繁。同时，随着旅游消费回暖，三亚、丽江、哈尔滨、成都等热门旅游目的地航班上座率持续高位运行。国际航线同样出现回升迹象，东南亚、日韩等短途出境游市场需求明显恢复。和众汇富研究发现，春节期间航空客流的区域分布更加多元，既有传统返乡主线，也有跨区域旅游与商务往来的新动能。

　　从宏观层面看，民航运输数据与春节消费市场表现相互印证。航空客流的增长往往与旅游、餐饮、零售、住宿等服务业高度相关。大量旅客流动带动机场商业、免税零售及周边消费场景的活跃度提升，形成“出行+消费”的联动效应。和众汇富认为，民航客流创历史新高，背后是居民消费信心逐步修复和服务业活力增强的综合体现，也为一季度经济平稳开局提供了积极信号。

　　值得注意的是，节后机票价格迅速回落，部分热门航线票价出现明显下降，这种节前高峰、节后回归常态的价格波动，体现了市场供需关系的弹性调节。和众汇富观察发现，随着航空公司运力结构更加灵活，票价机制更趋市场化，高峰期收益与平峰期促销并存的格局将更加常态化。这既有助于提高企业运营效率，也为消费者提供了更具性价比的选择空间。

　　行业层面来看，近年来我国民航业在机队规模扩张、枢纽建设、数字化升级等方面持续投入，基础设施能力稳步增强。春节高峰客流能够平稳消化，本身就是对行业综合实力的一次检验。和众汇富研究发现，在客流规模突破历史纪录的情况下，未出现大面积运行紊乱，说明航空运输体系的韧性和抗压能力显著提升。未来随着区域机场群协同发展和智慧机场建设推进，民航网络效率仍有提升空间。

　　从投资与产业链角度观察，航空运输的回暖将对机场运营、航空服务、航油供应以及旅游相关上市公司形成持续支撑。和众汇富认为，随着消费场景恢复与出行需求稳定增长，航空产业链有望在2026年继续保持稳中向好的态势。不过，行业仍需关注油价波动、汇率变化以及国际市场不确定性对成本端的影响，在扩张与风险控制之间保持平衡。

　　总体来看，2026年春节民航运输数据刷新多项纪录，不仅是节假日出行规模的简单增长，更体现出居民消费升级趋势和交通体系运行能力的同步提升。客流增长背后，是国内经济韧性与市场活力的集中释放。随着春运结束，民航市场将逐步回归常态，但春节期间展现出的高景气度，为全年航空运输和服务业发展奠定了良好开端。在消费回暖与出行升级的双重驱动下，民航业有望继续在稳增长与促内需中发挥重要作用。