旭辉控股集团董事长林中滞留香港

近期，旭辉控股集团董事长林中滞留香港。

林中滞留香港的核心原因是亲自推进旭辉控股集团超68亿美元（本息总额约81亿美元）的境外债务重组工作。香港作为美元债、国际债权人、投行与律所的集中地，是房企境外债务谈判的主战场。林中长期在港坐镇，旨在快速敲定重组方案、避免清盘风险，同时为境内保交楼、稳经营争取时间。

一、滞留背景与时间线

自2022年11月旭辉宣告出险、暂停支付境外债本息后，林中便开始了长达900天的“自救”之路。作为企业掌舵人，他频繁往返上海与香港两地，一方面统筹公司日常经营，另一方面持续与金融机构、债权人代表商谈沟通。2025年5月12日，在境外债重组方案说明会上，57岁的林中向债权人和投资者致歉，承认过去在规模扩张中未能把控好风险。2025年10月31日，旭辉控股公告境外债务重组相关决议案已在股东特别大会上通过。最终，2025年12月29日，公司宣布境外债务重组各项条件均已达成，重组方案正式生效。

二、债务重组的具体内容与规模

此次债务重组分为境内外两部分：

1. 境外债务重组：涉及本息总额约81亿美元（约567亿元人民币），涵盖10笔高级债、1笔可转债、1笔永续债及13笔境外贷款。通过债转股、本金削减等方式，预计将削减债务约人民币380亿元，化债比例达67%。方案遵循“短端削债，中端转股，长端保本降息”的框架，提供了五大类差异化选项，最终获得了92.66%债权人的高票支持。重组后，公司未来三年内无需现金偿付境外债务本息。

2. 境内债务重组：涉及7笔公开市场债券，金额合计100.6亿元。方案通过现金回购、债转股、以资抵债等方式，预计可削减债务超50亿元，且未来两年无需支付本息。2025年12月25日，现金回购方案获得投资人超额申请，公司通过支付约2.2亿元回购资金，实现了首批约11亿元的债务化解。

三、林中的个人角色与行业对比

林中是行业内为数不多的亲自参与债务问题解决的实控人。他的滞留与同为“赴港地产大佬”的阳光城林腾蛟（为规避个人债务纠纷）、新城控股王振华（幕后统筹隔离风险）、建业集团胡葆森（应对个人连带判决）有本质不同——林中更多是为企业求生而战，属于债务重组的常规操作。重压之下，林中曾一度陷入抑郁，靠打掼蛋等方式自我调节，其弟林峰也因身心损耗于2023年底辞去行政总裁职务。

四、重组完成后的影响与展望

债务重组全面完成后，旭辉的财务状况得到根本性改善：

• 负债大幅压降：有息负债总额预计将从2025年中期的842亿元压降至500亿元左右，规模及净负债率有望回落至2017年水平。

• 债务结构优化：债务结构由“短期高息”转为“长期低息”，财务成本显著下降。

• 赢得经营缓冲期：境内债务未来两年、境外债务未来三年免付本息的安排，为企业业务恢复提供了关键窗口。

林中为旭辉规划了“坚决摒弃‘三高’模式，转向‘低负债、轻资产、高质量’发展路径”的未来。公司计划聚焦稳定的收租业务、高度聚焦的自营开发业务（收缩深耕少数核心城市）以及房地产资管业务三大板块。市场分析认为，尽管重组过程中因债转股带来短期股价波动，但公司内在价值修复空间清晰，已获得GIC、PAG等国际资本的布局认可。