年赚 334 亿却被严查！携程高管集体离场，外资控股下的资产外逃

年赚 334 亿却被严查！携程高管集体离场，外资控股下的资产外逃

2026年2月26日，携程一次性抛出两份重磅公告：一边是2025年狂赚334亿净利润，同比暴涨94.73%；另一边是核心高管范敏、季琦双双辞任，“携程四君子时代”正式落幕。可这份看似亮眼的成绩单，不仅没换来认可，反倒因反垄断严查、外资控盘的隐患，被全网质疑“资产外逃”，一句“别让携程跑了”，道出了亿万普通人的真切担忧。

一、334亿暴利真相：近60%靠套现，主业实则承压

携程334亿的净利润，乍一看惊艳全网，实则水分拉满，核心主业的增长早已承压乏力。

根据携程2025年年报披露，334亿净利润中，有199亿元来自一次性股权投资收益，正是2025年6月出售印度在线旅游巨头MakeMyTrip的部分股权。回溯可知，携程2016年以1.8亿美元投资该公司，历时九年运作，此次套现金额约170-204亿元人民币，斩获超15倍的巨额回报，相当于直接撑起了全年利润的半壁江山。

二、高管集体离场：是功成身退，还是“金蝉脱壳”？

2026年2月25日，携程发布人事调整公告，联合创始人范敏、季琦双双辞任董事会职务，其中范敏还卸任了总裁一职。至此，“携程四君子”仅剩梁建章仍在董事会任职，创始团队近乎全面出清，一个陪伴国人27年的旅游行业时代，正式画上句号。

这场人事变动的时间点，精准得令人深思——距离反垄断立案仅过去42天，且恰逢财报披露、利润暴增的关键节点。更值得关注的是，携程核心管理层的持股比例极低：范敏持股不足1%，梁建章持股5.3%，CEO孙洁持股2.1%，所有董事及高管合计持股仅8.5%，早已失去对公司的绝对掌控权。

业内分析认为，此举表面是创始团队“功成身退”，但在普通大众看来，这更像是高管们“避重就轻”、提前“金蝉脱壳”的信号，也进一步加剧了大家对携程“资产外逃”的疑虑。

三、外资控股主导：资产外逃疑云，并非空穴来风

全网之所以集体担忧携程“跑路”，核心根源就在于其外资主导的股权结构，而携程近期的一系列操作，更是让这份疑虑雪上加霜、绝非空穴来风。

根据携程最新股权披露，百度作为此前的第一大股东，持股比例已从9.4%下滑至7.0%，虽仍保持最大单一股东地位，但已无力主导公司决策；全球资管巨头贝莱德新晋成为大股东，持股比例5.3%，与梁建章持平；另一家美资机构Capital World Investors持股6.2%，仅这两家美资机构合计持股就达11.5%，再加上其他外资机构，整体外资持股比例超30%，成为携程的实际主导方。

更值得警惕的是，携程2025年推出50亿美元股票回购计划，这笔巨额资金大部分都流入了外资股东的口袋；再叠加此前出售MakeMyTrip股权套现的近200亿元人民币，相当于携程在短期内将大量优质资产变现，资金持续向海外转移。更关键的是，此次出售股权后，携程主动将其在MakeMyTrip的投票权从45.3%降至16.9%，主动放弃了印度这个增量市场的主导权，这种“主动收缩、大量套现”的操作，难免让公众猜测：携程是不是在为后续资产外逃铺路？

四、普通人最该警惕：外资控盘下，我们的权益谁来保障？

其实对我们普通人来说，携程的资本运作、高管去留都不是重点，我们真正担心的，是外资控盘、资产外逃背后，自己的合法权益会被肆意践踏。

一方面，外资主导下，携程的核心目标必然是为股东创造利润，大概率会进一步压缩运营成本、提升服务收费，大数据杀熟、隐形消费等乱象可能会愈发严重——此前浙江胡女士在携程预订酒店，会员价高达2889元，到店后却发现门店挂牌价仅1377元，这种价格欺诈案例，未来可能会越来越普遍；

另一方面，若资产外逃成为现实，携程一旦出现资金链断裂，我们手中的会员积分、未消费订单、预付资金，都可能一夜清零，到时候投诉无门、求助无方。

除此之外，携程金融APP曾被国家计算机病毒应急处理中心通报，存在未经用户同意擅自泄露个人信息的违规行为。在外资控盘的背景下，我们的出行记录、身份信息、支付数据，能否得到有效保护更是未知数，甚至可能面临被泄露给境外机构的风险，这也是大家最揪心的一点。