TENWAYS冲刺港交所：欧洲发展规模最快的EBIKE企业

欧洲少数具备全系列产品线的品牌之一。

据IPO早知道消息，Radvance Cayman Limited（以下简称“TENWAYS”）于2026年2月27日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，广发证券（香港）担任独家保荐人。

成立于2021年的TENWAYS作为一家以欧洲为中心、创新驱动的电动出行企业，专注于提供电助力自行车（EBIKE）产品，旗下产品涵盖综合品类的电助力自行车系列，包括城市型、混合型与运载型车款，并提供配件及服务，从而满足欧洲各地城市通勤、越野探险、家庭运输、载货等广泛的应用场景，是欧洲少数具备全系列产品线的品牌之一

根据弗若斯特沙利文的资料，自成立以来，TENWAYS是欧洲成为规模化公司最快的电助力自行车公司；按2024年销量计算，TENWAYS在比荷卢地区通勤分部名列电助力自行车品牌前五；按电助力自行车销量计算，TENWAYS是2022年至2024年期间在比荷卢地区增长最快的电助力自行车品牌。

值得一提的是，TENWAYS的CGO800S型号在比荷卢市场取得显著成绩，推出后四年内销量突破50,000辆，并荣获德国设计奖。另根据Cision Media Share of Voice数据显示，以2025年前三季度社媒提及量计算，TENWAYS在欧洲电助力自行车品牌中排名第二。

在产品设计上，TENWAYS是欧洲首批推出整合力矩感测器、轮毂电机与皮带传动的电助力自行车公司之一——力矩感测器通过收集即时骑行资料实时精准动力管理，轮毂电机确保骑行平稳顺畅，而皮带传动系统则提供了一种低维护、更耐用和更安静的替代方案。这种整合解决方案可降低维护需求并延长电助力自行车的使用寿命，全方位提升骑乘体验，同时赋予更高的设计弹性以及轻量化结构配置，支持流畅、时尚且美学精致的产品设计，强化提供差异化且均衡完善的电助力自行车产品的能力。

在实体产品之外，TENWAYS的内部团队亦擅长开发整合智能连接功能的应用程序，使骑行更加智慧化。譬如，TENWAYS的物联网功能提供实时GPS定位、里程及卡路里统计、碳排放减排估算、失窃防护及电池状态监控，为骑行者带来更佳的使用体验。

在渠道端。TENWAYS建立了一个整合的全通路生态系统，统一线上与线下的销售渠道——其中，自营的线上直售(DTC)商店为骑行者提供实时的产品资料、个性化推荐与便捷订购。购后，TENWAYS的移动应用程序和网站提供实时的售后支援及配件与服务的获取渠道。至于线下，TENWAYS已迅速将触及范围扩展至超过1,400家由分销商经营的线下零售商店，覆盖29个欧洲国家。

财务数据方面。2023年和2024年，TENWAYS的营收分别为0.48亿欧元和0.61亿欧元，同比增长26.2%；2025年前三季度，TENWAYS的营收从2024年同期的0.53亿欧元增加3.1%至0.54亿欧元。

2023年、2024年以及2025年前三季度，TENWAYS的毛利率分别为25.8%、30.4%以及31.8%。

此外，TENWAYS在2025年前三季度实现扭亏为盈，经调整净利润为124万欧元，经调整净利润率则为2.3%。

成立至今，TENWAYS已获得高瓴创投、腾讯、路威凯腾、钟鼎资本、华映资本、阿里巴巴、黑蚁资本、立讯精密、高鹄资本等知名机构的投资。IPO前，高瓴创投持有TENWAYS 21.17%的股份，为最大外部投资方。

在2024年1月完成IPO前最后一轮融资后，TENWAYS的估值为17.4亿元人民币。

TENWAYS在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于推进产品创新和多元化产品组合；拓展全球品牌覆盖；深化销售和分销网络；强化供应链和产能；发展多品牌组合，以及收购或投资可强化其能力的公司；升级数字化信息技术架构，并应用AI以精简营运流程及在所有销售渠道推行数据驱动决策；以及用作营运资金及其他一般企业用途。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin