Mysteel：春节后蒙煤需求恢复迟缓，价格承压震荡

本周（2月23日-2月27日）蒙煤市场受春节假期后复工节奏影响，呈现供强需弱格局，价格整体震荡偏弱，焦化企业以消化库存为主，补库需求温和，多为刚需采购。但竞拍情绪仍相对积极，2月份整体竞拍成交量占比98.61%，价格未受现货下跌影响，各煤种均溢价成交。据Mysteel统计数据显示，蒙古国电子竞拍2月份总计挂牌37场183.68万吨，成交36场181.12万吨。

现货价格方面，2月份甘其毛都口岸蒙5#原煤价格呈现震荡下行趋势，整体波动较小但月末明显回落。从期初（2月2日）的1027元/吨降至期末（2月27日）的1001元/吨，累计下跌26元/吨，跌幅达2.53%，全月平均价格为1022.4元/吨，低于期初水平。因春节休市，期间价格波动率1.69%，但呈现逐步走弱态势。口岸蒙3精煤价格从1110元/吨跌至1050元/吨，跌幅5.41%，跌幅大于原煤，表明精煤需求更疲软。唐山蒙5精煤价格从1430元/吨降至1390元/吨，跌幅2.8%，与蒙5原煤趋势一致。

节后补库需求初期（2月上旬）对价格提供微弱支撑，终端需求疲软导致采购积极性不足，抑制价格反弹空间。价格跌势主因进口通关量增长带来的供应宽松，叠加终端需求恢复缓慢。尽管动力煤成本支撑和市场情绪回暖提供缓冲，但库存压力主导了月末价格新低。短期预测：若口岸监管区库存持续高位价格可能维持弱势震荡。

2月16日-2月27日 蒙古国参与线上竞拍的公司共2家，据Mysteel统计，总计挂牌数量49.28万吨全部成交，成交占比100%。具体成交情况如下图：

ER公司挂牌2场总计2.56万吨蒙3#精煤起拍价800元/吨，最高成交价格875元/吨，较节前最高成交价下跌10元/吨，成交均价870元/吨。据Mysteel统计，2026年挂牌24.32万吨蒙3#精煤全部成交，最高成交价935元/吨，最低成交价800元/吨。

挂牌2场总计3.84万吨中灰半硬焦煤起拍价350元/吨，最高成交价格400元/吨，较节前最高成交价上涨5元/吨，成交均价400元/吨。据Mysteel统计，2026年挂牌34.56万吨中灰半硬焦煤全部成交，最高成交价400元/吨，最低成交价355元/吨。

ETT公司挂牌7场总计35.2万吨1/3焦原煤全部成交，因灰分差异起拍价有所不同，最高成交价98.7美元/吨，最低成交价58.4美元/吨。

挂牌1场1.28万吨蒙5#原煤起拍价111.1美元/吨，以121.6美元/吨全部成交，较上期下跌4.2美元/吨。据Mysteel统计，2026年挂牌26.88万吨蒙5#原煤全部成交，最高成交价126.3美元/吨，最低成交价121.6美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1001元/吨，蒙5#精煤1197元/吨，蒙4#原煤970元/吨，蒙3#精煤1050元/吨，1/3焦原煤700元/吨，河北唐山：蒙5#精煤1390元/吨。

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