最具长期主义的龙头，吊打贵州茅台、五粮液，更是行业绝对寡头

来源：价值事务所

此前所长分析了小米之所以能变成现在这个样子，对格力、美的、海尔、比亚迪等企业形成降维打击，核心就在于四个字“长期主义”。是的，回看小米的成长历程，可以说打一开始就围绕着“智能化”三个字在坚持，其中手机只是智能化的一个抓手或者说一个端口，核心在于围绕智能手机构建的智能生态，正是因为小米的所有系列产品核心都在向这个方向努力，才有了现如今遥遥领先的小米全屋智能，小米人车家智能生态。

一开始，用户买小米的产品可能只是基于性价比，基于品牌信任，基于不踩雷的想法，但随着AI越发进步，智能时代的不断推进，用户买小米的产品可能只是单纯为了买小米，就好比所长为了让小爱同学掌控一切就会越来越多购买小米产品一样。

正是因为小米一直以来的长期主义，才有了现在看似“突然”的家电、汽车业务大爆发。有一说一，其实这才刚刚开始。

所长非常欣赏长期主义的企业，因为长期主义意味着有所为有所不为，一开始可能很慢没有什么收益，但只要到达一个临界点后就会飞速增长，这其实就是我们耳熟能详的复利效应。

所长能走到今天，同复利效应脱不了干系，切身体会到了它的好处，因此，所长对有长期主义精神的企业和人一般都会高看两眼。

长期主义虽然几乎是个公司就会叨叨叨，可真正做到的却没有几家。

整个大A+H，真正坚持长期主义精神的企业并不超过20家，可以说每家都很伟大，其中小米是典型的一家，今天我们要追踪的农夫山泉是另一家。

前者不出意外将成为AI时代最大的应用企业之一，后者不出意外会成为最大的消费企业之一。

01

价值事务所

农夫山泉的长期主义

虽然讲过多次，但考虑到重复才是慈悲，这里所长再讲一次。

早在2011年，农夫就参照日本茶饮料行业的发展历程推出了东方树叶，可惜那时候无糖茶风口没来，大家的心头爱还是加了一大堆糖和添加剂的有糖茶，冰红茶、劲凉是那个时代最成功的茶饮品，东方树叶也一度被列为最难喝饮料Top 5之一。

假设换一家企业，自己的产品如此冷门，天天亏、月月亏、年年亏，可能撑不了多久就放弃了。一个典型的例子就是统一的茶里王，2011 年因动销困难而退出大陆市场，直到近期无糖茶风口来临后才重返市场；还有一个例子是可口可乐 & 雀巢的原叶茶，2010 年上市，宣称百分百茶叶泡制，投入大量营销资源，但只撑到2014年，雀巢就退出中国市场了；还有一个典型的例子是康师傅的本味茶庄，康师傅先后尝试了两次，第一次是2003年，第二次是2012年，后面都销声匿迹了。

你看，统一、可口可乐、康师傅都是优秀的饮料企业吧，家底都非常厚吧，甭管营销、渠道都很厉害吧，但是在面对无糖茶的动销难题时一个个都退却了。

可只有农夫山泉，哪怕东方树叶一直遇冷，也一直在投入研发和市场资源，即便到了2019年还是款非常小众的产品，甚至被称为整人饮料（因为很多人会买难喝Top 5套装送人当礼物）。销售额也一直较低，到2018年才4亿营收体量，亏损自是不必多讲。

根据《价值事务所》此前的渠道调研，东方树叶在爆发之前虽然一直没啥动静，但公司铺市动作一直没有落下，铺市率与茶π接近（2016年吸取东方树叶教训推出的有糖茶品种），一直养在终端，如此坐了十年冷板凳，东方树叶才迎来当下的春天。

你们看，相比同行其他企业，农夫山泉是不是更懂长期主义？

这里所长也教大家一点，很多时候，看一家企业或者看一个人，从他的名字或者给自己起的昵称可以看出很多东西来。

为啥呢？

因为名字/昵称是自己起的，用什么样的名字，可以代表这个人一定的价值观，就好比大家选头像、发朋友圈一样，肯定选的都是自己最喜欢的，不喜欢的怎么会发呢？那他为什么会喜欢这样的名字/昵称呢？

就好比所长信佛，有一阵出离心很重，一度想脱离红尘，于是给自己起了个半山居士的昵称。

所长这阵子没有脱离红尘的打算了，反而想走大乘路线，积极入世，于是给自己起了个福海的昵称。

懂了么？

你们看农夫山泉，“山泉”不说了，讲的更多是业务，但为什么会有“农夫”两个字呀？

说明老板很赞赏农夫精神，想要像农夫一样春耕夏耘秋收冬藏，即便回报周期很长，甘于慢，每天都要辛勤劳动，有付出才有收获，很多时候一个天灾或意外可能让一整年白干，那就从头再来，韧性十足。

能够赞赏并愿意学习农夫精神的企业，光这个名字就足够让人高看一眼了。

正是有农夫精神，才甘于将东方树叶这个赔钱货养在终端近10年，正是有农夫精神，农夫山泉才可以用非常长的周期去培育一些属于未来的爆款品种，去做一些正确的事。

比如现在培育的NFC果汁，甚至还跑到上游去指导水果种植，建立了新疆苹果基地、黄赣南脐橙基地示范基地。

比如正在培育的无糖黑咖啡，设立自有烘焙工厂，从生豆烘焙、养豆到低温萃取等环节全程自主把控。

甭管NFC果汁还是无糖黑咖，农夫也养了蛮久了，前者已经快要迎来收获，后者还欠些火候，但两者都有产品进入山姆成为小爆品。

02

价值事务所

长期主义的奖赏

所长之所以欣赏长期主义，是因为长期做一个事情才会产生复利效应。

与之相反的是，不少公司非常短视，只注重眼前利益，什么有利可图就做什么。小米之前批评自己的洗衣机团队是这样讲的，“一开始从1999元的10kg智能滚筒一体机切入，凭借领先的智能体验、精美的设计、扎实的做工和性能取得了成功，但在团队内部制定目标时，由于急于实现规模增长，很快做出了诸如售价799元的非智能波轮洗衣机等一批传统产品。

799元的传统波轮产品好不好？当然好。但是，这样的产品并不是小米需要的，相比其他同行，这款产品在性能、体验上差不多，只是价格稍微厚道一些，用料品质好一点，可这对增进用户使用体验、为用户提供独特价值以及建设科技生态并没帮助，甚至还是对小米品牌资产的一种稀释与浪费。

毕竟一款产品的上市不只是可能多一份销售额，而是会增加一个存货单位，开发成本、市场成本、客服/售后成本、仓储物流成本、销售运营管理成本等一系列成本都有增加。在公司总资源有限的情况下，团队把力气花在这样“用户价值增益”不明显的产品上，其实就是不值得的。”

你看，这其实就是短期视角，做传统产品，扩展产品价格带，推出更多SKU，短期当然可以增厚业绩，但是这样的做法其实同长期主义是相悖的，小米把这个事情说得已经很清楚了。

短期哪怕做得再正确，做的也只是加法，就好比所长同事之前为了多赚钱把闲暇时间用来跑滴滴一样，这样的加法有用，但是如果他能把同样的时间拿去读书增进专业能力，短期虽然没有钱，做不了加法，可长期却会带来大钱，直接做的是幂次方乘法。

个人哪怕短视一点问题也不大，无非长期少赚点钱，日子过得紧巴一点，但公司就不一样了，因为市场的竞争是残酷的，你做短期的事，而对手做了长期的事，那就完了。

农夫山泉挺过了无糖茶风靡前那些难熬的时光，于是现如今茶饮料超过包装水一跃成为公司第一大营收来源，2025H1带动整个茶饮板块实现19.7%的增长，拿下超百亿营收。

按照现有数据结合渠道调研，东方树叶整个2025应该能实现160-170亿营收，占据国内70%以上的无糖茶市场份额。

考虑到目前国内无糖茶渗透率还很低，相比下图，日本无糖茶为整个饮料市场的第一大细分，咱们国内还有很长的路要走，农夫山泉的东方树叶可以说赢在了绝对的起跑线。

甭管饮用水还是茶饮料，都是永续性增长赛道，也是隔壁日本目前最大的两大细分，农夫山泉都占据了绝对的上风，目前又把触手伸向了咖啡（同碳酸饮料并列的日本第三大水饮细分赛道），在培育属于消费升级的纯果汁，农夫山泉的看点可以说非常多了。

但要所长讲，这些都还不是其未来最大的看点，也不至于让其成为前文所长强调的最大的消费企业之一（离茅台等还是有很长的路要走）。

那么，农夫山泉真正的看点是什么呢？

下一篇文章告诉你！