“石药系”资产腾挪：新诺威2.3亿元剥离国新汇金

2月26日，新诺威（300765.SZ）发布公告，拟将所持北京国新汇金股份有限公司（简称“国新汇金”）30.07%股权，以2.3亿元价格转让给关联方石药控股集团有限公司（简称“石药控股”）。同日，石药集团（01093.HK）亦披露了该笔交易。

交易完成后，国新汇金与新诺威、石药集团再无股权关联，石药控股则升至国新汇金第二大股东。

对于此次转让，新诺威给出理由是：可聚焦核心业务，优化财务结构，所得资金将补充日常运营资金。

资料显示，石药集团前身为石家庄第一制药厂、河北制药集团联合设立的省属国资制药厂，1994年在港上市，后经国企改制及MBO收购，最终被蔡东晨为首的管理团队完成控股，是“石药系”的核心制药平台。

新诺威原属石药集团全资孙公司，主营大健康领域功能食品，2019年登陆创业板。后因多次收购巨石生物、石药圣雪等“石药集团创新药资产”，逐步形成“大健康产品+创新药”双主业布局。

截至2025年三季度末，石药集团通过子公司石药集团恩必普药业有限公司（以下简称“恩必普药业”）持有新诺威10.37亿股股份，占比73.83%。

企查查显示，本次交易标的的国新汇金成立于2015年，主营全媒体传播业务平台运营，聚焦财经资讯服务，由中国互联网新闻中心、苏州博观九鼎、天津世创汇鑫及恩必普药业发起设立，持股占比分别为45.42%、34.00%、8.32%、12.26%。

2019年底，新诺威首次花费1.56亿元认购了国新汇金2600万股新发股份，持股占比20.30%。彼时，标的公司业绩表现尚可，全年净利润达2162.82万元。此后不久新诺威再度出手，以7520万元接手恩必普药业所持全部股权，累计花费约2.31亿元，持股占比达30.07%，升至第二大股东。

但多年过去，国新汇金基本面却已恶化。营收缩水同时，2025年净利润也降至-2693.58万元。此番2.3亿元的转让价格，意味着新诺威该笔投资录得亏损超126万元。此外，石药集团公告也提到，本次交易预计浮亏约1500万元。

与此同时，新诺威业绩表现也明显承压。同花顺iFind数据显示，2022至2024年，该公司营收分别为28.38亿元、25.39亿元、19.81亿元，净利润分别为2.94亿元、1.26亿元、-3亿元。行至2025年业绩预告，新诺威更是出现上市以来首次扣非后年度亏损，扣非净利润为-2.1亿元至-3.15亿元，同比下滑596%至844%。

对此，该公司在预告中解释道：一是创新管线加速推进，全年研发费用投入增至约10亿元，对当期利润形成压制；二是2025年11月完成对巨石生物29%少数股权收购后，持股比例升至80%，而巨石生物仍处于高投入阶段，亏损拖累效应扩大；三是受市场因素影响，咖啡因类产品毛利率下降，导致传统功能性原料业务利润下滑。

面对压力，新诺威选择加大融资力度。2025年年底，其就向港交所递交招股书，筹划赴港上市。再结合本次2.3亿元的资金回笼，有希望能抹平新诺威现有亏损，为后续主业发展提供更多弹药。