【异动】PVC一看空商品期权合约大涨260%

2月27日9点31分，PVC下跌2.35%，PVC2604沽4500期权大涨260%，价格从2.5涨至最新价9。

关联期权合约如下图所示：

标的品种：PVC（主力最新价4778.0，跌幅2.35%）

合约名称 剩余日 最新价 涨跌幅（昨收） PVC2604沽4500 18 9 260%

异动原因解析：伊美第三轮谈判结束，原油下跌 + 高库存 + 供应过剩

1.伊美第三轮谈判结束，原油下跌；据央视新闻报道，当地时间2月26日周四晚间，伊朗与美国在瑞士日内瓦举行的两国第三轮间接谈判结束。伊朗方面称取得进展，谈判的斡旋方阿曼称取得重大进展，但在谈判进行期间，美媒的消息称美方对伊方感到失望。

伊朗方面据称在会谈中提出，将铀浓缩活动限制在医疗用途，并承诺在未指明的有限年限内停止核活动。之后，浓缩活动将在受监管的区域框架下恢复。美方据称则要求达成一项没有时间限制的协议。美方愿意允许在德黑兰的研究反应堆进行低浓度铀浓缩，但坚持要求伊朗彻底拆除其核设施，并将所有浓缩铀转移出境。(央视新闻)

2.高库存，截至2026年2月13日，中国PVC社会库存量为741,600吨，处于相对高位水平，库存压力对价格形成显著压制；高库存导致供需失衡，反映出供应过剩而需求不足的局面，加剧抛售风险，直接引发期货价格下跌。

3. 供应过剩，PVC行业开工率维持在80.09%的中性高位水平，供应相对充足，新增检修较少，叠加新增产能持续释放导致供应压力加剧，在需求疲软背景下市场供需关系宽松，进一步压制价格走势。

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PVC价格跳水时，期权如何帮你大赚260%？

小王是一家大型PVC贸易公司的老板，公司囤有5000吨PVC现货，当前市场价4500元/吨，总价值2250万元。近期PVC行情波动加剧，小王忧心忡忡：万一价格下跌，库存贬值怎么办？

期权君推荐：买入1000张PVC2604沽4500期权（行权价4500元/吨），当前期权价格2.5元/吨，合约乘数5吨/手。总权利金=1000张 × 2.5元/吨 × 5吨/手 = 12,500元，相当于付个“小保费”保大资产。

结果1（真的跌了）：几天后，PVC价格下跌2.35%至4396.25元/吨，该期权价格暴涨260%至9元/吨。小王果断卖出期权，获利=1000张 × (9 - 2.5)元/吨 × 5吨/手 = 32,500元，收益率高达260%！虽然库存贬值损失50多万元，但期权收益大大缓解了压力。

结果2（如果涨了）：PVC价格上涨，小王放弃行权，只亏12,500元权利金，但库存增值，整体仍赚。

总结：买看跌期权就像“PVC下跌保险”，小投入防大风险，现在入手期权，聪明保护你的财富！

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