李斌搞到一大笔钱，蔚来开始反攻

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李斌赌赢了，蔚来芯片迈出关键一步。

出品 | 新行情 作者 | 青云

论李斌“搞钱”的能力有多强？

自2014年成立以来，蔚来从一开始就吸引了一众商业大佬的目光，包括刘强东、雷军、李想、张磊等等，投资阵容相当强大。据不完全统计，成立十余年间，蔚来累计融资金额已经超过1100亿元人民币。

最近，蔚来的芯片业务也拉到融资了。

蔚来芯片子公司获22亿融资

近日，蔚来发布公告称，芯片子公司安徽神玑技术有限公司完成首轮股权融资协议签署，融资金额超22亿元人民币，投后估值近百亿。

在本轮融资前，蔚来汽车科技（安徽）有限公司持有安徽神玑86.27%的股份。

有业内人士觉得，神玑能够完成较高门槛的首轮融资，本身就说明大家对其技术路线、量产能力以及落地进展还是挺看好的。蔚来方面表示，此次融资将用于持续研发和推广高端、高竞争力芯片产品，进一步支撑公司在自动驾驶及具身智能等方向的长期布局。

过去几年，关于车企要不要自研芯片，争议一直没停过。反对者觉得这是吃力不讨好，投入大、周期长、风险高。如今在汽车智能化、电动化的浪潮里，芯片早已从“零部件”升级为智能驾驶的“核心大脑”，而自研芯片则成为车企构建技术壁垒的关键。

在国内新势力车企中，蔚来是较早走上芯片自研之路的一员，开启了这场“豪赌”。

核心技术受制于人，永远是最大的隐患。回顾历史，2021年，出于成本控制和自主技术掌控的考虑，蔚来启动自研芯片项目，研发团队规模超过500人。

2023年，蔚来相继发布两款自研芯片，分别是激光雷达主控芯片“杨戬”和智能辅助驾驶芯片“神玑NX9031”。

2024年7月，神玑NX9031成功流片，据介绍，神玑NX9031采用的是5nm车规级工艺制程，有超过500亿颗晶体管，算力是英伟达Orin-X的四倍。内存带宽为546GB/s，是英伟达Thor-U芯片的2倍。

NIO IN 2024 蔚来创新科技日

2025年，该款芯片正式搭载于多款蔚来车型上，实现量产使用。李斌曾算过一笔账，自研芯片能够帮助整车成本降低至少1万元，“2024 年蔚来光买英伟达芯片就花了几十亿元，自研芯片一颗抵四颗，可以帮助降本。”

神玑前期订单主要来自蔚来。自2024年投产以来，神玑NX9031芯片已累计出货超15万套，成功部署在蔚来品牌的全系车型上。

在汽车行业“降本增效”的大趋势下，这一万元的降本，不仅是省出来的，更是通过技术重构供应链换来的生存空间，它让蔚来在面对市场波动时，拥有了比对手更从容的转身余地。

四年时间，蔚来完成了从无到有、从研发到落地的完整闭环。这期间也伴随着巨大的投入。李斌曾表示，神玑NX9031芯片研发投入相当于建设1000座换电站的成本，按单站150万-300万元造价计算，总投入达数十亿元。换句话说，蔚来用真金白银砸出了一条自己的芯片之路。

当然，蔚来自研芯片之路，并不是一帆风顺的。

李斌曾自曝，2023年，在芯片前端设计即将完成的关键时刻，一家重要的合作伙伴突然决定结束中国区业务，当时业界很多人认为蔚来的芯片项目要完蛋。但最终团队扛过难关，整体进度反而比原计划提前了至少四个月。

值得一提的是，蔚来的芯片故事并没有止步于“自产自销”。李斌曾提到，“我们愿意把芯片开放给行业，所以我们不排除给神玑引进一些外部的融资。”

2025年6月，蔚来将旗下芯片相关业务分拆整合，成立安徽神玑技术有限公司。天眼查APP显示，安徽神玑注册资金超过7500万元，法定代表人为白剑，董事长为李斌，足以看出蔚来对芯片业务的高度重视。

仅仅过了半年，神玑的动作就更快了。

同年11月，安徽神玑与爱芯元智、豪威集团共同成立合资公司“重庆创元智航科技有限公司”，注册资本1亿元。其中爱芯元智持股36.4%，安徽神玑与豪威集团分别持股24%。安徽神玑与它们的合作，能够实现技术上的优势互补，整合各方资源。

到了年底，市场消息称，神玑NX9031正式开始技术外供，向一家汽车芯片公司提供技术授权。这意味着蔚来的芯片能力已经开始对外输出。一直到今天，安徽神玑完成首轮融资，投后估值接近百亿元。

这一路走得并不容易。

当然，融资成功只是拿到了“入场券”，真正的考验才刚刚开始。22亿在一般行业是天文数字，但在芯片行业，尤其是车规级高性能芯片的研发和流片成本面前，不过是“烧钱”的开始。

神玑接下来要面对的，是如何保持技术领先性，如何拓展更多外部客户，如何在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

在业界，芯片自研已经成为车企的共识。如果把汽车竞争分为上半场电动化和下半场智能化，那么芯片就是智能化战争的“制高点”。除蔚来外，比亚迪、小鹏、理想等车企均在自研芯片，市场竞争日益激烈。

另外，有市场人士指出，因涉及技术安全与供应链稳定性考量，车企一般对使用友商芯片持谨慎态度。这也意味着，神玑要想打开外部市场，进入其他车企供应链，难度很大。总之，蔚来自研芯片迈出了关键一步，但更大的挑战仍在前方。

2026，蔚来准备大干一场

2025年，蔚来的目标就是要实现季度盈利。为此，李斌还喊了一句话，“对于现在的蔚来而言，活下去是最重要的。”

对于这个目标，行业看法不一。毕竟，长期以来，蔚来身上似乎一直贴着“烧钱”“高成本”“难盈利”的标签。但没想到，这回蔚来真的赚到钱了。

2月上旬，蔚来发布2025年四季度盈利预告，预计录得经调整经营利润7亿元至12亿元，这是蔚来成立以来首次实现单季度盈利。

数据显示，2025年四季度，蔚来累计交付124807辆。其中2025年12月交付新车48135辆，创单月历史新高。李斌表示，2025年是蔚来不平凡的一年，团队实现了“不可能的任务”。

不过，如果就此认为蔚来已经彻底摆脱了过去的阴影，可能还为时过早。单季度盈利固然是里程碑式的进步，但要真正证明自己，还需要实现全年盈利。而2026年，恰恰是检验蔚来能否从“阶段性胜利”走向“持续性造血”的关键一年。

2026年，蔚来的核心目标是实现全年盈利，为此，公司设定了40%-50%的年度销量增长目标，对应约45.6万至48.9万辆的销量。

支撑这个目标的，首先是产品。去年，蔚来打造了两台爆款——乐道L90和蔚来全新ES8。今年，在新车方面，蔚来计划推出三款新车，预计为ES9、换代ES7和乐道L80，并将推动“蔚乐萤”三品牌协同。

另一个值得关注的维度是换电。2026年，蔚来启动了第五代换电站的建设，计划新增超过1000座换电站，加电风景线的目标是要建成超过100条。

今年春节期间，蔚来换电连续5日刷新单日服务纪录，并在2月22日迎来新高，单日换电总量达177627次。换电一直是蔚来的护城河，但也是一条成本高昂的护城河。过去很多人质疑换电模式的可持续性，认为前期投入太大、回收周期太长。但随着蔚来销量规模的扩大，换电站的使用率在提升，单站的运营效率也在改善。

近日，德国总理默茨带团访华，在北京参加了中德经济顾问委员会座谈会。青云发现，李斌作为中国汽车企业代表也出现在了现场。

期间，蔚来与博世签署了战略合作协议。据介绍，双方合作将覆盖蔚来公司旗下三大品牌——NIO 蔚来、ONVO 乐道与 firefly 萤火虫，围绕智能电动汽车核心技术领域展开深度协作，合作领域涵盖线控底盘及电池管理等核心技术，包括制动控制、转向系统、驱动系统，以及车身电子与感知模块等领域。

我们能感受到，蔚来正摩拳擦掌，准备大干一场。2026年，一场好戏即将上演。