远期售汇业务外汇风险准备金率下调至0 专家：降低企业购汇成本

人民网北京2月27日电 (记者杜燕飞)为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行今日发布消息，决定自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

“这表明当前在人民币过快升值、外汇市场存在一定顺周期行为的情况下，中国人民银行已开始采取措施平衡外汇市场供需，同时支持实体企业管理汇率风险。”民生银行首席经济学家温彬表示。

远期售汇业务的外汇风险准备金率是中国人民银行针对银行远期售汇业务创设的逆周期宏观审慎管理工具。通过要求金融机构按签约额比例缴存无息准备金，传导至远期售汇价格进而调节市场交易行为。

2022年9月，面对人民币对美元汇率的连续走低，中国人民银行将远期售汇业务外汇风险准备金率从0上调至20%。当该准备金率为20%时，银行每做一笔100美元的远期售汇业务，就需要向中国人民银行冻结20美元且没有利息的资金。这笔成本最终会转嫁给企业，提高其远期购汇的价格。

“如今，远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银行不再需要为此冻结资金，远期购汇的成本将随之降低。”温彬说。

汇管研究院副院长赵庆明表示，近期，离岸、在岸市场的人民币兑美元即期汇率持续上涨。与此同时，远期外汇交易在我国外汇市场中的份额占比不多。中国人民银行此次将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，有利于发展远期外汇交易业务，确保人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

业内人士表示，此次远期售汇业务的外汇风险准备金率下调至0，可以降低企业远期购汇的成本，增加外汇市场对美元的需求，一定程度上缓和人民币过快升值的势头，起到稳定汇率预期的作用。同时，便于企业以更低成本锁定汇率，做好汇率风险管理，更好地服务实体经济的真实购汇需求。此外，在当前已不存在汇率贬值压力的情况下，逆周期调节工具顺势退出，让政策回归中性，减少对市场的直接干预。

“对于外汇市场而言，下调远期售汇业务外汇风险准备金率，虽然直接释放的购汇需求可能有限，但是对市场单边押注人民币升值是温和的‘降温’提示，表明中国人民银行的目标是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”温彬说。

温彬表示，未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势存在较大不确定性。同时，随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业和金融机构要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。

“人民币汇率受国际外汇市场环境影响，一般情况下，美元强非美元就会弱，美元弱非美元就会强，很难有持续性逆势行情。”赵庆明表示，中国人民银行此次下调远期售汇业务的外汇风险准备金率，让当前人民币升值有所“降温”，引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。