英伟达财报发布，能否推动标普500冲上7000点？

文丨陈杰瑞 Jerry Chen 编辑丨吴海珊

备受市场关注的英伟达财报于周三（2月25日）盘后揭晓。交易员也预计，标普500也有望突破徘徊近半年的6900点区间，冲击7000点。

英伟达财报超预期

英伟达2026财年四季度营收达到创纪录的681.3亿美元，同比增长73%，超出市场预期，毛利率回升至75%，净利润同比几乎翻倍。英伟达营收的91%来自于数据中心，而数据中心过半的收入来自超大规模云服务商。谷歌、亚马逊、Meta、微软四巨头今年合计的资本支出预计达到6300亿美元，这其中很大一部分将转为英伟达的营收。

更令投资者兴奋的是同样好于预期的业绩指引。英伟达预计当前季度营收780亿美元（上下浮动2%），远超分析师预期的726亿美元。由于该指引不含中国市场，因此一旦恢复对华出口H200芯片，有望给未来季度的业绩带来意外惊喜。

此次财报会议未提及与OpenAI之间的最新一轮投资协议，预计该投资金额将达到300亿美元，这可能取代双方在2025年达成的框架协议。一旦新协议落地，可能成为股价的另一个爆点。

财报发布当天，英伟达股价盘后时间涨幅收窄，但今年累计涨幅仍高于其他科技巨头和标普500指数。

强劲的业绩和指引有望暂时缓解投资者对AI泡沫的担忧，但AI对相关行业造成的冲击（尤其是软件行业）仍需要时间修复。若占标普500超三成权重的科技板块无法恢复强势，大盘很难获得上行动力，更无法追赶亚太和欧洲股市的涨幅。

标普500面临考验

标普500指数期货在50日均线下方受阻一周多后，于周三突破并收于该水平之上。这一走势呈现螺旋三角形结构，预示着潜在的看涨突破和对历史高点的重新测试将再次成为市场关注的焦点。

随着成交量持续减弱，这更加凸显了等待行情自然发生而非试图抢先入场的重要性。然而，对于那些耐心较弱的投资者来说，价格从50日均线反弹或许能提供另一个做多的入场点。无论如何，止损位都应设置在目标价位下方，以防止价格反转。

若价格能有效突破下降趋势阻力位，则市场焦点将重新转向历史高点，而突破7000点位至关重要。此前，期货价格多次试探该区域上方，但收盘价均远低于盘中高点，凸显出市场持续的犹豫情绪。若价格收于高点上方，或者更理想的情况是成交量放大并果断突破高点，则将增强市场对整体上升趋势重启的信心。在这种情况下，7043点位将成为多头的自然目标或重新评估区域。

如果价格跌破50日均线，则对略微看涨的趋势产生质疑，2月份的上涨趋势线将再次成为关注焦点。如果价格彻底跌破该水平，则进一步下跌的风险将增加，尤其是在跌破6752点位的情况下。一旦跌破6752点位，200日均线和 6542点位等下行支撑位将面临考验。

由于英伟达股价在盘后交易中未能守住早盘涨幅，随着北美交易时段成交量的增加，其股价表现可能有助于决定其突破前景是会走向失败还是继续保持。

（作者系嘉盛集团资深分析师。文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐）