Mysteel解读：节后玉米价格上涨 与相关产品价差收窄

玉米：

截至2月27日，全国玉米均价2355吨，环比上涨20元/吨（2026年1月27日玉米日度价格2335元/吨）。

分地区看，东北玉米价格偏强运行，现货报价较春节前上涨10-30元/吨。春节前及春节后期货市场均偏强运行，对现货市场有一定的支撑作用，此外春节后东北部分深加工收购价格也高于节前。华北地区玉米价格先涨后稳。基层粮点大部分从正月初八开始收购，但农户售粮尚未完全恢复。下游深加工企业从正月初四开始陆续启动玉米收购，经过春节期间消耗，企业都有补库需求，价格整体偏强运行。销区市场玉米价格稳中有涨。春节期间价格稳定，南方销区玉米市场购销活动基本停滞，下游饲料企业以消耗节前库存为主。节后价格偏强，产区价格上涨带动销区港口报价上涨。

玉米-小麦价差对比：

截至2月27日，全国玉米均价为2355元/吨，小麦均价为2529元/吨，玉米价格较小麦价格低174元/吨。

近期小麦行情呈平稳开局、温和走强、区间震荡三阶段运行，无剧烈波动。节后恢复期：市场购销清淡，加工企业开工缓慢，终端消费偏弱，农户尚未集中售粮，流通量偏低，整体以稳为主，观望情绪浓厚。复工补库期：面粉企业全面复工，原料补库需求释放，基层余粮减少、优质麦结构性偏紧，支撑行情温和走强；政策性粮源有序投放，抑制上行空间。淡季震荡期：终端面粉消费进入淡季，饲用需求偏弱，需求端支撑不足；政策托底与供应保障持续发力，市场多空均衡。整体来看，各阶段均受政策稳市、供需双向偏弱、心态谨慎影响，行情以稳为主、局部偏强，波动可控，未出现趋势性变化。

玉米-高粱价差对比：

截至2月27日，南通港玉米价格2460元/吨，进口高粱价格2470元/吨，高粱价格较玉米价格高10元/吨。

进口高粱市场趋稳运行。国内饲料厂与酒厂春节后开机率回升缓慢，尚未进入大规模春季备货周期。市场采购以刚需补库为主，对高价货源接受度一般。近期玉米价格震荡运行，高粱的饲料替代优势减弱，直接压制了进口高粱的需求放量。港口进口高粱货源陆续抵港，后续市场流通货源充裕，叠加国产高粱余粮见底后供应增加，两者形成互补，共同压制了进口高粱的涨价空间，预计短期内进口高粱市场运行稳定，价格调整空间有限。

玉米-大麦价差对比：

截至2月 27日，南通港二等新季玉米价格 2460 元/吨。南通港进口大麦价格为 2200 元/吨，新季玉米价高于进口大麦 260 元/吨。

近期南通港玉米价格偏强，南通港进口大麦价格以稳为主，市场需求恢复缓慢。进口大麦市场下游逐步复工，刚需小幅释放，进口成本压制，报价上涨空间有限，难有趋势性行情。饲料企业春季集中补库启动，需求放量，到港节奏放缓，库存逐步去化。短期内，进口大麦市场主动去库存特征显著，饲用麦探底、啤用麦等待需求回暖，关注节后下游补库心态、港口到货量及玉米等相关产品价格调整情况。

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