矿产供需推升价格，锂钴钨合计占比约30%居同类第一的稀有金属ETF(159608)涨超3%，有色+化工占比80%的材料ETF(159944)涨超2%

消息面上，章源钨业2月26日发布调整焊接机夹刀片价格通知函，因钨原材料价格持续上涨，致使公司生产成本大幅增长，公司决定从2026年2月26日起，对焊接机夹刀片产品按新价格执行。自调价之日起，产品一律按新价格执行。值得一提的是，白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。

进入2026年，市场对春节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善。目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解。华西证券表示，短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局。

银河证券表示，全球关键矿产资源将因“安全溢价”上行，看好铜、钨、稀土等供需紧张确定性高的关键矿产资源价格上涨趋势。国金证券指出，在AI革命、电网升级、新能源渗透率提升等结构性力量驱动下，资源稀缺性被重新定价，供需错配将持续强化。

有市场分析认为，小金属能够走出独立行情，核心在于其战略属性与供需逻辑与基本金属存在本质差异。基本金属金融属性强，对全球宏观经济、利率预期极为敏感，近期回调主要受美联储政策预期重构等宏观情绪扰动。而小金属的定价核心在于独特的战略性地位与刚性供给约束。小金属供给刚性更强、需求结构更优。当前全球矿业处于弱供给周期，新增产能有限；需求端受益于绿色能源转型、新质生产力与算力资本周期，对供需偏紧的小金属支撑明显。这与基本金属依赖地产、基建等传统周期有本质区别。叠加稀土、锑等品种受出口管制、环保等政策约束，战略属性突出，进一步支撑价格上行。

长江证券研报观点表示，战略金属价值重估进行时，维持小金属板块“强于大市”评级。跟着战略金属政策走，首选稀土、钨板块。稀土：政策端出口管制加码，短期有望推动稀土价格继续上行，供给约束下长期需求（新能源、风电、机器人）向好，板块中长期趋势明确。钨：供需偏紧叠加战略金属惜售情绪不断升温，推动钨价持续上涨。

场内ETF方面，截至2026年2月27日早盘收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨2.45%，稀有金属ETF(159608)盘中涨超3%，收涨2.57%。值得一提的是，稀有金属ETF跟踪的中证稀有金属主题指数含钨量超8%。成分股东方锆业上涨10.03%，中稀有色上涨10.00%，章源钨业上涨10.00%，厦门钨业，宝钛股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比59.71%。

稀有金属ETF(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)。该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超15%，锂矿含量约14%，钨含量超8%，钴含量超7%，锡含量近2%，一键布局稀土+有色。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，指数锂、钴、钨合计权重占比超28%！

材料方面，截至2026年2月27日早盘收盘，中证全指原材料指数强势上涨0.72%，材料ETF(159944)盘中涨超2%。成分股立中集团上涨10.39%，中稀有色上涨10.00%，宝武镁业上涨10.00%，杭钢股份上涨9.96%，厦门钨业上涨8.20%。前十大权重股合计占比31.8%。

材料ETF(159944)紧密跟踪中证全指原材料指数，中证全指原材料指数精准聚焦“反内卷”赛道，覆盖有色金属、基础化工、钢铁、建材等7个核心板块，“反内卷”含量超90%。有色金属超55%+基础化工近25%，前十大权重股包括紫金矿业、万华化学等各细分行业龙头。

当前全球大宗商品涨价潮汹涌，广发基金“大宗五虎”稀有金属ETF(159608)、能源ETF广发(159945)、上海金ETF(518600)、材料ETF(159944)、粮食ETF广发(159587)全面布局大宗商品涨价逻辑轮动周期。

相关ETF：

1、稀有金属ETF(159608)及其场外联接(A：019874；C：019875)。该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，稀土含量超15%，锂矿含量超13%，钨含量超8%，钴含量超7%，锡含量近2%，一键布局稀土+有色。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，指数锂、钴、钨合计权重占比超28%！

2、能源ETF广发(159945)紧密跟踪中证全指能源指数，Wind数据显示，按申万一级分类，石油石化权重占比超46%，煤炭权重超45%。

3、上海金ETF(518600)及其场外联接(A类：008986；C类：008987)，业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约。该基金紧跟金价、支持T+0交易，可谓黄金便捷投资利器；投资者可借道上海金ETF对冲金饰价格上涨。

4、材料ETF(159944)紧密跟踪中证全指原材料指数，中证全指原材料指数精准聚焦“反内卷”赛道，覆盖有色金属、基础化工、钢铁、建材等7个核心板块，“反内卷”含量超90%。有色金属超57%+基础化工近24%，前十大权重股包括紫金矿业、万华化学等各细分行业龙头。

5、粮食ETF广发(159587)紧密跟踪国证粮食产业指数，一键布局粮食全产业链，共享农业上升趋势红利。Wind数据显示，按照申万二级行业划分，其中种植业权重占比超49%，其次为农化制品（22.62%），饲料（13.34%）。

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