特朗普没料到，中国根本不接招！黄仁勋白忙俩月，英伟达玩不转了

2026年2月26日，英伟达公布其第四财季财务报告，总营收与净利润同步跃升，下季度业绩展望更大幅超越华尔街普遍预估。然而，这张光鲜的财报背后，却深埋着一则令特朗普难堪、令黄仁勋黯然神伤的隐情。

早在两个月前，由特朗普亲自拍板批准的H200人工智能芯片对华出口许可，截至目前，实际签约与交付记录仍为零。

昔日在中国市场纵横捭阖、单笔订单动辄数亿元的英伟达，如今竟陷入“主动送单却无人接单”的困局；黄仁勋连续数十天辗转中美两地，密集对接国内科技领军企业，最终却未落下一纸具法律效力的采购协议——这场高调启动的合作之旅，终成一场无声收场的空转。

美方的如意算盘

故事始于去年12月。特朗普政府突然调整立场，宣布准许H200芯片向中国大陆出口。消息甫一发布，美国国会山顿时掀起轩然大波，多位参众议员公开质疑该决定将严重危及本国技术安全防线。但特朗普态度笃定，坚信中国AI企业必将火速下单——在他看来，高端算力芯片仍是中方不可替代的刚需，美方只要稍松指缝，人民币就会如潮水般涌来。

为确保这笔被视作“板上钉钉”的交易顺利落地，特朗普特意在白宫椭圆形办公室会见黄仁勋，闭门密谈长达六十分钟，会谈中频频提及中国市场潜力，并流露出对订单快速转化的强烈期待。

黄仁勋亦倾尽全力响应：会晤结束后即刻启程，率核心高管团队飞赴中国，足迹遍及北京、上海、深圳三大科技创新高地，与百度、阿里、腾讯、华为、商汤等十余家头部机构展开多轮深度磋商。他甚至主动提出可为中国客户定制化适配驱动程序与开发工具链，姿态之诚恳，前所未有。

英伟达与中国科技生态的联结已延续近三十载。早年国内建设AI实验室、部署超大规模数据中心、训练千亿参数模型，几乎全部依赖其GPU产品线。谁能稳定获得A100、H100等主力型号供货，谁就能在行业竞争中握有先手优势。彼时的英伟达，是名副其实的“算力基石”，更是资本与政策双重加持下的“行业通行证”。

黄仁勋本信心十足：既有三十年合作积淀背书，又有白宫层面的出口绿灯加持，拿下新一批订单应属水到渠成。但他未曾预料的是，从首都北京到东海之滨，从春节假期结束至二月下旬，尽管洽谈轮次密集、技术方案详尽、商务条款灵活，却始终未能推动任何一家企业签署正式采购合同，仅收获若干模糊的意向性反馈。

2月24日，在美国众议院外交事务委员会听证会上，助理国务卿彼得斯当众确认：“自H200出口许可生效以来，英伟达尚未实现对中国大陆的任何一笔H200芯片销售。”此言一出，无异于当众揭开了美方战略误判与英伟达市场失焦的双重伤疤。

拒绝的核心缘由

中国企业真的不需要H200吗？

答案是否定的。在美方宣布放行初期，国内多家头部AI公司确实启动了内部评估流程，编制了初步采购预案。毕竟当前正值大模型迭代冲刺阶段，算力密度直接决定模型训练周期与推理响应效率，谁率先部署成熟高性能芯片，谁就掌握技术窗口期的主动权。

但这些预案，仅停留在供应链前置占位层面，从未进入合同签署环节。根本症结在于：美方所谓“放开”，实为披着许可外衣的系统性设限。

特朗普政府口中的“出口授权”，本质上是一套高度复杂且充满不确定性的行政枷锁。

名义上允许H200入华，实际上需穿越商务部工业与安全局（BIS）、国务院国防贸易管制局（DDTC）、国防部技术转让审查办公室（DTRO）以及能源部核管会（NRC）四重审批关卡。整个流程冗长繁琐程度堪比为一颗芯片办理跨国户籍迁移——不仅要提交数百页合规材料，还需接受不定期现场审计与技术溯源核查。

美方还额外附加一项苛刻条款：所有对华H200销售收入须向美方缴纳25%的强制性技术使用费。此举早已超出正常商业范畴，近乎赤裸裸的变相征税与主权让渡要求。

中国企业最深的忧虑，在于美国出口管制政策长期缺乏稳定性与可预期性。过去数年间，“今日开放、明日加码、后日封禁”的反复操作屡见不鲜。若企业为短期算力需求大规模采购H200，势必要重构整套数据中心底层架构，全面适配CUDA生态与英伟达专属运维体系。一旦美方后续重启制裁，切断固件更新、停供关键配件、封锁软件升级通道，那么耗资百亿打造的智算中心，或将瞬间退化为无法联网、不可调试、不能扩展的“电子废铁”。

除政策风险外，硬件级安全威胁更不容忽视。

美方明确要求所有输华H200芯片必须预置远程可控的监测模块，并冠以“国家安全保障”之名。而业内共识早已清晰：此类后门设计，本质是为未来实施定向干预预留接口，意在掌控中国AI训练数据流向、模型参数调用逻辑乃至数据中心运行状态。

英伟达此前已被多份独立安全研究报告证实存在远程诊断漏洞，部分型号GPU曾被发现具备隐蔽式内存读取能力。在此类信任赤字尚未修复的前提下，叠加美方强制植入指令，中国企业自然不愿以巨额预算购入一枚随时可能被远程“格式化”的高危设备。

真正支撑中国企业集体说“不”的底气，源于国产AI芯片体系的实质性突破与规模化落地。

崛起的中国底气

回望十年前，我们确曾别无选择。芯片制程落后两代以上，EDA工具受制于人，IP核授权层层受限，市场长期由英伟达、AMD、英特尔等美系厂商主导。即便价格高昂、条款严苛、服务滞后，也只能咬牙接受。

但中国半导体产业从未停止突围步伐。国家集成电路产业投资基金三期已全面启动，首期规模高达3000亿元，重点投向AI加速芯片、存算一体架构、先进封装、光子互联等前沿方向。中芯国际、寒武纪、海光信息、壁仞科技、摩尔线程等一批硬科技企业加速成长，在7纳米FinFET、Chiplet异构集成、大模型专用指令集等领域接连取得标志性成果。

就在英伟达为对华销售停滞而召开紧急战略复盘会议之际，中芯国际在2025年度业绩说明会上披露：全年新增12英寸晶圆产能约5万片，2026年扩产节奏进一步加快，预计年底月度新增产能折合约4万片12英寸晶圆。尽管部分先进光刻设备配套仍在协调推进中，但整体制造能力正以季度为单位稳步跃升。

寒武纪思元系列、海光DCU系列等国产AI芯片，已在多项基准测试中全面超越英伟达专供中国的“降规版”H200芯片。尤为关键的是，这些产品完全基于自主可控指令集架构，全栈软硬件生态由国内团队闭环维护，不存在外部干预接口，亦无任何预设监控模块，真正实现从物理层到应用层的全链路安全可信。

目前，国内主流大模型厂商的训练集群与在线推理平台，超八成已完成向国产芯片平台的平滑迁移。从底层驱动、编译器、分布式训练框架到模型压缩工具链，均已形成完整适配体系，构建起横跨芯片—系统—算法—应用的纵深防御型技术底座。

以深度求索（DeepSeek）为例，其即将发布的全新一代MoE架构大模型，全程采用国产芯片集群完成训练与验证，未调用任何英伟达GPU资源。即便美方近期指控其涉嫌使用禁售Blackwell架构芯片，恰恰反向印证：中国企业不仅拥有替代能力，更已建立起绕过封锁的技术路径与工程化能力。

特朗普显然低估了中国科技界的战略定力与执行韧性。他设想中的“以售促滞”策略——既赚取高额利润，又延缓国产替代进程——已然彻底失效。

今天的中国，早已告别“唯外是尊”的被动时代。我们坐拥全球最活跃的AI应用场景、最完整的电子制造供应链、最坚定的国家创新意志，更有数以万计工程师在光刻胶配方、RISC-V内核优化、存内计算电路设计等细分领域持续攻坚。

H200芯片对华销售挂零，绝非偶然失利，而是中国算力自主化进程加速跃进的必然结果，更是美国单边技术霸权逻辑失效的鲜明注脚。

黄仁勋两个多月的密集奔走，最终未能换来一份具有约束力的订单文本。英伟达若想重返中国主流AI基础设施供应商序列，不仅需要重新审视自身技术路线图，更须直面一个现实：中国市场的大门始终敞开，但准入资格，只授予真正尊重技术主权、恪守商业诚信、接受平等互惠规则的合作伙伴。

特朗普也该清醒认识到：靠设置门槛、附加条件、植入后门来维系技术特权，这条路已经走到尽头。

中国市场欢迎所有秉持开放心态、遵守本地法规、重视数据安全的全球伙伴。但任何企图以芯片为杠杆、以安全为幌子、以垄断为手段来施压或胁迫的行为，终将被历史证明是徒劳的自我消耗。

随着国产芯片在性能、功耗、成本、生态四大维度持续逼近并局部超越国际一线水平，越来越多的AI公司、云服务商、科研机构正坚定切换至自主技术栈。中国芯片的崛起之路，不再是一句口号，而是一条正在被千万双手共同铺就的坚实通途。