近200亿港元投向境外，华泰证券新班子打出关键一手？

出品|中访网

审核|李晓燕

2026开年，国内头部券商华泰证券完成管理层平稳换届，王会清接棒董事长，周易续任首席执行官，新一届管理团队正式掌舵这家万亿级综合金融集团。换届后，公司密集加码境外业务，以近200亿港元资金投入锚定国际化战略，在行业整合加速、头部竞争白热化的背景下，走出一条稳健交接、科技赋能、跨境协同的突围之路。当前华泰证券正以境内外双循环为抓手，巩固核心优势、优化业务结构，向着兼具本土实力与全球影响力的一流投行目标稳步迈进。

1月23日，华泰证券第七届董事会顺利换届，王会清当选董事长，周易续任首席执行官及执行委员会主任，标志着公司完成关键交接。此次换届投票通过率均超97%，中小股东认可度高，充分体现资本市场对新管理团队的信心。王会清拥有财政、金融、国资管理复合背景，深耕江苏金融体系多年，延续了公司国资战略引领的传统，保障发展方向稳定；周易作为公司近二十年发展的亲历者，在财富管理、机构业务、金融科技等领域积淀深厚，确保经营策略连续落地。

同步完成的执行委员会换届，实现老中青结合与专业分工优化。韩臻聪、姜健等资深高管留任，焦晓宁、王宇捷等新晋成员补强财务、科技等关键领域，团队结构更适配国际化、数字化转型需求。这种战略稳定+经营创新的治理架构，为万亿华泰应对行业变革、推进长期战略奠定坚实组织基础。

截至2025年三季度末，华泰证券总资产突破1.03万亿元，稳居行业前三，成为国内少数迈入万亿梯队的券商。过去五年，公司总资产从7000亿级跃升至万亿级，资本实力、服务能力、市场地位实现跨越式提升，混改红利与财富管理转型成效持续释放。

2025年前三季度，公司实现营业收入271.29亿元，同比增长12.55%，营收规模保持稳健增长。业务结构呈现鲜明亮点：经纪业务手续费净收入65.88亿元，同比大增66.12%，受益于市场交投活跃与财富管理客户沉淀；投行业务收入19.48亿元，同比增长43.55%，股权主承销规模同比增长132.1%，IPO与再融资稳居行业前列；利息净收入32.7亿元，同比激增151.27%，负债结构优化与融资成本下降效果显著。投资收益占比近六成，成为营收压舱石，彰显公司主动资产管理能力。

客观来看，公司短期面临增收不增利的阶段性挑战，前三季度净利润小幅波动，主要受公允价值变动、信用减值计提等一次性因素影响，资管业务处于结构调整期亦带来短期拖累。但此类扰动不改变核心业务向好趋势，公司轻资产、高周转、科技驱动的发展模式，具备更强的盈利弹性与抗周期能力。

换届当日，华泰证券即宣布向境外核心平台华泰国际增资不超过90亿港元；2月10日，100亿港元H股零息可转债完成发行，累计近200亿港元资金投向境外业务，彰显新班子国际化优先的战略决心。

华泰国际作为境外业务旗舰，已构建香港、美国、新加坡、越南等全球布局，拥有全牌照跨境服务能力，2025年上半年贡献营收占比达14%，是中资券商出海标杆。本轮资金将重点投向股权衍生品、FICC、跨境财富管理、全球投行等领域，补齐跨境资本中介与机构服务短板。依托境内外一体化交易系统与“All in AI”科技战略，华泰证券有望将境外业务收入占比提升至25%以上，形成本土基本盘+海外增长极的双轮驱动格局。

在金融高水平开放背景下，头部券商国际化已是必答题。华泰证券以香港为桥头堡、以科技为纽带、以客户为中心，将境内财富管理、机构服务优势复制至全球，服务中资企业“走出去”与全球资本“走进来”，既打开成长空间，又分散单一市场周期风险。

当前证券行业呈现“双航母领跑、多强并驱”格局，中信证券、国泰海通规模领先，中金整合在即，头部竞争日趋激烈。华泰证券虽总资产规模暂列第三，但与头部差距背后，是差异化优势构筑的坚固护城河：一是金融科技领先，自主研发全球交易平台与智能投顾体系，机构服务效率与客户体验行业拔尖；二是财富管理转型彻底，零售客户与机构客户双轮驱动，业务质量优于规模扩张；三是跨境布局成熟，境外业务牌照齐全、协同顺畅，具备弯道超车潜力。

与同业依赖重资产、高杠杆扩张不同，华泰证券走科技赋能、精品投行、跨境协同的高质量发展路径，ROE与盈利能力保持稳健。短期规模差距，恰为公司聚焦核心业务、优化资源配置、提升资本使用效率提供空间。新管理层以境外业务为突破口，叠加境内业务结构升级，有望在新一轮行业洗牌中巩固头部地位。

管理层平稳交接、万亿资产底盘稳固、境外战略加速落地、核心业务亮点纷呈，华泰证券正站在新的历史起点。短期业绩波动与行业竞争压力，是头部券商转型必经的考验；而长期看，公司治理完善、战略清晰、执行力强，金融科技与国际化双轮驱动的优势将持续放大。

面向未来，华泰证券将以本土优势+全球影响力为目标，深耕财富管理与机构服务，加码境外业务布局，以科技赋能提质增效，以跨境协同打开空间。在建设金融强国的时代浪潮中，这家万亿券商正以坚定步伐，书写高质量发展的新篇章，其战略落地与业绩修复值得市场长期期待。