津巴布韦关上锂矿大门，“白色石油”遭遇黑色变局

文 | 万联万象

全球“抢锂大战”如火如荼地进行之时，一则来自非洲的消息将产业拉回冰点。

津巴布韦矿业部当地时间2月25日发文称，已暂停所有原矿和锂精矿的出口，即刻生效。此次暂停出口包括所有目前正在运输途中的矿产，暂无明确恢复时间表。

这不是非洲国家第一次在资源主权上做文章，但本次的冲击力前所未有，因为津巴布韦已是全球第四大锂矿出口国，更是中国锂盐加工企业的关键“粮仓”之一。而且全面暂停的力度，也是此前未见。

当前，全球新能源转型正加速冲刺，锂电成为了备受认可的“白色石油”。而锂产业上游原材料端的这一记急刹车，正在重新定义2026年乃至未来三年的锂资源博弈格局。

津巴布韦的“资源杠杆”有多硬？

津巴布韦此次禁令的关键词是“锂精矿”。这意味着，即便是经过初步选矿、品位提升后的锂辉石精矿，也被拦在了海关之内。唯一合规的出口产品，是在津巴布韦境内完成深加工后的产品。

这一政策并非凭空出台。早在2022年底，津巴布韦就已禁止锂原矿出口；2025年，又多次释放信号要求矿企提交本土建厂计划。

但彼时市场普遍预期落地时间点在2027年前后，此次突然提前，打乱了全球多家矿企的销售节奏。

要评估这一禁令的冲击力，必须看清津巴布韦在全球锂供应链中的真实权重。根据美国地质调查局2025年数据，津巴布韦锂资源储量约340万金属吨，位列全球第五。

在产量端，随着中资矿企的大规模投入，该国锂精矿产能快速释放，2025年产量约2.8万金属吨，折合碳酸锂当量（LCE）约14万吨，全球排名仅次于澳大利亚、智利、中国和阿根廷，占全球总产量比重约8%。

数据来源：公开信息，制图：产联社

对中国市场而言，这一比重被显著放大。中国海关总署2025年数据显示，中国全年进口锂精矿总量折合碳酸锂当量约80万吨，其中来自津巴布韦的约15万吨（含前期库存），占比高达18.75%。

这意味着，中国每进口5吨锂精矿，就有近1吨来自津巴布韦。这些矿石主要流向江西、四川、湖南的锂盐加工厂，支撑着国内约10%的碳酸锂产量。

目前，津巴布韦的锂矿开发几乎由中国企业主导。中矿资源的Bikita矿山年产锂辉石精矿约30万吨、透锂长石精矿约30万吨；华友钴业的Arcadia锂矿年产锂精矿约28万吨；盛新锂能的Sabi Star矿山年产锂精矿约20万吨；雅化集团的Kamativi矿山正在复产扩建中。这些企业目前均以生产锂精矿为主，运回国内加工。

禁令之下，它们面临两条路：要么在津巴布韦追加投资建设冶炼厂，要么暂时停运寻求政策豁免。无论哪条路，都意味着短期内对国内供应的减量。

谁能填补这15万吨空缺？

全球锂资源供应能否填补津巴布韦留下的15万吨碳酸锂当量缺口，是当前市场最关心的问题。

2025年全球锂资源供应呈现五方领头的态势，且各有特点。

澳洲的澳大利亚以约45万吨碳酸锂当量的产量稳居首位，但以锂辉石为主，且精矿出口高度依赖中国加工。

美洲的智利产量约28万吨，以盐湖卤水为主，成本低但扩产周期长；阿根廷产量约15万吨，盐湖项目陆续投产，增量潜力大。

非洲的津巴布韦产量约14万吨，以锂辉石为主，由中资主导但政策风险高。

中国本土产量约18万吨，锂辉石、锂云母、盐湖并举但成本偏高。

从短期替代来源看，澳大利亚作为全球最大锂供应国，2026年预计新增产能约5到8万吨碳酸锂当量。但问题在于，澳矿产能已被长协锁定，现货市场余量有限，且海运周期较长。

阿根廷的盐湖提锂项目，如赣锋锂业的Cauchari-Olaroz和紫金矿业的Tres Quebradas，2026年预计新增3到5万吨碳酸锂当量。但盐湖项目爬坡慢，且多为权益矿，难以快速转向现货出口。

智利的SQM和Albemarle扩产稳步推进，但智利政府推动的“公私合营”模式可能影响外资企业投资节奏，增量释放存在不确定性。

中国本土的江西锂云母和青海盐湖，2025年贡献约18万吨碳酸锂当量。但锂云母提锂成本高达每吨6到8万元，且环保约束趋严，短期大幅增产难度大。

数据来源：公开信息，制图：产联社

综合来看，短期内难以找到能够完全替代津巴布韦供应的单一来源。

即将到来的2026年第二季度到第三季度，津巴布韦出口暂停叠加库存消耗，国内锂盐厂将面临原料紧张，碳酸锂价格预计上涨10%到15%。

2026年末到2027年末，若禁令持续，中资企业需在津巴布韦新建冶炼产能，周期至少18个月，期间供应缺口难以完全弥补。到2028年后，非洲其他地区如马里和刚果金的锂矿投产，或南美盐湖项目放量，供应格局将重新平衡。

中国的锂产业供应链保卫战

作为全球最大的新能源汽车生产国，中国2025年产量突破1300万辆，并且长时储能也迎来爆发式增长的春天，对锂资源的刚性需求不可动摇。

面对津巴布韦禁令带来的供应链震荡，单一方式应对难以有效，必须打出有效的组合拳。

短期来看，需要多管齐下稳定供应。例如加速长协锁定，推动国内冶炼厂与澳洲、南美矿商签订更多中长期协议，减少对现货市场的依赖。并且要释放社会库存，据行业估算当前国内锂盐社会库存约5到7万吨碳酸锂当量，可阶段性投放缓冲市场波动。

同时，要优化进口结构，加大对巴西、加拿大等新兴锂矿项目的采购力度，虽然其当前产量有限，但可作为增量补充。

与此同时，借鉴铝土矿进口的经验，我们必须调整在非洲的资源开发策略。津巴布韦禁令的实质，是资源国对产业链价值的争夺。中国企业需要从“采矿运回”转向“采矿加工销售”，与津巴布韦政府谈判，以承诺在当地建设冶炼厂换取精矿出口配额或过渡期豁免。

同时要分散非洲布局，加大对马里Goulamina锂矿和刚果金Manono锂矿等国家的投资，避免单一国别政策风险。还可以探索“矿冶一体化”模式，在非洲区域中心如南非德班港建设中转加工基地，将粗加工环节留在非洲，精炼环节保留国内。

还有一个重点，就是要构建电池回收体系，2026年中国首批动力电池已进入规模化退役期，预计到2030年回收锂可满足国内20%到30%的需求，必须加快建立规范高效的回收网络，形成“城市矿山”与原生资源并重的供应格局。

结语

津巴布韦的一纸禁令，给狂奔中的全球新能源产业上了一堂现实课：能源转型的尽头，是资源的博弈。

对于中国而言，这场供应链风波并非全无益处。它倒逼企业从单纯的“买买买”转向更深度的产业布局，从依赖单一来源转向多元化的全球配置，从粗放的资源获取转向精耕细作的产业链掌控。

可以预见的是，在未来三年，15万吨LCE的短期缺口，很可能被全球新增产能和本土创新填补。但这场全球性的锂矿争夺战，仍将继续下去。最终赢家，仍是悬而未决。