英伟达财报亮眼但华尔街仍失望，股价下跌5%

2月27日消息，据CNBC报道，英伟达股价周四下跌超过 5%，原因是投资者对其在人工智能繁荣领域的领导地位的担忧削弱了对其盈利超出预期的热情。

该公司公布了亮眼的季度业绩，但这些数据不足以安抚华尔街本已脆弱的股市情绪。从卡车运输到软件，各行各业的公司今年都因担心人工智能会颠覆其业务而感到不安。高估值和巨额资本支出也给这些公司设定了很高的门槛。

Janus Henderson 的投资组合经理 Richard Clode 告诉 CNBC：辩论的焦点已经从近期结果转移到人工智能资本支出的可持续性上，人们担心其规模、货币化和潜在的现金流恶化。

英伟达股价创下自4月以来的最差单日表现。其他主要芯片制造商的股价也大幅下跌，例如博通。

股价下跌超过3%，而台积电下跌2.8%。

对英伟达-OpenAI交易的担忧

投资者指出，英伟达与 OpenAI 价值 1000 亿美元的交易陷入僵局，这是该股股价下跌的一个痛点。

英伟达周三发布的10-K 监管文件指出，虽然该公司正在与 ChatGPT 的制造商 OpenAI “敲定一项投资和合作协议”，但“我们无法保证会与 OpenAI 达成投资和合作协议，也无法保证交易能够完成”。

Facet 首席投资官 Tom Graff 告诉 CNBC，他预计该股在未来至少几个季度内将经历“坎坷的走势”。

他表示，在微软和亚马逊等客户预计增加数据中心支出后，市场预期英伟达本季度业绩良好，但投资者希望从这家芯片巨头那里获得更多信息。

格拉夫表示： “我们没有得到关于未来业绩指引的具体细节。如果像OpenAI这样的公司可能正在放缓支出，那么这应该会在未来一到两个季度的实际收入中体现出来，因此，缺乏具体的收入前景令人担忧。”

DA Davidson 的 Gil Luria 表示，英伟达今年的业绩指引比往年更加详细。他告诉 CNBC，尽管监管文件中措辞“令人困惑”，但他仍然乐观地认为该公司将对 OpenAI 进行大规模投资。

市场参与者也预计，随着行业从训练密集型需求转向推理驱动型工作负载，英伟达在人工智能领域的统治地位可能会发生转变，一些人认为这可能会加剧其他芯片制造商的竞争。

Fundstrat经济策略师哈迪卡·辛格（Hardika Singh）周四在给客户的报告中写道：“英伟达的失误在于未能消除投资者对其在不断发展的计算领域护城河日益缩小的担忧。”辛格在接受CNBC采访时解释说，这份报告表明“目前驱动股市的主要是情绪而非逻辑”。她指出，即便该领域可能存在其他竞争者，但这并不意味着英伟达就不能最终胜出。

Singh补充说，英伟达Vera Rubin芯片的架构经过专门设计，使其在推理方面非常强大。

同样，EP Wealth Advisors 的 Adam Phillips 和 Ninety One 的全球战略股票联席投资组合经理 Dan Hanbury 表示，他们认为英伟达财报发布后的反应反映了投资者近几个月来对人工智能交易的焦虑。

“他们面临的挑战非常大，”该公司投资部董事总经理菲利普斯告诉CNBC。“考虑到这家公司的发展速度以及过去几年在这里取得的成就，现在的门槛实在太高了。”

“现在越来越难打动华尔街，我认为很多投资者都在想，接下来的路会怎么走，”他说。“所有这些投资最终都会有回报吗？”

Hanbury 指出，鉴于英伟达核心产品的需求受到超大规模数据中心在人工智能相关资本支出方面的影响，超大规模数据中心的自由现金流水平是投资者关注的另一个重点。

华尔街分析师普遍看好英伟达股票。据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，在追踪该股的66位分析师中，有61位给予“买入”或“强力买入”评级。他们的平均目标价意味着该股未来约有37%的上涨空间，与年初至今的预期基本持平。

Janus Henderson 的 Clode 对英伟达乐观的第一财季营收预期持乐观态度，该预期远超分析师的预期。英伟达数据中心业务也推动了其最新季度的营收增长，贡献了 91% 的销售额。

据 StreetAccount 的数据，该季度数据中心业务营收达到 623 亿美元，高于此前预期的 606.9 亿美元。

克洛德表示：“780亿美元的营收预期远远超过了最乐观的买方预期，并且是连续第四个季度加速增长，这与人们对经济放缓的担忧截然相反。”（鞭牛士、AI普瑞斯编译）