跨国药企CEO能拿到多少报酬？

阿斯利康、诺和诺德、赛诺菲、罗氏、诺华，为关键词

图/视觉中国

高管薪酬，是制药业内一个长期富有争议的话题。

近日，欧洲制药商陆续披露了其高管们的薪酬。一如既往，著名跨国大药企高管的薪资还是很耀眼，令人羡慕。

相比于美国大药企如礼来、辉瑞等的首席执行官（CEO）动辄3000万-5000万美元的天价薪酬，这些欧洲药企高管的工资条挺“克制”的。

这些大药企CEO的薪水，和公司业绩目标的实现情况总是紧密相连。可以说，拿多少各凭本事。

No.1

苏博科：英国高管中的“薪王”

英国最大的制药公司阿斯利康的CEO苏博科（Pascal Soriot）在2025年加薪6.4%，薪酬达到1770万英镑（约合1.64亿元）。

当地时间2026年2月25日，阿斯利康发布的年度报告显示，苏博科去年获得了150万英镑的工资、430万英镑的年度奖金和价值1160万英镑的长期股票奖金。

苏博科的薪酬提高反映了阿斯利康的2025年股价的上涨，这家制药商在2025年，全球总营收达587.39亿美元，同比增长8%，其中阿斯利康中国2025年总营收达66.54亿美元，同比增长4%，占总收入比约11%，生物制药、肿瘤、罕见病三大业务领域均实现增长。

阿斯利康预测，2026年利润和销售将继续增长，这主要得益于癌症治疗和新药的需求。去年四季度，阿斯利康肿瘤药业务增长20%至70.3亿美元，但心血管业务受仿制药竞争影响下跌6%至30.5亿美元。

No.2

万思瀚：大获全胜

苏博科的薪资成为英国当地媒体的一个谈资，但还是比不过诺华CEO万思瀚（Vas Narasimhan）的惊喜。

瑞士制药巨头诺华发布的2025年报显示，万思瀚在2025年实际获得的薪酬增长30%，总额达到2490万瑞士法郎（约合2.3亿元），创下其2018年上任以来的新高，也使他成为全球收入最高的制药首席执行官之一。

这个数额远超过了万思瀚在2024年获得的1920 万瑞士法郎，是他2023年薪酬的两倍。

此高薪源于诺华在2023年-2025年期间亮眼的股东回报（股价上涨84%）及核心财务业绩，使得长期绩效计划兑现率高达188%。

万思瀚加薪的主要驱动力之一，是他的2023年至2025年长期绩效计划（LTPP）归权为目标的188%。

诺华公布2025年度财报显示，全年营收545.32亿美元，同比增长8%；其中，中国市场收入42亿美元，同比增长8%；核心营业利润率达40.1%，同比提升210个基点，较原定2027年目标提前两年达成。

不过，诺华发布的2026年战略展望，预计净销售额将实现低个位数增长，但核心营业收入可能下降低个位数，主要受仿制药竞争影响。

诺华的心血管王牌产品Entresto在2024年全年收入达到78.22亿美元，同比增长31%。然而，随着2025年专利保护期的失效，该产品面临仿制药竞争，导致2025年全年收入下滑至77.48亿美元，低于前一年。

在公布2025年业绩的同时，诺华管理层明确指出，公司正面临诺华历史上最大规模的专利到期潮，其三款产品在美国市场的销售额将减少40亿美元。

诺华管理层预警2026年利润将下滑的同时，也表示有信心在2027年重回增长轨道。万思瀚说，公司预计在2027年重回稳健的利润增长，并且这种增长将持续到十年末。

No.3

韩保罗：功成身退

相比万思瀚的高达30%的涨幅，法国药企赛诺菲首席执行官韩保罗（Paul Huson）的薪酬变动相对平稳。

他在2025财年，获得了总价值约1210万欧元薪酬（约合9300万元）。

韩保罗2025年的薪酬，包括190万美元的固定报酬、310多万美元的年度可变报酬、超过800万美元的基于股权的报酬，以及近16000美元的福利。

赛诺菲董事会在2025年初决定将其固定年薪从之前的140万欧元上调至160万欧元，这是他自 2019 年上任以来的首次固定薪资调整。

2025年，韩保罗推动了消费者保健业务（Opella）的分拆出售，全力压注免疫学研发，研发投入增长了约10%。

赛诺菲的高管考核体系结合了高额的变动薪酬，如CEO变动薪酬达基薪的150%与长期发展战略。考核核心为，“60%财务指标+40%个人/ESG指标”。

决于战略个人目标，包括业务转型进度、研发管线突破等。另外，还有股权激励。

值得注意的一个背景是，2026年2月中旬，赛诺菲宣布，韩保罗的董事任期不再续签，正式卸任。因此，2025 年的薪酬也是他在赛诺菲完整执掌的最后一个完整财年的“成绩单”。

西班牙人葛丽鹤（Belén Garijo）将接替为新任首席执行官。她现为默克CEO，在加入默克前，葛丽鹤在赛诺菲工作了15年。她将于2026年4月29日集团年度股东会结束后正式履职。她将成为赛诺菲史上首位女性CEO。

No.4

周赋德：巨额 “分手费”

丹麦大药企诺和诺德在2025年过得不平静。

现任CEO 马齐亚尔·杜斯塔德（Maziar Doustdar），于2025年8月才接替周赋德（Lars Fruergaard Jørgensen）上任。

报告显示，杜斯塔德获得了2070万丹麦克朗（约合2300万元）报酬。

这并非他的全年薪酬，而是他在 2025 年履职不到 5 个月（8月至12月底）的报酬。

在该公司 2025 年的财报中，令市场震撼的是其前任周赋德的离职补偿包。

由于周赋德带领诺和诺德凭借降糖和减重药物Wegovy和Ozempic成为欧洲市值最高的公司，他在离职时获得的补偿总额高达约1.23 亿丹麦克朗（约合1.3 亿元），其中包括了遣散费、竞业禁止补偿以及任期内累积的长期股权激励。

这远高于他2024年5710万丹麦克朗，2023年的6820万丹麦克朗。

2025年诺和诺德尽管年销售额增长了6%，但净利润微增1%。

杜斯塔德上任之际，诺和诺德正处于一个微妙的阶段，虽然减肥药需求极度旺盛，但公司正投入数十亿美元解决供应短缺问题。更重要的是来自礼来等对手的夹击。

诺和诺德发布2026年业绩预期，称受美国市场大幅降价及明星药物Wegovy与Ozempic在加拿大、巴西和中国的独占权到期等因素冲击，全年销售额与营业利润将按固定汇率计算下滑5%-13%。

杜斯塔德在 2025 年报中提到，诺和诺德的转型是一场“马拉松而非短跑”，他前几个月的薪酬也是基于他稳住供应链和推动新一代产品（如 CagriSema）研发的绩效。

No.5

施尼克尔：无惊无喜

诺华和罗氏同在一个城市，瑞士的巴塞尔，成为欧洲制药的双子座。

罗氏首席执行官托马斯·施尼克尔（Thomas Schinecker），获得了1020万瑞士法郎（约合9000万元）。

相比2024年的1000万瑞郎，其薪酬增幅仅为2%，几乎处于持平状态。

诺华CEO万思瀚拿到了近2500万瑞士法郎，而施尼克尔仅为其40%左右。这主要源于两家公司不同的考核逻辑，在计算口径和业绩周期表现出的阶段性的差异。

另外一个关键点是，施尼克尔并未触发像万思瀚那样倍数级的业绩奖金。

施尼克尔的薪酬结构是，基本工资从320万瑞士法郎上调至350万瑞郎；年度奖金为300万瑞郎，实际上比2024年的340万瑞郎略有下降。另外还有股票、长期激励措施和养老金。

罗氏2025年的整体表现不错，总销售额达615.16亿瑞士法郎，在恒定汇率下增长7%。核心营业利润增长13%，每股收益增长11%。

施尼克尔在一份声明中表示：“凭借我们强劲的财务表现和在创新方面的持续进步，我们已为增长做好了充分准备。”

罗氏预测，2026年的利润增长将超过销售增长，调整后的每股收益将以不变货币增长个位数。

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