百度2025年Q4财报：营收327亿，净利润18亿元

刚刚，百度发布了2025年Q4及全年業績公告.

企业

• 百度董事会已批准2026年2月启动新的股份回购计划，公司可自2028年12月31日起回购最高50亿美元股份。董事会还首次批准公司普通股采用股息政策，该政策可能包括定期和/或特别股息分配。
• 百度于2026年1月宣布拟分拆并独立上市昆仑鑫。
• 百度于2026年1月发布了ERNIE 5.0的更新版本，这是其原生的全模态基础模型。
• 百度入选了2026年全球版《标普全球可持续发展年鉴》，展现了其在ESG表现上的进一步进步。此次入选基于标普全球2025企业可持续发展评估中对全球9200家公司的全面评估，彰显百度的可持续发展实践。

百度核心AI驱动的商业

AI云基础设施

• 2025年第四季度，AI Cloud Infra的收入为人民币58亿元，其中AI加速器基础设施的订阅收入同比增长143%。
• 2025年全年，AI Cloud Infra的收入约为200亿元人民币，同比增长34%。

人工智能应用

• 2025年第四季度，AI应用收入为人民币27亿元人民币，2025年全年收入超过100亿元人民币。
• 根据IDC 2025年11月发布的《中国无代码生成AI应用开发平台报告》，百度的氛围编码平台妙达在平台能力和应用质量方面展现了行业领先的表现。
• 百度成立了个人超级智能业务集团（PSIG），整合百度文库和百度驱动，加速人工智能应用创新。

机器人出租车

• 2025年第四季度，百度的自动叫车服务Apollo Go实现了340万次全无人驾驶运行的出行，季度内每周出行量峰值超过30万次。总乘车次数同比增长了200%以上。截至2026年2月，阿波罗GO向公众提供的累计游乐设施超过2000万次。
• Apollo Go 加速了其在多个市场的全球布局。在英国，Apollo Go与Uber和Lyft建立了合作关系，在伦敦试点自动驾驶车辆。在瑞士，Apollo Go在圣加仑启动了测试。在中东，Apollo Go正式在阿布扎比推出了全自动叫车服务，借助AutoGo，获得了迪拜首个完全无人驾驶测试许可，并与Uber合作将Apollo Go引入迪拜的Uber平台。在亚洲，Apollo Go进入韩国市场，首先是首尔都市区。Apollo Go还将香港检测扩展到新区域，并启动跨区检测。
• 截至2026年2月，Apollo Go的全球影响力已达26个城市。迄今为止，阿波罗GO车队累计行驶了超过3亿公里的自动驾驶公里，其中包括超过1.9亿公里的完全无人驾驶公里，且安全记录卓越。

AI原生营销服务

• 2025年第四季度，AI原生营销服务收入达到27亿元人民币，同比增长110%。
• 百度应用的2025年12月的移动用户数达到6.79亿，保持同比持平。
• ERNIE 助理的MAU在2025年12月达到2.02亿。

百度2025年第四季度财报：

总收入为327亿元人民币（46.8亿美元），环比增长5%，主要得益于百度核心AI驱动业务的增长。

营收成本为人民币183亿元人民币（26.1亿美元），季度保持持平。

销售、一般及行政费用为人民币74亿元人民币（10.6亿美元），环比增长12%，主要因预期信用损失增加。

研发费用为56亿元人民币（8亿美元），环比增长8%，主要因一次性员工遣散费以提高效率。

营业收入为15亿元人民币（2.12亿美元），营业利润率为5%。非GAAP营业收入为30亿元人民币（4.24亿美元），非GAAP营业利润率为9%。

其他总收入净为12亿元人民币（1.78亿美元），而上季度为19亿元人民币。

所得税支出为10亿元人民币（1.47亿美元），而上季度所得税优惠为人民币18亿元。

百度归属净利润为人民币18亿元（2.55亿美元），净利润率为5%，每个广告点的稀释收益为人民币3.71元（0.53美元）。百度归属的非GAAP净利润为39亿元人民币（5.59亿美元），百度的非GAAP净利润率为12%，每股ADS的非GAAP稀释收益为人民币10.62元（约1.52美元）。

调整后的EBITDA为人民币47亿元人民币（6.76亿美元），调整后的EBITDA利润率为14%。

百度2025财年业绩：

总收入为人民币1291亿元（184.6亿美元），同比下降3%，主要原因是传统业务减少，部分被百度核心AI业务增长所抵消。

营收成本为人民币724亿元人民币（约103.6亿美元），同比增长10%，主要原因是百度核心AI驱动业务的成本上升。

销售、一般及行政费用为258亿元人民币（37亿美元），同比增长9%，主要因渠道支出增加及预期信用损失。

研发费用为204亿元人民币（29.2亿美元），同比下降8%，主要得益于人事相关开支的减少。

长期资产减值为162亿元人民币（23.2亿美元），主要因核心资产集团的减值损失。

营业亏损为人民币58亿元（8.33亿美元），营业亏损利润率为5%。剔除长期资产减值后，营业收入为104亿元人民币（14.8亿美元）。非GAAP营业收入为150亿元人民币（21.4亿美元），营业利润率为12%。

其他总收入净为125亿元人民币（17.9亿美元），而去年同期为74亿元人民币。

所得税支出为13亿元人民币（1.8亿美元），而去年同期为44亿元人民币。

百度归属净利润为人民币56亿元人民币（7.99亿美元），百度净利润率为4%，每个ADS稀释收益为人民币11.78元（1.68美元）。剔除长期资产减值影响后，百度归因于百度的净利润为194亿元人民币（27.7亿美元）。百度归属的非GAAP净利润为人民币189亿元（27.1亿美元），百度非GAAP净利润率为15%，每股ADS摊释后利润为53.41元人民币（7.64美元）。

调整后EBITDA为229亿元人民币（32.7亿美元），调整后EBITDA利润率为18%。

营业现金流为负30亿元人民币（亏4.31亿美元），连续两个季度保持正值。