A股巨头跳水！原因找到

市场探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。

盘面上，算力硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念均表现强势，深南电路、大族激光等涨停。电力板块走强，赣能股份2连板，华银电力涨停。燃气轮机概念集体大涨，应流股份、东方电气等封涨停。小金属概念表现活跃，云南锗业、章源钨业双双2连板。环保股尾盘拉升，中科环保、启迪环境封涨停。下跌方面，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。市场热点快速轮动，全市场超2800只个股下跌。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量759亿。

科技成长方向“卷土重来”

今日A股市场震荡分化，三大指数涨跌不一，小盘股走势偏强。值得注意的是，个股方面，总市值超过1万亿的13只个股中，除工业富联收涨外，其余12只股悉数杀跌。

热点方向看，以算力硬件为代表的科技股方向集体走强，CPO、PCB、光纤、液冷等细分均涨幅居前。此外，得益于AI算力对电力的高度需求，电网设备方向再度活跃。

消息面上，英伟达最新披露的财报是催化因素之一。数据显示，过去一个财年第四财季，英伟达实现营收681.27亿美元，同比增长73%，高于预期的659亿美元，上年同期为393.31亿美元；数据中心营收为623.8亿美元，高于市场预期。英伟达预计未来财年第一财季营收764.4亿美元至795.6亿美元，市场预期为727.8亿美元。

华福证券直言，中美AI产业或将再度向上。在技术革命引发的产业变革中，行情的核心驱动力往往呈现从估值向盈利过渡的阶段性特征。以美股英伟达为例，可清晰观察到这一驱动逻辑的切换。对应至A股AI产业链，以人工智能指数代表行业整体，当前行情或仍处于估值驱动为主的阶段。若后续产业链内公司能逐步实现业绩落地，该板块可能逐步进入业绩驱动的第二阶段行情。

此外，周期股今日分化加剧。机构表示，就短线节奏而言，连续大涨后，周期股方向短线情绪或趋于高潮。特别是昨日午后部分个股一度出现放量炸板的情形，机构预计该方向的分化可能会有所加大。

整体而言，当前市场仍以震荡结构为主，把握热点间的轮动节奏仍是关键。从市场运行节奏来看，当前A股已从节前的情绪驱动，平稳转向节后的基本面与事件双驱动模式。机构判断，短期市场仍将围绕涨价链与业绩确定性两大主线展开，投资者需重点跟踪资金流向、海外地缘事件进展及国内基本面支撑力度。

巨头股价跳水！两大原因找到

值得注意的是，新能源方向今日陷入调整，宁德时代和阳光电源两大巨头一度跳水跌超过5%，拖累创业板指走势。综合市场观点，背后主要有两大原因：

第一，据证券时报援引Reuters报道，津巴布韦政府宣布立即暂停所有原材料及锂精矿出口，包括正在运输途中的货物。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。

机构表示，面对近来锂电产业链上游不断涨价的情况，市场担忧涨价效应能否顺畅传导，中下游环节的盈利稳定性面临考验。上述消息无疑会进一步刺激锂价上涨，所以今天盐湖股份等锂矿概念股表现较为强劲。但在新能源车销量下行的背景之下，对于电池生产商来说，无疑是一大利空。

第二，谷歌正重押“铁空气电池”。这类被称为“铁空气电池”的新型设备，能够提供长达100小时的稳定电力，相较于现行主流锂电池仅能维持4至8小时的限制，此技术大幅提升了绿能设施的实用寿命。

新技术的出现，亦在影响估值。所以，今天储能板块表现也是分化非常明显。科力远这只“铁空气电池”概念股开盘即封板，封单金额一度超过11亿元，而传统的锂电池生产商鹏辉能源、宁德时代等却大幅杀跌。

机构：马年A股或呈类“N”形走势

展望马年的A股市场，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，可能会走出一个类“N”形走势。去年底到春节，市场整体处于震荡上行趋势，春节后该趋势依然会有一定的延续性。

“不过，外部的流动性宽松可能正在走近尾声。同时，AI产业中期虽然看好，但短期现实和预期正在赛跑，其中的赢家和输家的分化也有所加剧，这对于市场会带来一些影响。”陈果指出，“因此，今年的二季度，市场可能会迎来一定程度的震荡或者整固。”

从目前的情况看，中国的内需正在修复过程中，即便美联储、美股有所波动，A股市场自身向上的趋势也不会被逆转。因此，下半年市场大概率依然会有一些比较好的表现。

对于观察马年的A股运行，陈果提醒投资者着重关注三方面变化。

一是AI产业的进一步发展，特别是中国在AI应用层面上的一些创新和突破。二是中国宏观经济，包括房地产、消费等方面的边际改善和一些积极变化，2026年这种改善趋势的持续时间和幅度，是一个值得关注的积极变量。三是全球的再通胀和流动性之间的关系，美国通胀情况和美联储降息空间，仍是需要关注的指标。

配置方面，陈果表示，目前阶段看，建议投资者重点关注三方面的投资机会。

一是AI产业上还是有相当的机会可以去挖掘，其中可以特别关注AI的一些基建和硬件，相对来说确定性更高。二是周期板块内也有相当多的机会，总的来说，商品的牛市还在进程中，商品价格仍处上行周期，建议投资者着重关注小金属和化工领域。三是AI时代下，医药的机会可能会进一步增加。