北京
《马年两天百股涨停，这次真不一样》
——当成交量与涨价逻辑同时抬头，春季行情开始“带着利润奔跑”
很多人一听“春季躁动”就冷笑。
但这次，屏幕不会骗人。
连续两天百股涨停，成交额站上2.48万亿元。
如果只是情绪宣泄，不会连续放量。2月24日、25日，三市成交额稳稳站在2.2万亿元上方，25日单日放量超2600亿元。涨停101只、跌停仅4只，连板高度从节前3板抬到5板，连板家数从7只扩容至18只。盘中封单反复被吃又被补，像有人在盘口“守城”。这不是散户热血，是资金结构在重排。
为什么这次不一样。
核心在于“双主线共振”。
一边是周期涨价。氧化镨钕节后报价88.2万元/吨，单吨上涨逾4万元；VLCC油轮运价突破17万美元/日，创2020年以来新高。价格是最诚实的基本面。当涨价写进报表，资金就会用真金白银投票。
另一边是科技成长。半导体、AI、新能源代表的是“新质生产力”。政策叙事、产业景气与流动性叠加，像双引擎托举指数——一个给利润修复，一个给未来想象。
当然，热闹不会无限期。3月开始，逻辑将从“政策预期”切到“业绩兑现”。年报与一季报是锚。能兑现利润的会被反复定价，讲故事的会迅速降温。
春季行情不缺热闹，缺的是结构健康的热闹。
这一次，量在，价在，主线也在。
剩下的，只等财报作答。
（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）
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