通威股份：走出一步狠棋！

2月25日起，通威股份停牌了！

是的，你没听错，这个总市值800多亿的公司因为筹划收购事项停牌了。

通威股份这次想收购谁呢？

不是跨界收购，也不搞虚头八脑的概念。可见，光伏公司还是比较实在的，一心想搞光伏。

据公告，通威股份正在筹划收购青海丽豪清能100%股权，这家同行虽然没上市，但实力却并不差。

目前国内硅料行业正处于产能出清与格局重塑的关键期，青海丽豪清能作为后起之秀，其硅料产能规模与竞争力稳居行业中游梯队。截至2025年底，青海丽豪清能已建成投产的高纯晶硅产能超20万吨，在建产能10万吨，位列国内同行第六位，处于通威股份、协鑫科技等五强之后。

此外，公司还计划总投资200亿元，建设年产20万吨光伏级高纯晶硅以及2000吨电子级高纯晶硅生产项目，预计实现年产值约200亿元。

技术层面，青海丽豪清能展现出差异化优势，其产能以N型硅料为主，占比超95%，纯度达11N，契合当前高效电池发展趋势，

如果完成收购，通威股份不仅有望得到青海丽豪清能的技术协同，说不定相当于少了一个竞争对手，可谓一箭双雕。

正所谓，不是一家人，不进一家门，历史上，两家公司还挺有渊源。

青海丽豪清能的创始人段雍，曾任职通威股份董事。段雍出任通威股份董事的背景，恰逢国内光伏产业从寒冬复苏、向规模化转型的关键阶段。在通威任职的近七年间，段雍成为推动公司硅料业务崛起的核心人物。他主导推进技术迭代，助力“永祥法”多晶硅技术走向成熟，带领团队将硅料生产成本大幅降低。

我国光伏行业进入深度调整期，产业链各环节产能集中释放，叠加同质化竞争加剧，价格战频发、利润持续压缩，从硅料、硅片到电池、组件，全链条陷入低价博弈，就连头部企业也亏损严重。行业也尝试过各种各样的反内卷方法。

比如，以技术创新跳出同质化竞争，HJT、BC电池、钙钛矿叠层电池；严控无序扩产、推动产能出清；出海，同时从卖产品转向光伏+储能+运维一体化解决方案；监管部门严厉打击低于成本价倾销。

但由于产能过剩，不管从业绩还是需求来看，还没有出现底部反转的强烈信号。

通威股份的并购路径也不失为破除内卷的一种尝试。通威股份此次并购，是2026年光伏行业第二起重大并购案例，同时也是多晶硅环节的首宗并购交易。今年1月，硅片龙头TCL中环已率先官宣，拟收购组件企业一道新能。

从过去的“恶性降价出清”转向“市场化并购整合”，符合政策鼓励方向。通威产能扩张将带动工业硅需求，利好头部工业硅企业。

话说回来，虽然光伏行业没啥实质性利好，不过，行业破内卷的心很坚决，如果一季度相关公司业绩能减亏，说不定是一个关键反转信号。

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