比特朗普更可怕！美债每小时激增三亿，利息超军费，崩盘近在眼前

每四年，美国人都会陷入一个相同的幻想：只要新总统上任，持续恶化的联邦赤字就会迎来转机。

共和党人信誓旦旦承诺，经济增长速度将超过债务增长；民主党人则宣称，只要对富人加征税收，就能彻底解决赤字难题。

可现实却格外残酷，美国的债务时钟就像拉斯维加斯的角子机，一刻不停地旋转，带来的只有无休止的亏损，看不到任何好转的迹象。

截至2026年，美国债务总额已飙升至约38.5万亿美元，并且还在以每天约80亿美元的速度疯狂增长，相当于每小时就新增3.3亿美元债务。

更令人揪心的是，债务净利息支出已正式超过美国年度国防预算，成为联邦支出中不可忽视的巨量负担。

如今，这场争论早已无关政治立场，本质上只是一道简单的算术题——支出远超收入，债务只会越滚越大。

公平地说，特朗普的经济理念自他首次竞选总统以来，始终保持一致。

他主张延长减税期限，将小费、加班费和社会保障金纳入免税范围；试图通过增加关税收入弥补财政缺口，如今这已演变成一场棘手的政治与法律之争；提议精简官僚机构，而这一举措最早竟始于狗狗币相关规划；还承诺让GDP增速超过支出增速，可上季度美国GDP仅增长1.4%，与预期相去甚远。

不得不承认，在债务比现在少20万亿美元、利率接近于零的时期，特朗普这套经济方法确实取得了一定效果。

但时过境迁，如今的经济数据早已今非昔比，这套老办法再也无法适配当前的债务困局。

美国国会预算办公室预测，按照目前的政策路径，每年的联邦赤字将接近2万亿美元，十年内债务规模将攀升至GDP的120%左右，债务危机愈发严峻。

事实上，即便美国经济能以惊人速度增长，政府支出依然远远超过财政收入。

很少有人关注，美国85%的财政收入，其实仅来自个人所得税和工资税这两大来源。

很多人误以为问题出在税收或关税上，实则不然，真正的核心症结的是债务利息——巨额的、无休止累积的利息。据预测，仅2026年，美国债务利息就将突破1万亿美元，约占联邦总支出的14%。

这意味着，在政府为国防、社会保障、联邦医疗保险、基础设施建设和退伍军人福利等关键领域拨款之前，巨额的债务利息早已被优先扣除，就像在玩一场没有胜算的信用卡轮盘赌，利息越滚越多，看不到任何尽头。

上个财政年度的数据更能说明问题：政府总支出达7.01万亿美元，而财政征收额仅为5.23万亿美元，年度赤字高达1.78万亿美元。

要想一夜之间消除赤字，只有三条路可走：要么将税收整体提高约35%，最高税率从37%提升至50%，可要知道，美国近一半人口根本不缴纳联邦税；

要么大幅削减福利，而这本质上就是要在医疗保险、社会保障和国防三者中砍去其一；

要么让经济保持战时水平的高速增长，且持续十年之久，这三条路显然都不现实。

即便特朗普的关税政策能增加部分财政收入，但长期来看，赤字仍会持续扩大——因为减税导致的收入减少，远比关税带来的收入增加更快。

我们必须正视一个令人不安的事实：美国的问题不仅在于政策失衡，更在于承诺过剩。没有人愿意为削减赤字做出牺牲，可当国家负债累累时，牺牲早已成为必然。

联邦债务早已无法彻底消除，这笔巨额债务最终要么被通货膨胀冲刷、注销、货币化，要么被负实际利率慢慢侵蚀。

从数学角度来看，38.5万亿美元的资产负债表，根本不可能通过渐进式政策调整实现平衡。美国绝不会违约，只会通过各种方式稀释债务。

如今，总统已无力控制赤字，国会也难以在支出调整上达成一致，改变现状堪比在浴缸里调转伊丽莎白女王号。

除非美国改变全民预期、两党放下分歧共同牺牲，否则无论谁入主白宫，债务危机都将持续发酵，而美国能否保住世界货币地位，也成为最大的未知数。