开普云：聚焦AI全栈战略  推进“算存运”基础设施建设

宣布终止收购南宁泰克后，2月25日开普云(688228)股价下跌近15%，报收123.34元。在终止重大重组说明会上，公司高管表示，将持续深耕AI主业，关注AI产业链并购机会，通过内生式发展与外延并购式发展并举，增强算力运营、数据存储能力，持续建设“算存运”AI基础设施综合能力。

估值等未能达成一致

回顾来看，2025年8月24日晚间，开普云公告拟通过发行A股股份的方式向深圳金泰克购买其持有的南宁泰克30%股权，并募集配套资金。同时，上市公司拟以现金方式收购南宁泰克70%股权。据介绍，开普云的AI大模型训练、智能体平台知识库与知识图谱构建，均需要高性能存储支持，而金泰克的存储产品可以集成到开普云的解决方案中。交易标的2024年营收规模约是上市公司3倍。但时至2026年2月24日，开普云公告，受市场环境变化影响，交易双方未能就交易核心条款达成一致意见，于是终止本次交易。

同日公司公告，拟5000万元至1亿元回购股份用于维护公司价值及股东权益，回购股份价格不超过315元/股（含）。

对于本次终止重大资产重组事项，公司高管表示，受市场环境变化影响，交易双方未能就估值等交易核心条款达成一致意见。基于审慎性考虑，为切实维护公司及全体股东利益，经公司董事会充分审慎研究，充分论证，决定终止本次重大资产重组事项。

本次终止不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响。同时，公司承诺自本次终止公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组。

针对股价波动，公司明确将采取多项举措维护公司价值与全体股东合法权益：一是保障生产经营正常开展，深耕AI相关主业，加快核心技术研发、算力基础设施布局及AI应用场景落地，以稳定经营和业绩增长为股价提供基本面支撑；二是推进回购计划正常实施，根据市场情况合规落实相关举措，具体进展以公司公告为准；三是持续关注AI产业链并购整合机会，储备培育新的战略发展项目，助力公司长期稳健发展。

已成立AI硬件载体

有提问者关注到上市公司已于2025年12月成立全资子公司开普云智能存储（深圳）有限公司，注册资本2亿元。对于该公司定位，公司高管介绍，该子公司系公司落实“AI基础设施+智能体+智慧应用”全栈战略、在存储等AI硬件基础设施领域开展布局的战略举措及承载主体。

董事长汪敏明确，公司未来仍将通过内生式发展与外延并购式发展并举的路径，增强算力运营、数据存储能力，持续建设“算存运”AI基础设施综合能力。

据介绍，公司坚定“AGI时代全栈AI产品服务提供商”定位，一方面将推进内生式技术创新，另一方面将以核心战略为指引，积极审慎考虑外延并购式发展，持续拓展产业布局。数据安全、存储、算力方向相关产品落地方面，公司开悟智能体中台产品、AI安全平台级产品“鸠摩智”、虚拟电厂智慧调控平台、“开悟魔盒”超小型一体机、开悟多模态内容生产平台等产品已在行业客户应用场景中落地。

布局高性能存储

针对未来规划，汪敏回复，公司将继续推进“AI基础设施+智能体+智慧应用”战略，围绕AI方向持续进行研发投入和技术创新，进一步拓展AI相关主业。其中，AI基础设施方面，将持续升级算力产品、拓展“AI行业云”运营运维业务，同时在AI算力所需的高性能存储方向开展布局，解决数据性能对AI算力效率的影响；智能体方面，将继续升级开悟智能体中台产品，推进具备自主规划能力的开悟智能体3.0研发；智慧应用方面，依托已推出的场景化AI应用，为后续订单获取、业务规模扩大提供支撑。

去年12月上市公司完成董事会换届选举，钱鹤教授、杨玉超教授担任第四届董事会独立董事。

公司高管介绍，两位教授均深耕存储相关领域，钱鹤教授长期从事嵌入式存储和AI存算一体芯片研发，杨玉超教授专注于存算一体芯片、类脑计算等前沿领域研究。此次聘任核心基于“AI基础设施+智能体+智慧应用”的战略发展需求，借助两位教授的技术积淀与行业经验，将为公司相关业务布局提供专业指导与决策支持。