美国贸易逆差“转移”，根源在哪

蔡宏波 毛 健

‍近年来，美国政府反复将“贸易失衡”描述为事关国家安全的核心问题。从政策实践看，自2018年以来，美国密集使用了“301调查”、出口管制、“友岸外包”等一系列工具。这些政策目标高度集中，即通过减少进口，以压降整体贸易逆差。

然而，实际贸易数据显示，其实践效果与政策宣示之间存在显著张力：2018年至今，美国进口规模并未明显收缩，商品贸易逆差反而不断扩大。

从总量看，美国商品贸易逆差自2017年以来整体呈现明显上升态势。2017年时约为8000亿美元，2019年约8500亿美元，2021至2024年进一步攀升，并在2024年突破1.2万亿美元，创下历史新高。2月19日，美国商务部数据显示，美国2025年商品贸易逆差金额达到创纪录的12409亿美元，比前一年增加255亿美元，增幅为2.1%。

值得注意的是，美国自中国的直接进口占比虽有所下降，但自其他经济体的进口规模同步大幅上升。新增进口不仅完全抵消了对华进口下降，还在推动整体逆差扩大。由于逆差在不同国家之间再分布，美国并未出现实质意义上的“进口收缩”，而是在保持甚至扩大进口总规模的同时，对进口来源结构进行了重新配置。

举几个具体的例子：美国自越南的商品进口规模在短短数年间成倍增长：2017年约为500亿美元，到2024年前后已上升至1370亿美元以上；同时，美国自墨西哥的进口规模持续创新高，由2017年的约3100亿美元增长至2024年的5100亿美元以上。

这表明，美国贸易逆差变化的特征不是减少，而是“逆差转移”。在对中国加征高额关税后，美国企业并未大规模将生产环节迁回本土，而是更多转向越南、墨西哥、韩国等既有制造业基础、又与美国市场联系紧密的地区。

更为重要的是，这种结构再配置并没能如美国政府所愿，降低其对全球价值链的依赖。从进口产品结构看，美国前十大进口商品类别在2017—2025年间基本保持稳定，进口需求并未被贸易政策显著压缩。贸易政策更多只是给来源国换了个标签，却未改变全球生产网络中价值创造和分配的基本逻辑。
美国贸易逆差问题的“政策失灵”，源于其内在经济结构与政策工具之间的系统性错配。国际宏观经济学早有论断，一国的贸易逆差，本质上是其国内储蓄—投资缺口的外在表现。在财政赤字长期高企、居民消费倾向偏高、金融体系对外吸纳资本能力极强的条件下，美国经常账户逆差具有显著的结构刚性。贸易政策无法彻底改变美国“低储蓄—高消费”的结构性特征，也未颠覆美元在国际货币体系中的主导地位，因此很难从根本上削弱贸易逆差形成的内生机制。

进一步而言，美国近年来不断将贸易逆差问题“安全化”“政治化”，反而在相当程度上削弱了贸易政策本应具备的经济理性。美国的一些人之所以炒作逆差，并非以“解决贸易逆差”为真正目标，而是将其作为一个高度可塑的政治议题，对内回应部分群体的社会焦虑，对外为单边主义和保护主义政策提供看似直观的理由，并强迫盟友“选边站队”。

归根结底，在高度全球化、价值链深度交织的当今世界，想通过简单的、单边的贸易政策工具解决贸易逆差几乎不可能。之所以贸易逆差议题在美国政策话语中持续凸显，更多是由于其将自身结构性经济问题政治化的目的。

‍面对美国日益政治化、工具化的贸易政策，中国应对的关键在于做好系统性、长期性准备。在战略层面，需保持定力，深刻认识到此类措施并非针对短期贸易失衡的技术性调整，而是服务于美国国内政治动员的长期工具。在多边层面，应将应对重心转向“规则与预期管理”，通过坚定维护多边贸易体制、强化与主要贸易伙伴的规则协调，削弱单边关税政治化对国际贸易秩序的扰动。最后，我们自身也要通过扩大内需、提升产业链韧性、深化多元化国际合作等方式，逐步弱化外部对国内经济运行的传导。（作者分别是北京师范大学一带一路学院副院长、经济与工商管理学院教授，经济与工商管理学院助理研究员）