A+H潮起：储能企业集体赴港上市背后的全球化雄心

2026年初春，中国储能行业在一场前所未有的资本浪潮中迎来了新的发展节点。据碳索储能网不完全统计，截至2026年2月，包括亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、德业股份在内的超过16家储能相关企业相继更新了IPO动态。与以往首选科创板或创业板不同，此轮上市的主战场明确指向了香港交易所。

这场被业界称为“A+H潮起”的集体赴港上市行动，并非简单的融资场所变更。在“双碳”目标深入推进、全球能源转型加速的大背景下，这更像是中国储能企业的一次集体“加注”。通过在港股搭建国际化资本平台，这些企业正将触角更深地探入海外市场，向世界输出中国新能源产业的“技术标准”与“系统解决方案”。

港股成为“桥头堡”，资本运作驶入快车道

2026年开年仅两个月，港交所的大门便被储能企业叩响数次。

1月初，深交所创业板上市公司鹏辉能源发布公告，正式审议通过H股上市的相關议案，聘请安永香港作为审计机构，迈出了“A+H”布局的关键一步。几乎在同一时间，已在A股上市的储能逆变器龙头德业股份向港交所递交上市申请书，正式冲击“A+H”双重上市。紧随其后的还有电池巨头亿纬锂能，其重新递交的招股书显示，拟募资巨额资金投向海外产能建设。

从企业属性来看，这轮赴港上市的队伍呈现出清晰的梯度：一类是以亿纬锂能、鹏辉能源为代表的电池本体制造商，它们在全球出货量榜单中稳居前列；另一类是以德业股份、远信储能为代表的系统集成及核心零部件商，凭借细分领域的“隐形冠军”实力走向台前。

选择香港并非偶然。广东省电池行业协会秘书长唐长江在研判2026年行业趋势时指出：“赴港IPO正成为锂电产业链企业资本运作的主流路径，主要是为了适配国际化战略与出海建厂需求，有效规避地缘政治风险。” 香港作为国际金融中心，其资本市场具有高度的开放性和全球认受度。在这里上市，意味着企业不仅能获得美元、港元等离岸融资渠道，更能通过国际会计准则的信披要求，向海外客户、合作伙伴展示一份具有公信力的“国际名片”。

募资图谱背后的“全球远征”

梳理这些企业的招股书和公告，募资投向清晰地勾勒出中国储能产业的“全球远征地图”。与过去单纯的出口贸易不同，此轮资本运作的核心逻辑在于“本地化”。

首先是产能的本地化。亿纬锂能在招股书中明确，募资将重点投向其匈牙利30GWh的动力电池项目。这一布局直指欧洲核心市场，旨在贴近宁德时代、宝马等头部车企及储能系统集成商的腹地，实现从“产品出海”到“产能出海”的跨越。同样，主营户用储能的德业股份也计划将募资用于马来西亚等海外生产基地的扩建，以强化东南亚供应链的响应能力，灵活应对欧美市场的贸易政策变化。

其次是服务和标准的本地化。除了建厂，资金还被大量投入到海外销售与服务网络的建设中。例如，部分企业计划在欧洲（英、德、意、荷）及非洲建立运营服务中心，实现安装、运维、备件响应的属地化管理。这意味着中国储能企业正在从“卖设备”向“卖服务”转型，试图通过解决海外客户最头疼的售后响应慢问题，构建起除产品性价比之外的第二道护城河。

海外业绩支撑：从“产品输出”到“系统输出”

资本运作的底气，源于扎实的海外市场表现。如果说赴港上市是“面子”，那么持续爆发的海外订单就是企业的“里子”。

2026年伊始，中国储能企业的海外订单便呈现出“井喷”态势。据北极星储能网统计，仅1月份，国内储能产业链海外签约订单规模就超过12GWh，成为当月签约的主力市场。另据起点储能不完全统计，1月至2月期间，国内储能企业公开披露的海外订单占比超过70%。

在这轮出海浪潮中，楚能新能源的表现尤为抢眼。该公司开年累计签单高达16.5GWh，其中包括与埃及合作伙伴签署的6GWh储能产品供应协议，以及与沙特公司签署的5.5GWh战略合作协议。值得注意的是，楚能在埃及的布局不仅是简单的产品买卖，而是与此前规划的本地化电池工厂形成“订单+产能”双轮驱动，真正响应了埃及“2030愿景”中对可再生能源的本土化诉求。

天合储能也在欧洲市场传来捷报，其电池储能系统在欧洲市场的确认订单正式突破6GWh。在意大利、捷克等国家，中国企业正在通过提供适配当地电网需求的定制化系统，逐步打破过去由欧美企业主导的储能集成市场。

即使在竞争激烈的户用储能领域，已经递交H股上市的德业股份也展现出了强大的统治力。根据弗若斯特沙利文的数据，该公司2024年在全球户用储能逆变器市场收入排名第一，并在南非、巴基斯坦等新兴市场占据绝对优势地位。这种覆盖全球150多个国家和地区的销售网络，正是其寻求港股融资以进一步巩固海外地位的根本动力。

技术溢价显现，重塑全球竞争格局

中国企业敢于集体出海并寻求港股上市，背后是技术实力的质变。过去，海外市场往往将中国企业视为“廉价电池”的代名词，但如今，这种印象正在被彻底颠覆。

以鹏辉能源为例，根据弗若斯特沙利文的数据，2024年其在全球便携式储能电池和户用储能电池领域分别位居全球第一和第三。其2025年三季报显示，公司海外业务收入占比已达15.4%，且毛利率高达20%，显著高于国内市场。这表明，凭借在314Ah大储电芯及钠离子电池等领域的技术突破，中国企业已经开始享受“技术溢价”带来的红利。

在系统集成层面，以远信储能为代表的新兴企业，凭借“全生命周期解决方案”和数字化能源管理平台，在海外市场获得了高估值认可。中国企业的优势已从单纯的制造端延伸至工程端——能够针对中东的极端高温、北欧的严寒、非洲的复杂电网提供深度定制化解决方案，这让中国成为了全球能源转型中不可或缺的“系统方案供应商”。

潮起不息，全球化雄心照进现实

2026年，对于中国储能行业而言，是一个分水岭。国内市场竞争加剧、价格战硝烟弥漫，倒逼企业必须向外寻找增量；而海外市场因能源危机和电网老旧带来的巨大储能缺口，恰好为中国企业提供了广阔的舞台。

赴港上市，正是连接这两端的最佳纽带。它既能为海外扩张募集“弹药”，又能通过国际资本市场的背书，提升中国企业在全球供应链中的话语权和信誉度。

正如行业观察所言，中国正从“世界工厂”转型为“世界储能系统供应商”——输出的不仅是设备，更是能源转型的底层操作系统。随着亿纬锂能、鹏辉能源、德业股份们陆续登陆港股，一个属于中国储能产业的“大航海时代”正全面开启。在这轮A+H的资本潮起中，我们看到的不仅是企业市值的跃升，更是一个国家战略性新兴产业征服全球的雄心。