AI终端换机潮蓄势待发，端侧算力重塑半导体周期！借道天弘中证人工智能主题指数基金(A类011839/C类011840)力争捕捉硬科技红利

2026年以来，人工智能的产业落地正经历从“云端大模型训练”向“边缘端及终端推理”的规模化下沉。AI PC与AI智能手机的集中爆发，标志着AI技术正式跨越B端基础设施的边界，全面渗透至C端消费电子领域，为沉寂多年的智能终端市场注入了极具确定性的换机动能。

当前，全球主流终端厂商已全面转向“All in AI”战略。区别于以往依靠云端网络的语音助手，新一代AI终端强调大模型在本地的直接运行。这要求设备必须搭载具备强大NPU（神经网络处理单元）的端侧AI芯片，并大幅提升内存容量与数据传输带宽。这种硬件规格的强制性升级，直接引爆了上游半导体产业链的需求拐点。

据权威市场研究机构Gartner最新预测，2026年全球AI PC出货量预计将达1.43亿台，占整体PC市场份额的54.7%，较2025年的31.0%大幅跃升。到2027年，AI PC的渗透率有望进一步突破60%，成为PC市场的绝对主力。

图：全球AI PC出货量及市场份额预测（2024-2026年）

数据来源：Gartner《全球AI PC市场预测新闻稿》，2025年9月

图片趋势描述：Gartner数据显示，AI PC市场份额从2024年的15.6%快速提升至2026年的54.7%，出货量预计达1.43亿台，端侧AI设备正加速成为PC市场主流。

从产业价值链视角观察，端侧算力的崛起重构了半导体与AI芯片板块的估值逻辑。以往消费电子的周期波动高度依赖于宏观经济的弱复苏，而如今AI功能的刚需化，赋予了半导体产业链独立向上的强产业驱动力。端侧AI芯片的制程演进、先进封装产能的紧缺，以及存储芯片的量价齐升，构成了当前硬科技板块基本面反转的核心驱动力。

天弘中证人工智能主题指数基金（A类：011839、C类：011840）跟踪的中证人工智能主题指数（930713.CSI）呈现出鲜明的"硬科技底座"特征——其成分股权重高度集中于算力基础设施层，恰好映射了当前AI产业从"应用泡沫"向"算力基建"回归的投资主逻辑。在国产算力替代加速与全球AIDC建设共振的背景下，通过该指数基金布局具备显著的产业趋势适配性。

指数覆盖AI 全产业链，从底层算力、中层技术到上层应用，完整覆盖人工智能三大核心环节。前十大重仓股，按AI 细分赛道分类来看，光模块 / 通信占比19.76%（中际旭创、新易盛），AI 芯片 / 处理器占比18.78%（寒武纪、澜起科技、豪威），AI 服务器 / 算力占比4.53%（中科曙光），算法 / 大模型 / NLP占比4.75%（科大讯飞），计算机视觉占比3.96%（海康威视），AI 应用 / IP 平台占比5.50%（金山办公、芯原股份）

数据来源：Wind 截至2026.02.24（申万二级行业分布）

持仓结构：截至2026年2月24日，该指数前三大权重板块分别为半导体（30.3%）、通信设备（21.0%）和软件开发（14.7%）。

对于基金投资者而言，A类份额（011839）适合计划持有超过一年、追求长期算力产业红利的配置型资金，基金运作费率（管理费+托管费）0.6%；C类份额（011840）则无申购费，按日计提0.25%/年的销售服务费，更适合把握算力基建阶段性景气周期、持有期预计在一年以内的战术配置需求。

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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐，指数历史持仓不代表现在和未来。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金投资固有风险。

注：天弘中证人工智能指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为：A类：2022年-33.10%(-33.90%)，2023年+13.19%(+10.02%)，2024年+20.16%(+19.50%)，2025年+64.98%(+63.64%)；C类：2022年-33.24%(-33.90%)，2023年+12.97%(+10.02%)，2024年+19.91%(+19.50%)，2025年+64.66%(+63.64%)。