油气继续冲高！招商轮船、招商南油等涨停，油气ETF汇添富(159309)涨超2.5%，盘中强势吸金近5000万元！油价冲高，短中期逻辑全面解析！

2月25日，A股市场震荡上行，油气板块再度冲高！截至10:09，高纯度的油气ETF汇添富（159309）涨超2.5%，续创历史新高，盘中强势吸金近5000万元，延续前两日吸金势头！

油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高，通源石油涨超14%，潜能恒信涨超11%，招商轮船、中远海能、洲际油气、招商南油等涨停，杰瑞股份、中国石油等微涨，中国海油略有回调。

截至10:19，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，美国白宫就伊朗问题表示，美国高层的首选方案永远是外交手段，但必要时也愿意使用致命武力。伊朗外长阿拉格齐表示，在上一轮谈判达成的共识基础上，伊朗将在日内瓦与美国恢复谈判，决心在最短时间内达成一项公平合理的协议。

26年以来，油价上升趋势明显，背后主要由地缘主导，后续需紧盯事件与数据节奏，中长期来看，供需格局的改善是中长期油价上行的坚实支撑！

【短期：油价仍由地缘主导，需紧盯事件与数据节奏】

宝城期货表示，核心由地缘风险溢价、供应紧平衡、国内复工需求三重驱动共振。中东局势的反复成为油价波动的核心变量。春节期间，美伊核协议谈判进展有限，美国在中东增兵、伊朗在霍尔木兹海峡举行军演等举动，加剧了市场对供应中断的担忧。霍尔木兹海峡作为全球约20%海运原油的必经通道，任何紧张升级都可能推高油价的风险溢价。此外，红海航运扰动持续，部分油轮改道绕行，推高了运输成本，进一步放大了地缘风险对油价的传导效应。整体来看，短期油价仍由地缘主导、基本面托底，高位高波动特征明确，需紧盯事件与数据节奏，防范风险溢价退潮带来的回调压力。（来源于《宝城期货原油早报20260225：地缘风险扰动，原油震荡偏强（2026-02-25）》）

【中长期：供需格局的改善是中长期油价上行的坚实支撑】

东吴证券认为，油价自2026年以来已经实现了明显的反弹，供需格局的改善是中长期油价上行的坚实支撑。供给方面，原油产国增产动能放缓、有望改善供给过剩的问题；需求方面，主要经济体复苏带来周期性需求支撑。短期层面油价最关键的变量是地缘政治。随着美、伊相继释放强硬信号，中东局势正由“口头博弈”向“实质威慑”演变，地缘风险溢价抬升，带动油价上行。（来源于东吴证券20260222《春节假期大事与节后A股展望》）

地缘震荡，资源为王！以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出。油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气ETF汇添富（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，具备以下优势：

（1）主题界定最聚焦：仅包括油气开采、油气设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头。

（2）样本数量最精简：虽然编制方案规定最多选50只，但目前样本数量仅44只，宁缺毋滥保证纯粹。相比同类指数，前十大成分股全为油气龙头股，纯度更高！

（3）指数最具弹性：得益于中证油气资源指数纯正的编制方案，该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先（均为全收益口径）。

截至20260115

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