MLF操作规模达6000亿，央行持续加码稳增长

中国人民银行 2 月 24 日发布中期借贷便利（MLF）招标公告，宣布将于 2 月 25 日开展 6000 亿元 1 年期 MLF 操作。结合本月 3000 亿元 MLF 到期规模计算，此次操作将实现 3000 亿元中长期资金净投放，标志着央行已连续 12 个月通过 MLF 加量续做加码流动性支持，叠加买断式逆回购的持续发力，为实体经济复苏注入强劲动力。

根据公告内容，本次 MLF 操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，期限锁定 1 年期，操作目的明确为 “保持银行体系流动性充裕”。从操作节奏来看，自 2025 年 3 月起，央行已连续 12 个月坚持 MLF 加量续做，单月操作规模从初期的 4000 亿元逐步提升至当前的 6000 亿元，中长期资金投放力度持续加大，彰显央行稳定市场预期、支持经济持续回升的坚定决心。

值得关注的是，本月央行流动性投放呈现 “MLF + 买断式逆回购” 双工具协同发力的特点。除 6000 亿元 MLF 操作外，2 月央行还通过两个期限品种的买断式逆回购加量投放 6000 亿元中长期流动性，较 1 月的 3000 亿元规模翻倍，这也是央行连续第 9 个月通过该工具注入中期流动性。双工具并行的投放模式，既通过 MLF 稳定银行体系中长期资金供求，又借助买断式逆回购补充短期流动性缺口，形成长短互补的流动性调节格局。

从市场影响来看，连续 12 个月的 MLF 加量续做，有效对冲了到期资金压力，为银行体系提供了稳定的中长期资金来源，有助于降低金融机构融资成本，并引导其加大对制造业、小微企业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的信贷支持。而买断式逆回购的规模扩容，进一步增强了流动性调节的精准性和灵活性，缓解了季末、春节等关键节点的资金面波动压力。

业内人士分析，央行持续加码中长期资金投放，是对当前经济复苏进程的精准适配。在经济回升基础仍需巩固的背景下，稳定充裕的流动性环境能够为企业生产经营、项目投资落地提供有力支撑，同时也向市场传递出 “稳增长、稳预期” 的明确信号。后续随着政策效果的逐步显现，有望进一步提振市场信心，推动实体经济融资需求稳步回升。