夜已深，关于2月25日行情，我再强调几句，防止有人没有看到

一、今日A股复盘：

今天，A股三大指数皆有明显上涨，虽说高开低走，盘中冲高，下午盘又回落，板块也有着明显分化，但总归是涨的。我认为有以下原因：

1、春节期间，欧美主要股指普遍上涨，国际贵金属和原油价格携手走强。特别是国际现货黄金价格大涨，布伦特原油价格大幅上行。这直接为A股相关的资源品板块提供了强劲的上涨动力，同时也提升了市场的整体风险偏好。

2、美伊局势近期持续紧张，市场对原油供应中断的担忧加剧，推升了国际油价的风险溢价。冲突强化了全球避险情绪，资金涌入黄金等传统避险资产，进一步支撑了贵金属价格和A股相关板块。

3、美国最高法院判决美国头子依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税违法。美国头子访华初步时间定于3月底4月初。这些事件在一定程度上缓和了市场对贸易摩擦的担忧，支撑了风险偏好。

4、节前出于避险考虑离场的资金，在节后首个交易日集中回流市场。

5、油气开采方向，领涨全场，板块涨幅超10%，超10股涨停。核心逻辑在于供需紧平衡（OPEC+维持减产、美国库存下降）与美伊冲突共振，推动国际油价维持在六个月高点附近。

贵金属板块掀起涨停潮，主要因为避险需求、美元信用承压以及全球央行持续购金的长期趋势。

美国将磷和草甘膦列为战略资源，凸显国内产业在全球供应链中的主导地位；印度尿素招标价格创阶段性新高，较1月大涨约85美元/吨。

玻璃纤维由于成本上升和供应紧张，行业预计将掀起第二轮涨价潮，计划月度调价幅度达10%-15%。

6、科技成长与泛AI资产也是领涨，包括光模块、液冷服务器、AI服务器电源等方向持续活跃。龙头公司华工科技表示，其AI高速光模块产线24小时满负荷运转，订单已排至2026年第四季度。

国产大模型智谱GLM-5发布后算力供不应求，公司全网寻找“算力合伙人”；AI推理需求驱动算力租赁价格上涨。

存储芯片板块表现强势，进入明确的“涨价周期”。SK海力士表示，所有客户需求都无法满足，DRAM/NAND库存仅约4周，2026年价格将持续上涨。核心驱动力是AI服务器对存储需求的激增。

人形机器人受春晚效应催化，宇树科技等公司的表演引发全民关注，同款机器人售罄，商业化预期全面升温。2026年被产业界视为人形机器人规模化量产的元年。

智谱GLM-5、字节Seedance 2.0（春晚应用）、阿里千问、月之暗面Kimi等国产模型表现亮眼，流量与收入激增，标志AI从概念迈向落地。中国大模型全球调用量位居前列，“电力+算力”的成本优势正通过Token（API调用）模式转化为全球AI服务的定价权，带来国产算力出海的投资线索。

7、领跌板块，影视院线成为今日最大拖累，板块集体大跌，多股跌停。核心原因是2026年春节档总票房数据不俗，不及此前市场的超高预期，导致节前累积涨幅巨大的相关个股遭遇资金集中获利了结。

部分AI应用题材，如短剧游戏、DeepSeek概念等出现回调。这反映出在市场风险偏好切换至有业绩支撑的周期品和科技硬件时，部分高位纯概念题材面临较大的资金流出压力。

二、我对后市的观点：

A股板块出现明显分化，指数震荡。对短线来说，如果情绪没能挺住，或许引发震荡。再加上股指到4100点上方阻力盘，也有着一定阻力。

长线，继续看多看涨，坚定不移。

书写不易，劳心劳力！

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