你的存款到期了吗？ 一文读懂60万亿元“到期潮”下的资金流向与应对策略

今年以来，银行大量到期存款的再配置问题引发市场广泛关注。

那么，今年到期存款的规模究竟有多大？这么多的存款到期后是会继续留在银行系统内还是流向其他资产？作为居民又该如何合理配置、正确应对呢？

近60万亿元存款密集到期

根据瑞银Evidence Lab测算，2026年是存款到期周期的峰值年，预计约有55万亿元—60万亿元人民币的存款到期，约占中国企业及家庭总存款的18%。

国盛证券进一步分析指出，2026年到期的中长期存款主要是2021年新增的5年期存款、2023年新增的3年期存款和2024年新增的2年期存款。经估算，2026年居民和企业部门中长期存款到期规模有望达58.3万亿元，其中，居民中长期存款到期规模为37.9万亿元。再往后看，预计2027年居民和企业部门中长期存款到期规模为60.6万亿元，其中，居民中长期存款到期规模约40.4万亿元。

国联民生证券也分析指出，2026年存款到期规模约为58万亿元，其中，到期的长期限存款（即高息存款）规模约为32万亿元，同比多增4.69万亿元，高息存款的到期规模在2025年高基数上再创新高。从节奏来看，今年一季度、二季度、三季度和四季度预计到期的高息存款规模分别为18.08万亿元、5.76万亿元、6.15万亿元和2.18万亿元，也就是说高息存款到期压力主要集中在一季度，二季度开始到期压力明显回落。

华泰证券则指出，从银行类型来看，预计今年国有行存款到期规模最大，体量大致在35万亿元—40万亿元；股份行次之，约10万亿元—13万亿元；城农商行合计到期规模约5万亿元—7万亿元（均不考虑1年及以内新发存款）。

大部分资金或仍留在银行系统内

虽然今年集中到期的存款规模较大，但机构普遍认为大部分资金仍会留在银行体系内。

中信证券指出，受金融知识、收入预期、宏观环境感知等因素影响，居民整体风险偏好抬升仍然较缓。预计大部分居民储蓄或仍以银行存款为主，但结构上体现为从长期向短期转化、从大行向小行迁移的趋势。剩余资金则会优先流向银行理财、保险等定位相同的固收资管产品，最后少部分流向权益市场和含权类产品以追求更高收益，但短期比例并不会太高，居民存款搬家至权益市场的长期持续性仍有待观察。

瑞银也在报告中明确指出，到期存款并不等同于“存款搬家”，认为超过90%的到期存款将以新的定期存款形式留在银行系统内，同时预计约有2万亿元—4万亿元的资金将分流至其他金融产品，具体流向分布为：银行理财产品6000亿元—1.3万亿元，公募基金3000亿元—6000亿元，股票4000亿元—8000亿元，保险产品2000亿元—5000亿元，信托产品2000亿元—5000亿元。

华宝证券则认为本轮到期存款资金最终偏向低风险资产还是风险资产，其根本取决于各类资产的实际表现，因为资金本质是逐利的，总会去追逐当期表现更好的资产，撤离表现不佳的资产。由于央行《2025年四季度中国货币执行报告》分析显示，存款搬家所投向的资管产品中，大部分新增资产配置于同业存款和存单，另有部分投向债券和股市。故也认为存款搬家短期内扭转市场风险偏好、引发资金大规模入市的可能性较低。

根据不同风险偏好选择配置

中信证券预计2026年银行理财和保险仍能维持较为可观的规模增长，但低利率环境下，对投资大众来说，在固收+、含权、多资产策略等方面的资产配置显然尤为关键。

普益标准研究员张翘楚认为，追求稳健的低风险投资者核心策略应该是“稳健优先、适配需求”。其一，可选择储蓄国债产品，由国家信用背书，安全性极高，利率相对稳定，适合低风险承受能力的投资者长期配置；其二，可选择现金管理类理财和货币型基金等活钱管理类工具，这类产品流动性好，收益通常高于活期存款，适合存放短期备用金；其三，还可选择低波固收类银行理财以及部分短债基金，这类产品主要投资于高等级债券、货币市场等低风险资产，收益整体相对稳定，适合闲钱稳健增值。

在结构性存款和外币存款方面，张翘楚指出，结构性存款的本质是“保本+浮动收益”的复合型产品，本金相对安全，但浮动收益取决于挂钩标的（如汇率、指数、利率等）的表现，因此，风险承受能力较低的投资者适合选择挂钩利率的结构性存款；而具备一定风险承受能力，或看好特定市场走势的投资者，可结合自身需求，挑选挂钩汇率、股指、黄金等资产的结构性存款。外币存款则适合有外币资金需求或对汇率走势有判断的投资者，因为部分外币币种存款利率虽可能高于人民币，但其汇率波动风险整体相对较高，如有配置需求，建议关注美元、欧元、英镑等主流币种，避免单一币种集中配置，同时持续关注汇率走势，避免因汇率波动导致实际收益受损。

对于近期备受青睐的“固收+”产品，张翘楚建议“+资产”端重点关注AI、新能源等高景气成长赛道，同时适当布局配置黄金ETF或黄金挂钩衍生品的相关产品，借此把握相关市场上行带来的收益提升机会。他还特别提醒投资者，在进行相关投资时需保持审慎，因为部分“固收+”产品的净值波动水平相对较高，其产品定位更侧重于长期投资回报的获取。投资者一方面应充分评估自身风险承受能力，确保与产品的风险等级相适配；另一方面需理性对待产品的短期波动与阶段性收益表现，结合长期业绩指标，综合考量产品的核心竞争力与投资性价比。

记者 赵琦薇