马年首单IPO申请来自杭州，核心成员均来自浙大

2026年的资本市场，“浙江军团”强势亮相。来自丽水和舟山的科马材料、晨光电机，分别成为2026年A股首只申购新股及首家上会企业。2月20日（大年初四）港交所开市首日，杭州绿云软件递交了上市申请，成为马年的首家提交IPO申请的企业。

3.7万家酒店撑起一个IPO

你可能不知道绿云软件，但你一定用过它的产品。

绿云软件是中国酒店和旅游行业最大的软件服务商，主要为酒店、民宿、文旅景区等提供数字化管理工具和营销服务。公司已向中国3.7万多家酒店提供PMS，客户包括锦江集团、雷迪森、君亭、万豪、洲际、雅高、温德姆等。

招股书显示，按2024年销售额及覆盖客房数计，公司是中国住宿业数字化行业中最大的PMS（酒店物业管理系统）供应商，市场份额分别为16.8%（销售额）及16.3%（覆盖客房数）。

在中国前五大住宿业数字化服务商中，绿云科技是过去五年内唯一持续实现盈利且同期累计净利润最高的公司。

财务数据显示，绿云科技在2023年、2024年及2025年前九个月分别实现营业收入3.37亿元、3.27亿元和2.25亿元，相应的净利润分别为7385.1万元、6896.8万元和3457.1万元。

浙大IT男的二次创业

绿云软件背后的掌舵者是一位浙大IT男。

现年59岁的杨铭魁，本硕毕业自浙江大学计算机系，曾创办杭州西湖软件。招股书提到，杨铭魁自20世纪90年代就职于浙江大学。

公开资料显示，杨铭魁师从浙江大学人工智能研究所创始人何志均教授，自1988年就开始研究PMS行业，于1989年完成了《Unihis宾馆管理系统的研究和开发》的硕士论文，并获得当年浙江大学优秀硕士毕业论文。

毕业后，杨铭魁成为国内最早一批投身于旅游饭店业信息化建设、开发和服务的创业者，在1993年创立杭州西湖软件。从2006年到2011年期间，杨铭魁向石基信息出售了其所持有的西软的股权，共计套现5700万元，并在2011年从西湖软件离职。

杨铭魁

图源：公司官微

但这次收购附带了一份竞业协议，限制了杨铭魁在酒店信息化领域的发展。然而，这位浙大IT男并未就此沉寂，在尚未完全出售西软股份之时，他便开始布局新的创业项目。

高亮与郭迪胜，作为新项目的联合创始人加入，二人均毕业于浙江大学，并曾共同任职于西湖软件。

2010年，绿云软件前身“绿云科技”悄然注册成立。由于竞业协议的限制，杨铭魁和其他联合创始人都不能出现在股东名单上，一场精心设计的“代持大戏”就此上演。

代持风波引发民事纠纷

绿云软件的成立之初，便伴随着复杂的股权代持安排。由于杨铭魁身上还背着与石基信息签署的竞业协议，他不能出面持股，其他联合创始人也因各种原因无法作为显名股东。为了规避风险，创始团队采用了代持方式。

2012年，绿云科技独资设立了一人公司“绿云软件”。2013年，杨铭魁以100万元受让了绿云软件的全部股权，并担任法定代表人。

这种暗度陈仓、另立山头的布局，引发了民事纠纷。2015年，石基信息将杨铭魁告上法庭，指控其违反竞业协议。这场官司历时两年，最终法院判决，杨铭魁因违反竞业协议，需赔偿石基信息违约金540万元。

2016年，两家公司进行了重组，绿云科技成为了绿云软件的全资子公司，杨铭魁正式成为了两家公司的实际控制人。

然而，代持风波并未就此结束。2024年拟挂牌新三板的绿云软件最终主动撤回了申请，市场普遍猜测，撤回申请原因与子公司绿云科技股权历史沿革问题密切相关。

此番转战港股，绿云软件能否圆上市梦，仍是未知之数。

橙柿互动·都市快报 记者 朱文科

编辑 肖旭

审核 毛迪 陈欣文

校对 叶芹