雀巢，打出新“节奏”

日前，瑞士食品巨头雀巢集团（以下简称“雀巢”）发布了稳健增长的2025年全年业绩，并公布了战略转型的推进方向。在各品类及大区均实现改善的背景下，雀巢“十亿俱乐部”品牌市场份额增长由负转正，创下十多年来的最佳表现。

同时，“加速增长战略”的核心落地举措，明确将咖啡、宠物护理、营养品定为全球三大增长引擎，并推进业务整合、组织架构优化、高潜力平台加码等一系列转型动作。站在全球食品饮料行业的关键转折点，面对多重挑战的雀巢正充满信心地加速突围。

业绩稳健增长

雀巢发布的2025年业绩报告显示，雀巢2025年有机增长率（OG）达3.5%，基础交易营业利润率（UTOP）为16.1%，净利润为90亿瑞士法郎，并创造了92亿瑞士法郎的自由现金流。

具体来看，雀巢针对性的增长投资有效推动实际内部增长率从2025年上半年的0.2%加速提升至下半年的1.4%，各品类及大区均实现改善。集团销量市场份额目前已企稳，且增长势头延续至2025年第四季度，该季度有机增长率为4.0%。“十亿俱乐部”品牌市场份额增长由负转正，创下十多年来的最佳表现。大中华区受渠道库存调整的影响减弱，第四季度有机增长率较前两个季度有所改善。

雀巢集团首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）表示：“2025年我们的业绩表现令人鼓舞。所有大区和全球业务均实现了实际内部增长率（RIG）的正增长。有机增长率、实际内部增长率以及市场份额表现在下半年持续改善，说明我们采取的行动切实有效。”

事实上，这家食品巨头企业正处于全球战略重组与高层密集调整阶段。在首席执行官一职更换人选不久后，雀巢宣布其健康科学首席执行官Anna Mohl将于2026年2月28日卸任并离开集团，该部门将整体并入雀巢营养品板块，撤销独立全球管理架构。

大中华区方面，雀巢管理层调整持续深化，东南亚背景高管成为核心岗位主力。自2026年1月1日起，雀巢与惠氏营养品业务正式合并，新加坡籍高管谢国耀出任合并后营养品业务负责人。原惠氏营养品大中华区负责人裘晔于2026年2月1日调任亚大非大区营养品助理区域经理。此外，供应链领域迎来重要换帅，雀巢菲律宾供应链负责人Anderson Martins将于2026年4月1日接任大中华区供应链负责人。

在业内人士看来，雀巢此次业绩的稳健增长，一方面得益于其精准的市场策略和有效地增长投资，另一方面也与其积极应对市场变化、灵活调整业务结构密不可分。在全球战略重组与高层密集调整的背景下，雀巢依然能够保持业绩的稳定增长，依赖的是其强大的企业韧性和市场适应能力。

聚焦战略增长

值得注意的是，雀巢正在推进的“加速增长战略”被详细拆解，一系列聚焦核心、驱动转型的关键举措浮出水面，五大重点项目成为雀巢下一阶段增长的核心发力点。

首先，聚焦核心赛道，雀巢明确将咖啡、宠物护理和营养品三大领域作为全球增长引擎，三大业务合计贡献集团70%的销售额；同时在部分区域市场，持续巩固食品与零食品类的领先优势。为强化品类领导力，雀巢已将营养品业务与雀巢健康科学整合为单一业务单元，以此提升协同效应、简化组织架构；在食品与零食品类，雀巢将进一步聚焦核心，持续优化品牌组合，目前正与Froneri就出售剩余冰淇淋业务展开深入谈判。

其次，为强化业务发展新动能，雀巢将重点扩大高潜力增长平台规模，目标使其占集团销售额的比例提升至30%，并实现高个位数增长。为支撑这一目标，2026年该平台将获得6亿瑞士法郎的额外投资。与此同时，雀巢将进一步升级并强化消费者洞察、创新与营销能力的衔接，让创新更贴合市场需求，为业务增长注入持续动力。

而在加速业务转型方面，雀巢将全面提升运营效率。组织架构优化与成本管控成为转型关键：雀巢将简化组织架构、强化本地责任制，以此提升决策效率与市场响应速度；在成本优化方面，白领岗位运营效率提升已提前达成目标，目前已实现10亿瑞士法郎年度节约目标的20%，后续将持续推进相关举措落地。

同时，在2025年下半年营运资本持续改善的基础上，雀巢将进一步压缩营运资本、优化资本开支，推动自由现金流稳步增长；同时，雀巢将定期审视规模较小的非核心资产，通过业务聚焦释放潜在价值，同步降低净债务水平，筑牢财务发展根基。

此外，雀巢正着力构建认可并奖励成功的企业文化，引导团队树立“业务主人翁”意识，对低绩效行为坚持零容忍；同时，集团将优化激励机制，将激励与实际内部增长率挂钩，并对战略重点任务的有效执行予以专项奖励，以文化赋能战略落地，凝聚全员发展向心力。

加速突围

“我们正在加速推进战略转型，聚焦四大核心业务组合，由最具实力的品牌引领，优化资源配置，简化组织架构。我们持续提升营销与创新能力，并加大对高潜力增长平台的投入，这些业务占比已经扩大到总销售额的30%。与此同时，我们不断提升效率、强化财务基础，并以卓越与结果为导向的绩效文化作为支撑。”费耐睿进一步强调。

市场分析指出，拥有160年历史的雀巢，正站在全球食品饮料行业的关键转折点。其业务版图横跨咖啡、宠物护理、营养品、食品零食四大核心板块，覆盖全球180多个国家和地区，是全球最大的食品饮料集团。但在全球消费趋势剧变、新兴品牌崛起、区域市场分化的背景下，雀巢正经历“增长引擎承压、传统优势受冲击、区域市场失衡”的多重挑战，同时也在通过战略聚焦、本土化创新、组织重构加速突围。

对此，雀巢保持着充足的信心。“尽管仍有许多工作需要完成，但我们有信心，通过更快速地执行更为聚焦的战略，推动业务在2026年及未来持续稳健提升。”费耐睿称。

值得一提的是，报告也对2026年年初婴儿配方奶粉召回做出相关说明。

雀巢方面表示，目前已完成召回工作，专注于补充库存。所有婴幼儿配方奶粉工厂均已恢复生产，并已更换原料供应商，同时在生产前、生产中及生产后实施全面检测。集团坚持严格的质量标准与安全规程，相关要求比良好生产规范（Good Manufacturing Practices）及现行法规更为严苛，其中包括婴幼儿配方奶粉中蜡样芽孢杆菌呕吐毒素的风险管控。本次召回覆盖婴幼儿配方奶粉粉体内蜡样芽孢杆菌呕吐毒素含量可能≥0.2纳克/克的所有批次产品。该标准严于欧盟近期设定并正在全欧盟实施的0.43纳克/克的召回行动阈值。

提及2026全年指引，报告显示，雀巢预计有机增长率在约3%至4%区间内，受更加聚焦的增长计划的推动，实际内部增长率较2025年加快；其中包含婴幼儿配方奶粉召回带来的退货与供货短缺的预计影响约为-20个基点。基础交易营业利润率预计较2025年有所改善，下半年进一步增强。