中科曙光2025年归母净利润21.13亿元创新高，四季度环比大增384%！但全年业绩不及机构预期

中科曙光（SH603019，股价91.5元，市值1339亿元）2月24日晚间发布2025年业绩快报，2025年实现营业总收入约149.7亿元，同比增长13.86%；实现归属于上市公司股东的净利润为21.13亿元，同比增长10.54%；实现扣非净利润约17.85亿元，同比增长30.17%。

图片来源：中科曙光业绩快报

中科曙光在业绩快报中称，上述2025年度主要财务数据为初步核算数据，各项主要指标尚未经会计师事务所审计，可能会与公司2025年年度报告中披露的数据存在差异，但预计差异幅度不会超过20%。中科曙光2025年年报预计将于2026年4月24日披露。

归母净利润不及机构一致预测值

对于2025年业绩增长的原因，中科曙光称，主要是因为公司通过持续优化产品结构，为客户提供多样化、高质量的解决方案，不断提升运营效率，保持经营业绩增长。

据中科曙光2025年三季报，公司2025年前三季度实现归母净利润约9.66亿元。按此计算，公司2025年第四季度实现归母净利润约11.47亿元，环比2025年第三季度的约2.37亿元增长384%。11.47亿元的单季度归母净利润，也创下了公司单季度新高。

据Wind金融终端汇编的数据，按照21.13亿元的年度归母净利润来计算，将创下中科曙光2011年有公开财务数据以来的单年新高。

然而，Wind金融终端数据显示，中科曙光2025年21.13亿元的归母净利润，不及14家机构给出的一致预测值（约24.7亿元）。

图片来源：Wind

2025年度计提资产减值准备合计约3.29亿元

《每日经济新闻》记者注意到，当日晚间，中科曙光还披露关于计提2025年度资产减值准备的公告。公司称，为客观反映公司2025年度的财务状况和经营成果，根据《企业会计准则》等相关规定，基于谨慎性原则，公司对有关资产进行预期信用损失评估，同时对可能出现减值迹象的相关资产进行了减值测试。

经评估测试，2025年度公司因上述事项拟计提资产减值准备合计约3.29亿元，计入2025年度损益，考虑本期转回或转销等因素后，综合减少公司2025年度合并净利润约2.69亿元。

其中，中科曙光2025年计提应收账款、其他应收款、应收票据和合同资产减值准备金额约1.58亿元，计提存货跌价准备金额7428.59万元，计提无形资产减值准备金额2706.06万元，计提在建工程减值准备金额74.94万元，计提长期股权投资减值准备金额723.12万元，计提商誉减值准备金额6161.45万元。

此外，就在本月上旬（2月9日晚间），中科曙光宣布拟发行不超过80亿元可转债，发行期限为6年，募集资金将用于面向人工智能的先进算力集群系统、下一代高性能AI训推一体机、国产化先进存储系统等三大项目。

需要指出的是，2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。其中提到，进一步支持优质上市公司创新发展。对经营治理与信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。

从行业背景来看，当前各类大模型的应用落地，客观上带动了市场对智能算力基础设施的需求。中科曙光此次拟发行不超过80亿元可转债，资金计划投向三大AI算力核心项目。在算力基础设施逐步国产化的趋势下，这一融资动作主要意在为其智算中心及相关硬件设备领域的业务布局提供长期资金支持，以应对后续的市场竞争态势。