三大指数全线回调 大模型“双雄”逆势涨超5%

来源：财联社

财联社2月24日讯（编辑 胡家荣）今日港股三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌1.82%，报26590.32点；科技指数跌2.13%，报5270.70点；国企指数跌2.06%，报9007.86点。

注：恒生指数的表现

注：恒生科技指数的表现

今日市场

从盘面来看，市场呈现显著的结构性分化特征：存储芯片、光通信、电力设备及石油板块受利好消息驱动逆势走强；而影视传媒、SaaS软件及医药外包板块则出现明显调整。

库存见底叠加涨价预期 兆易创新涨近12%

截至收盘，兆易创新(03896.HK)涨11.91%、澜起科技(06809.HK)涨4.92%。

消息方面，SK海力士在近期电话会议中披露，其DRAM和NAND库存已降至约4周的“极低水位”，并预计全年将持续去化，标志着行业供需关系迎来拐点。

再者近日市场消息称，三星正就新一代人工智能存储芯片HBM4进行定价谈判，预计售价较上一代提升20%-30%，达到约700美元，凸显高端算力存储的稀缺性。

金融街证券研报指出，展望2026年，存储产能紧张态势有望延续。以“两存”为代表的国产厂商扩产意愿强烈，看好其产能释放带来的增量空间及先进工艺升级带来的价值重估。

AI算力提振硬件需求 汇聚科技涨近6%

截至收盘，汇聚科技(01729.HK)涨5.84%、长飞光纤光缆(06869.HK)涨1.17%、FIT HON TENG(06088.HK)涨0.71%。

消息方面，根据“中国光谷”消息显示，华工科技春节期间武汉及泰国基地全线复工，1.6T及800G高速光模块产线24小时满负荷运行，联接业务订单已排至2026年第四季度。长飞公司各基地保持满产状态。

兴业证券研报数据显示，2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四大云厂商资本开支指引合计约5987亿美元，同比增长67%。在“军备竞赛”逻辑下，全球AI算力需求确定性极高。

汇聚科技完成1.08亿股配售，净筹约16.35亿港元，用于战略投资及全球业务扩展。公司此前发布盈喜，预计2025年净利同比增长60%-70%。招商证券分析认为，业绩超预期主要得益于阿里、字节等国产服务器需求爆发及莱尼整合效果显现。

“十五五”规划刺激电气设备股 东方电气涨超5%

截至收盘，东方电气(01072.HK)涨5.59%、哈尔滨电气(01133.HK)涨4.16%、亿华通(02402.HK)涨2.29%。

消息方面，国家能源局表示，2026年作为“十五五”开局之年，将加快构建新型能源体系，为能源强国建设提供支撑。

财通证券研报指出，海外重燃主机厂扩产节奏克制，滞后于AIDC及调峰需求的爆发。预计2025年全球重燃意向订单超80GW，而可交付产能仅约50GW，三菱重工测算潜在需求近100GW。GEV、西门子能源、三菱重工三大主机厂在手订单饱满，排产已至2029年。

地缘政治升温推升油价 山东墨龙涨超11%

截至收盘，山东墨龙(00568.HK)涨11.41%、中石化油服(01033.HK)涨5.21%、中海油田服务(02883.HK)涨4.74%。

根据相关报道，美国总统特朗普倾向于近期对伊朗实施初步打击，并在数月内发动更大规模行动，市场担忧波斯湾地区石油生产与物流中断。

东方证券认为，地缘冲突推升了油价及市场预期，但油服行业景气度回升存在滞后性。从油价回升到油服业绩传导预计需半年左右，具备长期竞争力的高壁垒企业将更受益于复苏周期。

春节档票房同比下滑 猫眼娱乐领跌

截至收盘，猫眼娱乐(01896.HK)跌8.18%、大麦娱乐(01060.HK)跌6.74%、欢喜传媒(01003.HK)跌5.26%。

中金公司报告显示，2026年春节档前6天有效票房为50.77亿元，较2025年同期下降38.7%。预计全档期票房将低于65-85亿元的预期区间。

市场关注《天才游戏》《千金不换》等国产片及《呼啸山庄》《奥德赛》《复仇者联盟5》等进口片的定档表现，以期提振后续大盘。

AI替代焦虑引发抛售 迈富时跌近9%

截至收盘，新纽科技(09600.HK)跌9.52%、聚水潭(06678.HK)跌8.92%、迈富时(02556.HK)跌8.60%。

消息方面，美国AI初创公司Anthropic宣布其“Claude Code”工具新增对COBOL语言的支持，可自动化完成金融、政务等关键领域老旧系统的代码分析与迁移。鉴于美国95%的ATM交易仍运行于COBOL架构，这一进展引发了市场对传统软件维护模式被颠覆的担忧。

此外，近期美股市场对AI技术的担忧情绪加剧，导致投资者出现“先抛售、后追问”的非理性波动，进而波及港股SaaS板块。

短期情绪令医药股承压 昭衍新药跌超7%

截至收盘，昭衍新药(06127.HK)跌7.36%、药明康德(02359.HK)跌4.40%、康龙化成(03759.HK)跌3.54%。

消息方面，尽管今日医药股的表现疲软，但我国创新药出海进程依然迅猛。2026年第一季度尚未结束，中国创新药对外授权总金额已达332.8亿美元，首付款规模已超越2025年单季度最高水平。

个股异动

智谱涨超12% 公开GLM-5技术细节

智谱(02513.HK)涨12.14%，报收628港元。消息方面，该公司近期发布的GLM-5大模型正被广泛应用，并引发全球关注。智谱最新发布的技术报告详细解读了GLM-5的核心架构与突破，指出该模型在真实世界编程任务中展现出前所未有的能力，在处理端到端软件工程挑战方面，全面超越此前所有开源基线模型。

MINIMAX涨近5% Token出海引市场关注

MINIMAX-WP(00100.HK)涨4.70%，报收880港元。消息方面，OpenRouter数据显示，上周平台前十模型总token量约14万亿，MiniMax M 2.5以2.57万亿token位居榜首，Kimi K2.5以1.04万亿紧随其后，智谱GLM 5和DeepSeekV 3.2分列第四、第五。这表明，中国的大型语言模型正广泛授权与应用于海外科技公司，并逐步在基础设施底层占据优势。