运营商专业公司急先锋：智网科技，IPO不停歇

C114讯 2月24日消息（颜翊）2025年11月11日，证监会官网披露：智网科技科技股份有限公司（简称“智网科技”）向北京证监局提交了IPO辅导备案，拟登陆创业板。

从2021年首次披露意向，到2023年冲刺科创板折戟，再到2025年重整旗鼓转战创业板，智网科技在资本市场的门槛前坚定前行。

是混改先锋也是率先冲击资本市场的专业子公司

据了解，智网科技成立于2015年8月，是中国联通为抢占车联网风口而设立的控股子公司。彼时，智能网联汽车尚处萌芽，但联通已敏锐捕捉到“车+网+云”融合的巨大潜力。公司主营业务聚焦三大板块：车联网连接、车联网运营与创新应用，为汽车行业客户以及广大车主提供数字化、智能化、一体化的产品及服务，为构建城市智慧交通提供先进的解决方案。

2016年，中国联通获国家发改委批准，启动中国通信行业首家央企集团层面的混合所有制改革试点。2019年4月，智网科技成功引入9家战略投资者，成为中联通旗下首个完成混改引战的专业化子公司。这一举措不仅为其注入市场化基因，也加速了其技术与商业模式的迭代。

根据2023年分拆预案披露，2020-2022年，智网科技连续三年实现盈利，2022年营收达8.09亿元，净利润1亿元。

目前，智网科技车联网连接与运营服务已分别服务92家和61家车企客户，其创新应用参与建设29个省市级5G/V2X重点示范项目。

智网科技为何先行一步？

五度春秋，三启征程。联通选择让智网科技先行一步。在联通众多专业子公司中，智网科技体量并不大，但其“硬科技”属性和独立运营能力均较为突出。

同时，时任中国联通董事长王晓初也在2021年直言：“联通正探讨将与主业关联度不高的子公司分拆上市，备选名单有4至5家，但最终选择让规模最小的智网科技率先‘探路’。”

作为联通分拆上市的探路者，智网科技有三个重要特点：一是业务边界清晰，与母公司的公众通信主业形成区隔，符合监管对分拆独立性的要求；二是成长性强，身处车联网这一国家战略新兴产业赛道，想象空间大；三是混改基础好，治理结构市场化程度高，更易被资本市场接受。

那么联通为何如此坚定地要分拆智网？2021年初提分拆时，联通便披露了分拆智网科技至A股上市的三大缘由：一是智网科技可以强化融资能力和运营灵活性，提升竞争力，加快业务发展和提升回报；二是分拆上市后，联通作为智网科技公司的控股股东，将可得益于其价值提升和释放；三是未来通过双方战略合作，强强联合，优势互补，促进双方提速发展。

而2025年重启分拆，联通进一步将其视为“深入实施融合创新战略的具体举措”，将有利于优化产业布局，打造核心竞争力。同时，还可以帮助释放中国联通多年深耕创新领域的经验价值。

打造运营商专业公司资本化标杆

正因如此，智网科技的IPO进程已成为观察运营商专业化改革的重要窗口。若此次智网科技成功登陆创业板，有望成为运营商体系内专业化子公司资本化的标杆案例。一旦形成可复制的分拆模式，其余符合条件的企业或将陆续跟进。尤其在当前国企改革深化、鼓励“链长”企业聚焦主责主业的背景下，将与主业关联度不高但具高成长性的专业化公司分拆上市，既能优化集团资产结构，又能通过资本市场反哺创新业务。

可以预见，未来，联通旗下其他成熟度高、盈利能力强、行业前景明朗的专业公司，也可能被推动独立上市。目前，联通旗下也有多个具备分拆潜力的企业，除王晓初点名的招联消费金融以外，还有主营数字生活的联通在线、专注卫星互联网的数智星通等。

同时，联通的分拆并非“断舍离”，而是“强协同”。公司曾表示，分拆后仍将保持控股权，并通过双方战略合作实现“优势互补”。

未来，随着更多专业化子公司迈向资本市场，中国联通有望在AI+与产业数字化浪潮中锻造差异化竞争力。一方面，联通可通过分拆高成长性子公司，集团可进一步厘清主业边界，集中资源强化通信与网络能力；另一方面，独立上市的专业公司借助资本市场加速技术迭代与市场拓展，又将反哺联通在车联网等新兴领域的生态构建。